Dne 17. srpna představil mluvčí Národní rozvojové a reformní komise Meng Wei informace o intenzitě spotřeby energie v první polovině letošního roku: Čching-chaj, Ning-sia, Kuang-si, Kuang-tung, Fu-ťien, Sin-ťiang, Jün-nan, Šen-si a Ťiang-su byly v první polovině letošního roku devíti provinciemi (regiony). Intenzita spotřeby energie se meziročně nesnížila, ale naopak zvýšila. Míra snižování intenzity spotřeby energie v 10 provinciích nesplňuje požadavky na pokrok a situace v oblasti úspor energie v zemi je velmi vážná. Dokument požaduje, aby 9 provincií (regionů), jejichž energetická náročnost se nesnižuje, ale zvyšuje, a města a prefektury, jejichž energetická náročnost se nesnižuje, ale zvyšuje, letos pozastavily přezkum úspor energie v rámci projektů „dvou maxim“ s výjimkou velkých projektů plánovaných státem. A vyzývá všechny obce, aby přijaly účinná opatření k zajištění dokončení ročního cíle dvojí kontroly spotřeby energie, zejména cíle snižování intenzity spotřeby energie.
Soudě dle 9 provincií (Čching-chaj, Ning-sia, Kuang-si, Kuang-tung, Fu-ťien, Sin-ťiang, Jün-nan, Šen-si a Ťiang-su), kde energetická náročnost v první polovině roku neklesla, ale naopak vzrostla, mnoho z nich bylo významnými producenty hliníku, zinku a cínu. V roce 2020 bude produkce primárního hliníku v těchto 9 provinciích tvořit 40 % země, produkce zinkových ingotů 46,1 % země a produkce cínových ingotů 59 % země.
V květnu a červenci provedly provincie Yunnan, Guangdong a Guangxi dvě kola omezení dodávek elektřiny a výroby, což způsobilo větší narušení produkce těchto tří druhů ropy. Z aktuálního hlediska patří mezi oblasti varování prvního stupně Yunnan a Guangxi, kde byla v této fázi výrazně omezena elektřina a výroba, a pokrývají klíčové oblasti výroby elektrolytického hliníku a rafinovaného zinku, jako je Sin-ťiang a Šen-si. Není proto vyloučeno, že se neželezné druhy ropy dále rozšíří do Sin-ťiangu, Šen-si, Kuang-tungu a dalších míst. V budoucnu je nutné věnovat velkou pozornost politice omezování dodávek elektřiny a výroby. Pokud se v budoucnu dále zvýší kontrola spotřeby energie, může to mít další negativní dopad na již tak křehké dodávky.
Kromě toho jsou Kuang-tung a Ťiang-su oba důležité regiony spotřeby. Pokud tedy v pozdějším období dojde k omezení elektřiny a výroby v těchto dvou regionech, bude omezena i spotřeba v neželezném sektoru.
Obecně platí, že pod kontrolou spotřeby energie budou omezení na straně nabídky neželezných produktů (hliník, zinek, cín) s největší pravděpodobností větší než dopad na spotřebu. Zároveň je vysoce pravděpodobné, že rušení na straně nabídky v odvětví neželezných kovů bude v budoucnu přetrvávat ještě dlouho.
Výhled nabídky a poptávky na trhu s hliníkem
11. května zavedl Yunnan v provincii postupnou výrobu elektrolytického hliníku, což vyžadovalo 10% snížení zátěže; 18. května si zvýšení výpadků proudu vyžádalo 40% snížení zátěže. K 31. květnu byl podle sledované situace skutečný rozsah snížení produkce více než 20 %, což znamená, že rozsah snížení produkce v této oblasti je přibližně 880 000 tun.
Od poloviny července Yunnan opět omezil dodávky elektřiny a výrobu. Hliníkářské společnosti mimo jiné požadovaly 25% snížení výroby. Ve druhém srpnovém týdnu začaly hliníkářské společnosti zavádět 30% snížení výroby. V prvním srpnovém týdnu se k omezení dodávek elektřiny připojila i provincie Guangxi, která snížila dodávky elektřiny o 10 % a požadovala, aby hliníkárenské společnosti do 15. srpna zavedly 30% limit výroby. Dopad výroby hliníku se tentokrát odhaduje na 400 000 až 500 000 tun. Zároveň je v podstatě beznadějné, že by se výroba v srpnu obnovila u 880 000 tun, které byly dříve v Yunnanu odstaveny.
Domácí produkce hliníku proto v průběhu roku nadále klesala. Podle nejoptimističtějšího předpokladu plánování výroby se očekává, že čínská produkce primárního hliníku v roce 2021 dosáhne 39,1 milionu tun, což je více než prognóza na začátku roku. Produkce klesla o 900 000 tun. 17. srpna, po oznámení dokončení dvojí kontroly spotřeby energie v první polovině roku, se tlak na omezení výroby v Sin-ťiangu výrazně zvýšil a očekává se, že následná roční produkce hliníku se dále sníží.
Zároveň domácí spotřeba v srpnu dosáhla dna a začala postupně přecházet do tradiční vrcholné sezóny. Tradiční vrcholná sezóna od září do listopadu bude meziměsíčně vést k lepšímu růstu spotřeby.
Autor předpovídá, že i při snižování zásob a dovozu zůstane bilance nabídky a poptávky po hliníku v tomto roce v dobrém stavu a přebytečné zásoby na konci roku by mohly stagnovat na úrovni 600 000–650 000 tun v loňském roce.
Celkově cena 20 000 juanů/tuna dosud plně neodráží budoucí vývoj nabídky a poptávky po hliníku. Snížení nabídky, úpravy spotřebitelského sektoru a existence poptávky po doplňování zásob v zahraničí, zejména vliv nabídky, optimalizují bilanci nabídky a poptávky a ve střednědobém horizontu se očekává další otevření prostoru pro růst cen hliníku.
Výhled nabídky a poptávky na trhu se zinkem
Od poloviny května začal Yunnan zavádět politiku přesunu energetické zátěže a většina místních zinkových hutí snížila energetickou zátěž. Tuto činnost lze zhruba rozdělit do několika fází: Fáze 1: 10. a 17. května po dobu dvou týdnů – energetická zátěž klesla o 10 %; druhá fáze: během dvou týdnů od 24. května do 1. června se snížení energetické zátěže rychle rozšířilo na 30–50 % a některé podniky dokonce zastavily výrobu; třetí fáze: 7. června – limit produkce zinkové hutě Zhou v Yunnanu se začal mírně uvolňovat a výroba se postupně obnovila v polovině až koncem června. Produkce zinkové hutě v Yunnanu od května do června se odhaduje na přibližně 30 000 tun.
Od 14. července provincie Yunnan opět omezila dodávky elektřiny a výrobu a požaduje, aby společnosti zabývající se tavením zinku snížily svou zátěž o 5–40 % během špičkové spotřeby elektřiny; snížení zátěže v srpnu bylo jednou rozšířeno na 5–50 % a dynamika začala v druhé polovině srpna. Drobné úpravy. Zároveň se v srpnu k přídělovému omezování dodávek energie připojila i oblast Guangxi a místní podniky zabývající se tavením zinku snížily zátěž přibližně o 50 %. Jednotlivé společnosti ve Vnitřním Mongolsku také v srpnu zavedly limit výkonu menší než 10 %. Dopad omezení dodávek elektřiny na produkci tavení zinku v červenci se odhaduje na přibližně 10 000 tun a v srpnu může překročit 20 000 tun.
Kromě toho došlo 16. srpna k závažné bezpečnostní nehodě v podniku na tavení olova a zinku ve Vnitřním Mongolsku. Výroba olova v tomto podniku byla pozastavena a výroba zinku čelí ve střednědobém horizontu také zjevné nejistotě.
Nárůst domácí produkce zinkových tavení v červenci byl proto mnohem menší, než se očekávalo, a meziměsíční produkce v srpnu opět klesne. Později v tomto roce se tempo růstu domácí produkce zinkových tavení také sníží.
V této fázi se domácí zásoby zinkových ingotů v podstatě pohybují na nízké úrovni 110 000–120 000 tun a domácí spot vykazuje prémii, zejména v Kuang-tungu. Prémie je zřetelnější; očekává se, že domácí zásoby zinkových ingotů si v průběhu letošního roku udrží 100 000 až 150 000 tun.
Vzhledem k hlavnímu doplnění dumpingových zásob se domácí nabídka a poptávka po zinkových ingotech mohou koncem tohoto roku přesunout z těsné rovnováhy k mírnému přebytku, ale rozsah přebytku je relativně malý.
Stručně řečeno, limit produkce zinku v jihozápadní oblasti je zachován a nabídka zinku bude v tomto roce narušena nebo normalizována. Zároveň se spotřeba v zahraničí nadále zlepšovala a země začala pomalu přecházet do vrcholné sezóny spotřeby. Vypouštění zásob může postupně zvyšovat úroveň zásob zinku, ale tempo růstu může být omezené. V krátkodobém horizontu se očekává, že ceny zinku vzrostou na 23 000–23,2 milionu juanů/tunu. Ve střednědobém horizontu může být pro ceny zinku obtížné vymanit se z jasně dynamického trhu.
Výhled nabídky a poptávky na trhu s cínem
Distribuce produkce cínu je relativně koncentrovaná a dodávky hlavních producentských zemí jsou neustále narušovány.
Distribuce produkce rafinovaného cínu ve světě je velmi koncentrovaná. V roce 2020 budou Čína, Indonésie a Malajsie tvořit 75,2 % světové produkce v Asii. Distribuce produkce rafinovaného cínu v Číně je také velmi koncentrovaná. Produkce rafinovaného cínu v provinciích Kuang-si a Jün-nan dohromady představuje 59 % produkce země.
Od začátku letošního roku se epidemická situace v Indonésii, Malajsii a Myanmaru nadále zhoršuje, což zpomalilo oživení produkce hlavních zemí produkujících cín v jihovýchodní Asii. Produkce společností Malaysian Smelting Group a Tianma Company dokonce výrazně klesla. V prvním čtvrtletí se produkce rafinovaného cínu společnosti Tianma Company meziročně snížila o téměř 10 000 tun. Roskill, výkonný ředitel Malaysian Smelting Group, očekává, že letos sníží produkci o 50–10 000 tun.
Od začátku letošního roku ohnisko nákazy v Myanmaru ovlivnilo nejen jeho vlastní produkci, ale také celní odbavení v čínských přístavech. Kvůli ohnisku nákazy v Myanmaru prošel přístav Ruili v Yunnanu několika testy nukleových kyselin a celní uzavírky pro všechny zaměstnance, což do určité míry ovlivnilo dovoz domácí cínové rudy. Zároveň inspekce životního prostředí v dubnu, výpadky proudu v Yunnanu od poloviny května a výpadky proudu v Guangxi v srpnu negativně ovlivnily produkci rafinovaného cínu.
Omezení dodávek elektřiny způsobilo neočekávaný pokles domácích dodávek
V květnu byly kvůli nedostatku proudu v provincii Yunnan odstaveny všechny cínové hutě kromě Yunxi. V tomto měsíci byla domácí produkce cínových ingotů téměř o 2 000 tun nižší, než se očekávalo na začátku měsíce. 28. června proběhla v Yunxi údržba, která trvala maximálně 45 dní. Čínská produkce cínových ingotů byla i nadále výrazně narušena. V červenci klesla produkce cínových ingotů o 2 800 tun oproti předchozímu měsíci. V polovině až začátkem srpna se Yunxi postupně zotavoval, ale Guangxi byl narušen výpadkem proudu, který by měl ovlivnit produkci asi 1 000 tun, což by mělo ovlivnit postup obnovy výroby rafinovaného cínu.
Od května se díky silnému růstu spotřeby cínu v zahraničí nadále otevírá okno pro vývoz cínu a čínský vývoz cínových ingotů prudce vzrostl. Čínská výroba cínu byla ovlivněna přídělovým systémem pro výrobu energie v provinciích Yunnan a Guangxi. Zásoby cínu zůstaly na rekordně nízkých hodnotách a zásoby cínu v Šanghaji i Londýně vykazovaly velmi napjatou situaci.
Zdánlivé zásoby cínu nadále klesají
K 13. srpnu činily celkové zásoby cínu LME+SHFE 3,57 tuny, což představuje pokles o 3 708 tun oproti konci loňského roku a pokles o 5 236 tun oproti stejnému období loňského roku. Ve stejném období klesly zásoby cínu v Šanghaji na přibližně 1 500 tun, což byla extrémně nízká úroveň od uvedení na burzu, zatímco v Lunxi zůstaly na nízké úrovni přibližně 2 000 tun. Celkově dominantní zásoby cínu vykazují pokračující klesající trend.
Prémie za spotové ceny cínu Lun a Shanghai zůstávají vysoké
Vzhledem k nízkým zásobám cínu v Šanghaji a Londýně si Lunxi Cash-3M od února udržuje rekordně vysokou úroveň, zatímco prémie a slevy za spotové dodávky cínu v Šanghaji od června výrazně vzrostly. Aktuální prémie za spotové dodávky cínu v Šanghaji činí 5 000 juanů/tunu. To je také na historicky velmi vysoké úrovni. To ukazuje, že na pozadí absolutně nízkých zásob jsou spotové dodávky cínu v Šanghaji i Londýně ve velmi napjaté situaci.
Celkově vzato je nabídka cínu nadále narušena a spotřeba těžila z pokračujícího vysokého boomu v segmentu polovodičů. Zásoby cínu na burzách LME+SHFE klesly na rekordní minima a situace na trhu s cínovými ingoty nadále napjatá. V důsledku dopadu epidemie hlavní producenti cínu v jihovýchodní Asii zpomalili oživení produkce a země se nadále potýká s problémy s elektřinou a dalšími problémy, zejména v Yunnanu a Guangxi, hlavních oblastech produkce domácích cínových ingotů. V této souvislosti se očekává, že cena cínu v Šanghaji dosáhne v příštích třech měsících ceny 250 000 juanů za tunu.
Prohlášení: Informace obsažené v tomto článku slouží pouze pro informativní účely, nikoli jako přímý návrh pro rozhodování. Pokud neúmyslně porušíte svá zákonná práva, kontaktujte nás a včas to vyřešte.
Čas zveřejnění: 23. srpna 2021