O 17 de agosto, Meng Wei, portavoz da Comisión Nacional de Desenvolvemento e Reforma, presentou a intensidade do consumo de enerxía na primeira metade deste ano: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi e Jiangsu foron 9 provincias (rexións) na primeira metade deste ano. A intensidade do consumo de enerxía non diminuíu interanual, senón que aumentou. A taxa de redución da intensidade do consumo de enerxía en 10 provincias non cumpriu os requisitos de progreso e a situación nacional de conservación de enerxía é moi grave. O documento esixe que as 9 provincias (rexións) cuxa intensidade enerxética non diminúe, senón que aumenta, e as cidades e prefecturas cuxa intensidade enerxética non diminúe, senón que aumenta, suspendan este ano a revisión de aforro enerxético dos proxectos "dous máximos" que non sexan os grandes proxectos planificados polo estado. E insta a todas as localidades a tomar medidas eficaces para garantir a realización do obxectivo anual de dobre control do consumo de enerxía, especialmente a tarefa obxectivo de reducir a intensidade do consumo de enerxía.
A xulgar polas 9 provincias (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi e Jiangsu) onde a intensidade enerxética non baixou senón que aumentou na primeira metade do ano, moitas delas foron importantes produtoras de aluminio, zinc e estaño. Distrito. En 2020, a produción de aluminio primario nestas 9 provincias representará o 40 % do país, a produción de lingotes de zinc representará o 46,1 % e a produción de lingotes de estaño representará o 59 %.
En maio e xullo, Yunnan, Guangdong e Guangxi levaron a cabo dúas roldas de restricións á electricidade e á produción, o que provocou unha maior perturbación na produción destas tres variedades. Desde o punto de vista actual, as zonas de alerta de primeiro nivel inclúen Yunnan e Guangxi, onde a electricidade e a produción se viron significativamente reducidas nesta fase, e abarcan as zonas de produción clave de aluminio electrolítico e zinc refinado, como Xinjiang e Shaanxi. Polo tanto, non se descarta que as variedades non ferrosas se amplíen aínda máis a Xinjiang, Shaanxi, Guangdong e outros lugares. No futuro, é necesario prestar moita atención á política de restrición da electricidade e da produción. Se o control do consumo de enerxía se incrementa aínda máis no futuro, pode ter un maior impacto negativo no xa fráxil subministro.
Ademais, Guangdong e Jiangsu son dúas rexións importantes de consumo. Polo tanto, se se restrinxen a enerxía e a produción nestas dúas rexións no período posterior, o consumo no sector non ferroso tamén se verá restrinxido.
En xeral, baixo o control do consumo de enerxía, as restricións da oferta de produtos non ferrosos (aluminio, zinc, estaño) serán probablemente maiores que o impacto no consumo. Ao mesmo tempo, existe unha alta probabilidade de que a interferencia na oferta do sector non ferroso siga persistindo durante moito tempo no futuro.
Perspectivas da oferta e a demanda do mercado do aluminio
O 11 de maio, Yunnan implementou unha produción escalonada de aluminio electrolítico na provincia, o que requiriu unha redución do 10 % na carga; o 18 de maio, un aumento nos cortes de enerxía obrigou a reducir a carga nun 40 %. A 31 de maio, segundo a situación de seguimento, a escala real da redución da produción era superior ao 20 %, o que significa que a escala da redución da produción nesta área é dunhas 880 000 toneladas.
Desde mediados de xullo, Yunnan volveu restrinxir a electricidade e a produción. Entre elas, as empresas de aluminio esixiron recortes do 25 %. Na segunda semana de agosto, as empresas de aluminio comezaron a aplicar unha redución do 30 % na produción. Na primeira semana de agosto, Guangxi uniuse ao recorte eléctrico, coas empresas de aluminio recortando a enerxía nun 10 %; e esixindo ás empresas de aluminio que implementasen un límite de produción do 30 % antes do 15 de agosto. O impacto do aluminio esta vez estímase en entre 400.000 e 500.000 toneladas. Ao mesmo tempo, as 880.000 toneladas previamente paralizadas en Yunnan son basicamente inútiles para retomar a produción en agosto.
Polo tanto, a produción nacional de aluminio continuou a diminuír ao longo do ano. Segundo a hipótese máis optimista da programación da produción, espérase que a produción primaria de aluminio da China en 2021 sexa de 39,1 millóns de toneladas, o que é superior á previsión de principios de ano. A produción caeu en 900.000 toneladas. O 17 de agosto, tras o anuncio da finalización do dobre control do consumo de enerxía na primeira metade do ano, a presión sobre as restricións á produción en Xinjiang aumentou significativamente e espérase que a produción anual de aluminio posterior se reduza aínda máis.
Ao mesmo tempo, o consumo interno tocou fondo en agosto e comezou a transición gradual á tempada alta tradicional. A tempada alta tradicional de setembro a novembro impulsará mellor o consumo mes a mes.
O autor predí que mesmo co dumping das reservas e os suplementos de importación, o balance da oferta e a demanda de aluminio manterase en bo estado a finais deste ano, e o inventario remanente a finais de ano podería manterse estable no nivel de 600.000-650.000 toneladas do ano pasado.
En xeral, o prezo de 20.000 yuans/tonelada aínda non reflicte plenamente o patrón futuro de oferta e demanda de aluminio. A contracción da oferta, o axuste do sector de consumo e a existencia de demanda de reposición no exterior, especialmente a interferencia da oferta, optimizan o balance de oferta e demanda, e a medio prazo espérase que se abra aínda máis o espazo para que os prezos do aluminio suban.
Perspectivas da oferta e a demanda do mercado de zinc
A mediados de maio, Yunnan comezou a aplicar a política de cambio de carga eléctrica e a maioría das empresas locais de fundición de zinc reduciron a carga eléctrica. Pódese dividir aproximadamente en varias etapas: Fase 1: 10 e 17 de maio durante dúas semanas. A carga eléctrica baixou un 10 %; segunda etapa: as dúas semanas do 24 de maio ao 1 de xuño, a redución da carga eléctrica expandiuse rapidamente ao 30 %-50 %, e mesmo algunhas empresas pararon a produción; terceira etapa: 7 de xuño. O límite de produción da fundición de Zhou Yunnan comezou a relaxarse lixeiramente e a produción retomouse gradualmente a mediados e finais de xuño. Estímase que a produción da fundición de zinc de Yunnan de maio a xuño é dunhas 30 000 toneladas.
A partir do 14 de xullo, Yunnan volveu restrinxir a electricidade e a produción, o que esixiu ás empresas de fundición de zinc que reducesen a súa carga entre un 5 % e un 40 % durante os picos de consumo eléctrico; a redución da carga en agosto ampliouse unha vez ao 5 % e o 50 %, e a dinámica comezou na segunda metade de agosto. Axustes menores. Ao mesmo tempo, a rexión de Guangxi tamén se uniu ao racionamento de enerxía en agosto, e as empresas locais de fundición de zinc reduciron a carga en aproximadamente un 50 %. As empresas individuais de Mongolia Interior tamén implementaron un límite de enerxía inferior ao 10 % en agosto. Estímase que o impacto da redución da electricidade na produción de fundición de zinc en xullo é dunhas 10 000 toneladas, e pode superar as 20 000 toneladas en agosto.
Ademais, o 16 de agosto produciuse un grave accidente de seguridade nunha empresa de fundición de chumbo e zinc na Mongolia Interior. A súa produción de fundición de chumbo foi suspendida e a súa produción de fundición de zinc tamén se enfronta a unha evidente incerteza a medio prazo.
Polo tanto, o aumento da produción nacional de fundición de zinc en xullo foi moito menor do esperado, e a produción intermensual en agosto volverá caer. A finais deste ano, a taxa de aumento da produción nacional de fundición de zinc tamén se reducirá.
Nesta fase, o inventario nacional de lingotes de zinc flutúa basicamente nun nivel baixo de 110.000-120.000 toneladas, e o mercado nacional ao contado mostra unha prima, especialmente en Guangdong. A prima é máis evidente; espérase que o inventario nacional de lingotes de zinc continúe en 100.000 a finais deste ano, o nivel de 150.000 toneladas.
Co principal suplemento das reservas de dumping, a oferta e a demanda nacional de lingotes de zinc poderían pasar dun equilibrio axustado a un lixeiro superávit a finais deste ano, pero a magnitude do superávit é relativamente pequena.
En resumo, o límite de produción de fundición de zinc na rexión suroeste mantense e a oferta de fundición verase interrompida ou normalizada a finais deste ano. Ao mesmo tempo, o consumo no estranxeiro continuou a mellorar e o país comezou a transitar lentamente cara á tempada de consumo máximo. O vertido de reservas pode aumentar os niveis de inventario de zinc por etapas, pero a taxa de aumento pode ser limitada. A curto prazo, espérase que os prezos do zinc suban ata os 23.000-23,2 millóns de yuans/tonelada. A medio prazo, pode ser difícil para os prezos do zinc saír dun mercado con clara tendencia.
Perspectivas da oferta e a demanda do mercado do estaño
A distribución da produción de estaño está relativamente concentrada e o subministro dos principais países produtores vese constantemente perturbado.
A distribución da produción de estaño refinado no mundo está moi concentrada. En 2020, China, Indonesia e Malaisia representarán o 75,2 % da produción mundial en Asia. A distribución da produción de estaño refinado en China tamén está moi concentrada. A produción de estaño refinado en Guangxi e Yunnan representa conxuntamente o 59 % do país.
Desde o comezo deste ano, a situación epidémica en Indonesia, Malaisia e Myanmar continuou a empeorar, o que freou a recuperación da produción dos principais países produtores de estaño do sueste asiático. A produción do Grupo de Fundición de Malaisia e da Compañía Tianma incluso caeu significativamente. No primeiro trimestre, a produción de estaño refinado da Compañía Tianma caeu en case 10.000 toneladas interanuais. Roskill, un executivo do Grupo de Fundición de Malaisia, prevé reducir a produción en 50-10.000 toneladas este ano.
Desde comezos deste ano, o brote en Myanmar non só afectou á súa propia produción, senón que tamén afectou ao despacho de aduanas dos portos chineses. Debido ao brote en Myanmar, o porto de Ruili en Yunnan foi sometido a múltiples probas de ácidos nucleicos e peches aduaneiros para todos os empregados, o que afectou ata certo punto ás importacións nacionais de mineral de estaño. Ao mesmo tempo, as inspeccións ambientais en abril, os cortes de enerxía en Yunnan desde mediados de maio e os cortes de enerxía en Guangxi en agosto interferiron negativamente na produción de estaño refinado.
O recorte eléctrico provocou unha contracción inesperada do subministro doméstico
En maio, debido á escaseza de enerxía en Yunnan, todas as fundicións de estaño, agás Yunxi, foron pechadas. Nese mes, a produción nacional de lingotes de estaño foi case 2.000 toneladas inferior ao previsto a principios de mes. O 28 de xuño, Yunxi foi sometida a mantemento durante non máis de 45 días. A produción de lingotes de estaño da China continuou a verse significativamente afectada. En xullo, a produción de lingotes de estaño caeu en 2.800 toneladas con respecto ao mes anterior. A mediados e principios de agosto, Yunxi recuperouse gradualmente, pero Guangxi viuse afectada polo corte de enerxía, que se estima que afectará á produción dunhas 1.000 toneladas, o que afectará o progreso da recuperación da produción de estaño refinado.
Desde maio, beneficiándose do forte crecemento do consumo de estaño no estranxeiro, a xanela de exportación de estaño continuou a abrirse, e as exportacións de lingotes de estaño de China aumentaron drasticamente, e a fundición de estaño de China viuse afectada polo racionamento de enerxía en Yunnan e Guangxi. As existencias de estaño mantivéronse en mínimos históricos, e tanto as existencias de estaño de Shanghai como as de Londres mostraron unha situación moi axustada.
O inventario aparente de estaño continúa a diminuír
A 13 de agosto, o inventario total de estaño de LME+SHFE era de 3,57 toneladas, o que supón unha diminución de 3.708 toneladas con respecto a finais do ano pasado e unha diminución de 5.236 toneladas con respecto ao mesmo período do ano anterior. No mesmo período, as existencias de estaño de Shanghai caeron a unhas 1.500 toneladas, un nivel extremadamente baixo desde a súa saída a bolsa, mentres que Lunxi mantívose nun nivel baixo de aproximadamente 2.000 toneladas. En xeral, o inventario de estaño dominante mostrou unha tendencia á baixa continua.
As primas ao contado do estaño de Lun e de Shanghai seguen sendo altas
Debido aos baixos inventarios de estaño en Shanghai e Londres, Lunxi Cash-3M mantivo un máximo histórico desde febreiro, mentres que as primas e os descontos no mercado spot de estaño de Shanghai aumentaron significativamente desde xuño. As primas spot actuais de estaño de Shanghai son de 5.000 yuans/tonelada. Tamén se atopa nun nivel moi alto na historia. Isto demostra que, nun contexto de inventarios absolutamente baixos, tanto o mercado spot de estaño de Shanghai como o de Londres están nunha situación moi axustada.
En xeral, a oferta de estaño segue a estar perturbada e o consumo beneficiouse do auxe continuo dos semicondutores. As existencias de estaño LME+SHFE caeron a mínimos históricos e os lingotes de estaño seguen a presentar unha situación moi axustada. Debido ao impacto da epidemia, os principais países produtores de estaño do sueste asiático frearon a recuperación da produción e o país seguiu a estar perturbado por problemas eléctricos e doutro tipo, especialmente en Yunnan e Guangxi, as principais zonas produtoras de lingotes de estaño nacionais. Neste contexto, espérase que o prezo do estaño de Shanghai alcance os 250.000 yuans/tonelada nos próximos tres meses.
Aviso legal: A información contida neste artigo é só para referencia, non como unha suxestión directa para a toma de decisións. Se infrinxe involuntariamente os seus dereitos legais, póñase en contacto e trate o caso a tempo.
Data de publicación: 23 de agosto de 2021