Den 17. august præsenterede Meng Wei, talsmand for den nationale udviklings- og reformkommission, energiforbrugsintensiteten i første halvdel af dette år: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi og Jiangsu var 9 provinser (regioner) i første halvdel af dette år. Energiforbrugsintensiteten faldt ikke år-til-år, men steg. Reduktionsraten for energiforbrugsintensiteten i 10 provinser opfyldte ikke fremskridtskravene, og den nationale energibesparelsessituation er meget alvorlig. Dokumentet kræver, at de 9 provinser (regioner), hvis energiintensitet ikke falder, men stiger, og de byer og præfekturer, hvis energiintensitet ikke falder, men stiger, i år suspenderer energibesparelsesgennemgangen af "to højder"-projekterne, bortset fra de store projekter, der er planlagt af staten. Og opfordrer alle lokaliteter til at træffe effektive foranstaltninger for at sikre gennemførelsen af det årlige mål for dobbelt kontrol af energiforbruget, især målopgaven om at reducere energiforbrugsintensiteten.
At dømme ud fra de 9 provinser (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi og Jiangsu), hvor energiintensiteten ikke faldt, men steg i første halvdel af året, var mange af dem store producenter af aluminium, zink og tin. I 2020 vil produktionen af primært aluminium i disse 9 provinser tegne sig for 40 % af landet, produktionen af zinkbarrer vil tegne sig for 46,1 % af landet, og produktionen af tinbarrer vil tegne sig for 59 % af landet.
I maj og juli gennemførte Yunnan, Guangdong og Guangxi to runder med elbegrænsninger og produktionsrestriktioner, hvilket forårsagede større forstyrrelser i produktionen af disse tre varianter. Fra det nuværende synspunkt omfatter de første advarselsområder Yunnan og Guangxi, hvor elektricitet og produktion er blevet betydeligt begrænset på nuværende tidspunkt, og dækker de vigtigste produktionsområder for elektrolytisk aluminium og raffineret zink såsom Xinjiang og Shaanxi. Det er derfor ikke udelukket, at ikke-jernholdige varianter vil blive yderligere udvidet til Xinjiang, Shaanxi, Guangdong og andre steder. I fremtiden er det nødvendigt at være meget opmærksom på politikken for begrænsning af elektricitet og produktion. Hvis kontrollen med energiforbruget øges yderligere i fremtiden, kan det have en yderligere negativ indvirkning på den allerede skrøbelige forsyning.
Derudover er Guangdong og Jiangsu begge vigtige forbrugsregioner. Hvis el og produktion derfor begrænses i disse to regioner i den senere periode, vil forbruget i ikke-jernholdige sektorer derfor også blive begrænset.
Generelt set vil udbudsbegrænsningerne på ikke-jernholdige produkter (aluminium, zink, tin) under kontrol af energiforbruget højst sandsynligt være større end virkningen på forbruget. Samtidig er der stor sandsynlighed for, at interferens på udbudssiden af den ikke-jernholdige sektor vil fortsætte i lang tid fremover.
Udsigter til udbud og efterspørgsel på aluminiumsmarkedet
Den 11. maj implementerede Yunnan en trinvis produktion af elektrolytisk aluminium i provinsen, hvilket krævede en reduktion af belastningen på 10%. Den 18. maj krævede en stigning i strømafbrydelser en reduktion af belastningen på 40%. Pr. 31. maj var den faktiske produktionsreduktion ifølge den registrerede situation mere end 20%, hvilket betyder, at produktionsreduktionen i dette område er omkring 880.000 tons.
Siden midten af juli har Yunnan endnu engang begrænset elektricitet og produktion. Blandt dem krævede aluminiumsvirksomheder 25% reduktioner. I den anden uge af august begyndte aluminiumsvirksomhederne at implementere en reduktion på 30% i produktionen. I den første uge af august tilsluttede Guangxi sig strømreduktionen, hvor aluminiumsvirksomhederne skar strømmen ned med 10% og krævede, at aluminiumsvirksomhederne implementerede en produktionsgrænse på 30% inden den 15. august. Aluminiumspåvirkningen denne gang anslås til at være mellem 400.000 og 500.000 tons. Samtidig er det stort set håbløst, at de 880.000 tons, der tidligere blev lukket ned i Yunnan, vil genoptage produktionen i august.
Derfor er den indenlandske aluminiumsproduktion fortsat faldet i løbet af året. Ifølge den mest optimistiske antagelse om produktionsplanlægning forventes Kinas primære aluminiumsproduktion i 2021 at være 39,1 millioner tons, hvilket er højere end prognosen i begyndelsen af året. Produktionen faldt med 900.000 tons. Den 17. august, efter annonceringen af færdiggørelsen af den dobbelte kontrol af energiforbruget i første halvdel af året, er presset på produktionsrestriktioner i Xinjiang steget betydeligt, og det forventes, at den efterfølgende årlige aluminiumsproduktion vil blive reduceret yderligere.
Samtidig nåede det indenlandske forbrug bunden i august og begyndte gradvist at overgå til den traditionelle højsæson. Den traditionelle højsæson fra september til november vil drive forbruget bedre måned for måned.
Forfatteren forudsiger, at selv med dumping af reserver og importtillæg vil balancen for udbud og efterspørgsel efter aluminium forblive i god stand senere på året, og overførselslageret ved årets udgang kan være uændret på niveauet 600.000-650.000 tons sidste år.
Samlet set har prisen på 20.000 yuan/ton endnu ikke fuldt ud afspejlet det fremtidige udbuds- og efterspørgselsmønster for aluminium. Nedgangen på udbudssiden, tilpasningen af forbrugersektoren og tilstedeværelsen af udenlandsk genopfyldningsefterspørgsel, især indblanding fra udbudssiden, optimerer udbuds- og efterspørgselsbalancen, og på mellemlang sigt forventes der yderligere plads til stigninger i aluminiumpriserne.
Udsigter til udbud og efterspørgsel på zinkmarkedet
Fra midten af maj begyndte Yunnan at implementere en politik for skift af elforbrug, og de fleste lokale zinksmeltevirksomheder reducerede elforbruget. Dette kan groft opdeles i flere faser: Fase 1: 10. maj og 17. maj i to uger. Elforbruget faldt med 10 %; anden fase: I de to uger, 24. maj og 1. juni, steg reduktionen af elforbruget hurtigt til 30 % - 50 %, og nogle virksomheder stoppede endda produktionen; tredje fase: 7. juni. Zhou Yunnan-smelteriets produktionsgrænse begyndte at løsne sig marginalt, og produktionen genoptog gradvist i midten til slutningen af juni. Produktionen fra Yunnans zinksmelteværk fra maj til juni anslås til at være omkring 30.000 tons.
Fra den 14. juli har Yunnan endnu engang begrænset elektricitet og produktion, hvilket kræver, at zinksmeltevirksomheder reducerer deres belastning med 5%-40% under spidsbelastningen af elforbruget. Belastningsreduktionen i august blev engang udvidet til 5%-50%, og dynamikken begyndte i anden halvdel af august. Mindre justeringer. Samtidig tilsluttede Guangxi-regionen sig også elrationering i august, og de lokale zinksmeltevirksomheder reducerede belastningen med omkring 50%. Individuelle virksomheder i Indre Mongoliet implementerede også en elgrænse på under 10% i august. Virkningen af elbegrænsning på zinksmelteproduktionen i juli anslås til at være omkring 10.000 tons, og den kan overstige 20.000 tons i august.
Derudover indtraf der den 16. august en større sikkerhedsulykke i en bly-zink-smeltevirksomhed i Indre Mongoliet. Dens blysmelteproduktion er blevet suspenderet, og dens zinksmelteproduktion står også over for åbenlys usikkerhed på mellemlang sigt.
Derfor var stigningen i den indenlandske zinkproduktion i juli langt mindre end forventet, og måned-til-måned-produktionen i august vil falde igen. Senere i år vil stigningstakten i den indenlandske zinkproduktion også blive sænket.
På nuværende tidspunkt svinger den indenlandske lagerbeholdning af zinkbarrer grundlæggende på et lavt niveau på 110.000-120.000 tons, og den indenlandske spotpris viser en præmie, især i Guangdong. Præmien er mere tydelig; det forventes, at den indenlandske lagerbeholdning af zinkbarrer vil fortsætte på 100.000 senere på året - niveauet 150.000 tons.
Med det primære supplement af dumpingreserver kan udbuddet og efterspørgslen efter indenlandsk zinkbarrer ændre sig fra en stram balance til et lille overskud senere på året, men overskuddets størrelse er relativt lille.
Kort sagt opretholdes produktionsgrænsen for zinksmeltning i den sydvestlige region, og udbudssiden for smeltning vil blive afbrudt eller normaliseret senere på året. Samtidig fortsatte det oversøiske forbrug med at forbedres, og landet begyndte langsomt at overgå til højsæsonen for forbrug. Dumping af reserver kan øge zinklagreniveauerne gradvist, men stigningstakten kan være begrænset. På kort sigt forventes zinkpriserne at stige til 23.000-23,2 millioner yuan/ton. På mellemlang sigt kan det være vanskeligt for zinkpriserne at bryde ud af et klart trendmarked.
Udsigter til udbud og efterspørgsel på tinmarkedet
Distributionen af tinproduktion er relativt koncentreret, og forsyningen til de vigtigste producentlande er konstant forstyrret.
Distributionen af raffineret tinproduktion i verden er meget koncentreret. I 2020 vil Kina, Indonesien og Malaysia tegne sig for 75,2% af den globale produktion i Asien. Distributionen af raffineret tinproduktion i Kina er også meget koncentreret. Produktionen af raffineret tin i Guangxi og Yunnan tegner sig tilsammen for 59% af landet.
Siden begyndelsen af dette år er epidemisituationen i Indonesien, Malaysia og Myanmar fortsat med at forværres, hvilket har bremset genopretningen af produktionen i de store tinproducerende lande i Sydøstasien. Produktionen fra Malaysian Smelting Group og Tianma Company faldt endda betydeligt. I første kvartal faldt Tianma Companys produktion af raffineret tin med næsten 10.000 tons i forhold til året før. Roskill, en direktør for Malaysian Smelting Group, forventer at reducere produktionen med 50-10.000 tons i år.
Siden begyndelsen af dette år har udbruddet i Myanmar ikke kun påvirket sin egen produktion, men også påvirket toldbehandlingen af kinesiske havne. På grund af udbruddet i Myanmar har Ruili-havnen i Yunnan gennemgået adskillige nukleinsyretests og toldlukninger for alle medarbejdere, hvilket i et vist omfang har påvirket importen af indenlandsk tinmalm. Samtidig har miljøinspektioner i april, strømafbrydelser i Yunnan siden midten af maj og strømafbrydelser i Guangxi i august alle haft en negativ indvirkning på produktionen af raffineret tin.
Strømafbrydelse forårsagede uventet nedgang i indenlandsk forsyning
I maj blev alle tinsmelteværker undtagen Yunxi lukket ned på grund af strømmangel i Yunnan. I den måned var den indenlandske produktion af tinbarrer næsten 2.000 tons lavere end forventet i begyndelsen af måneden. Den 28. juni gennemgik Yunxi vedligeholdelse i højst 45 dage. Kinas produktion af tinbarrer fortsatte med at være betydeligt forstyrret. I juli faldt produktionen af tinbarrer med 2.800 tons i forhold til den foregående måned. I midten til begyndelsen af august kom Yunxi sig gradvist, men Guangxi blev forstyrret af strømafbrydelsen, som anslås at påvirke produktionen på omkring 1.000 tons, hvilket vil påvirke fremskridtet med genopretningen af produktionen af raffineret tin.
Siden maj har tinkelsportvinduet fortsat åbnet sig, da det har nydt godt af den stærke vækst i tinforbruget i udlandet, og Kinas eksport af tinbarrer er steget kraftigt, og Kinas tinsmeltning er blevet påvirket af elrationering i Yunnan og Guangxi. Tinlagrene forblev på et rekordlavt niveau, og både tinlagrene i Shanghai og London viste en meget anstrengt situation.
Det tilsyneladende tinlager fortsætter med at falde
Pr. 13. august var den samlede LME+SHFE tinbeholdning 3,57 tons, et fald på 3.708 tons fra slutningen af sidste år og et fald på 5.236 tons fra samme periode sidste år. I samme periode faldt Shanghais tinlagre til omkring 1.500 tons, hvilket var et ekstremt lavt niveau siden børsnoteringen, mens Lunxi forblev på et lavt niveau på omkring 2.000 tons. Samlet set har den dominerende tinbeholdning vist en fortsat nedadgående tendens.
Lun tin spot og Shanghai tin spot præmier forbliver høje
På grund af lave tinlagre i Shanghai og London har Lunxi Cash-3M opretholdt et rekordhøjt niveau siden februar, mens spotpræmierne og -rabatterne for tin i Shanghai er steget betydeligt siden juni. De nuværende spotpræmier for tin i Shanghai er 5.000 yuan/ton. Det er også på et meget højt niveau i historien. Dette viser, at både tinspotprisen i Shanghai og London er i en meget anstrengt situation på baggrund af absolut lave lagre.
Samlet set er udbudssiden af tin fortsat forstyrret, og forbruget har nydt godt af den fortsatte høje boom i halvlederindustrien. LME+SHFE-tinlagrene er faldet til rekordlave niveauer, og tinbarrer viser fortsat en meget anstrengt situation. På grund af epidemiens indvirkning har de vigtigste tinproducerende lande i Sydøstasien bremset produktionsgenopretningen, og landet har fortsat været forstyrret af strøm- og andre problemer, især i Yunnan og Guangxi, de vigtigste produktionsområder for indenlandske tinbarrer. I denne sammenhæng forventes Shanghai Tin at nå 250.000 yuan/ton i løbet af de næste tre måneder.
Ansvarsfraskrivelse: Oplysningerne i denne artikel er kun til reference og ikke som et direkte beslutningsforslag. Hvis du utilsigtet krænker dine juridiske rettigheder, bedes du kontakte os og håndtere det i tide.
Opslagstidspunkt: 23. august 2021