Pada 17 Agustus, Meng Wei, juru bicara Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, memperkenalkan intensitas konsumsi energi pada paruh pertama tahun ini: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi, dan Jiangsu adalah 9 provinsi (jalnya). Intensitas konsumsi energi tidak berkurang tahun-ke-tahun tetapi meningkat. Tingkat pengurangan intensitas konsumsi energi di 10 provinsi tidak memenuhi persyaratan kemajuan, dan situasi konservasi energi nasional sangat parah. Dokumen tersebut mensyaratkan bahwa 9 provinsi (wilayah) yang intensitas energinya tidak berkurang tetapi meningkat, dan kota-kota dan prefektur yang intensitas energinya tidak berkurang tetapi meningkat, tahun ini menangguhkan tinjauan penghematan energi dari proyek "dua tertinggi" selain proyek-proyek besar yang direncanakan oleh negara. Dan mendesak semua lokasi untuk mengambil langkah -langkah efektif untuk memastikan penyelesaian target kontrol ganda konsumsi energi tahunan, terutama tugas target mengurangi intensitas konsumsi energi.
Dilihat dari 9 provinsi (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi, dan Jiangsu) di mana intensitas energi tidak turun tetapi naik pada paruh pertama tahun ini, banyak dari mereka adalah produsen utama aluminium, zinc, dan timah. Daerah. Pada tahun 2020, output aluminium primer di 9 provinsi ini akan menyumbang 40% dari negara ini, output seng Ingot akan menyumbang 46,1% dari negara ini, dan output dari INGOT timah akan menyumbang 59% dari negara tersebut.
Pada bulan Mei dan Juli, Yunnan, Guangdong, dan Guangxi telah melakukan dua putaran pembatasan listrik dan pembatasan produksi, yang menyebabkan gangguan yang lebih besar pada output dari ketiga varietas ini. Dari sudut pandang saat ini, area peringatan tingkat pertama termasuk Yunnan dan Guangxi, di mana listrik dan produksi telah dibatasi secara signifikan pada tahap ini, dan mencakup area produksi utama aluminium elektrolitik dan seng halus seperti Xinjiang dan Shaanxi. Oleh karena itu, tidak dikesampingkan bahwa varietas non-ferro akan diperluas lebih lanjut ke Xinjiang, Shaanxi, Guangdong dan tempat-tempat lain. Di masa depan, perlu untuk memperhatikan kebijakan pembatasan listrik dan produksi. Jika kontrol konsumsi energi semakin meningkat di masa depan, ia mungkin memiliki dampak negatif lebih lanjut pada pasokan yang sudah rapuh.
Selain itu, Guangdong dan Jiangsu keduanya merupakan daerah konsumsi yang penting. Oleh karena itu, jika daya dan produksi dibatasi di dua wilayah ini di periode selanjutnya, konsumsi di sektor non-ferrous juga akan dibatasi.
Secara umum, di bawah kendali konsumsi energi, kendala sisi penawaran pada produk non-ferrous (aluminium, seng, timah) kemungkinan besar akan lebih besar daripada dampak pada konsumsi. Pada saat yang sama, ada probabilitas tinggi bahwa gangguan pada sisi penawaran sektor non-ferro akan terus berjalan untuk waktu yang lama di masa depan.
Outlook Penawaran dan Permintaan Pasar Aluminium
Pada 11 Mei, Yunnan menerapkan produksi aluminium elektrolitik yang terhuyung -huyung di provinsi tersebut, membutuhkan pengurangan beban 10%; Pada 18 Mei, peningkatan pemotongan daya membutuhkan pengurangan beban 40%. Pada tanggal 31 Mei, menurut situasi pelacakan, skala pengurangan produksi aktual lebih dari 20%, yang berarti bahwa skala pengurangan produksi di daerah ini adalah sekitar 880.000 ton.
Sejak pertengahan Juli, Yunnan sekali lagi membatasi listrik dan produksi. Di antara mereka, perusahaan aluminium menuntut pemotongan 25%. Pada minggu kedua Agustus, perusahaan aluminium mulai menerapkan pengurangan produksi 30%. Pada minggu pertama Agustus, Guangxi bergabung dengan pembatasan kekuasaan, dengan perusahaan aluminium memotong daya sebesar 10%; dan mengharuskan perusahaan aluminium untuk menerapkan batas produksi 30% sebelum 15 Agustus. Dampak aluminium kali ini diperkirakan pada tingkat 400.000 hingga 500.000 ton. Pada saat yang sama, 880.000 ton yang sebelumnya ditutup di Yunnan pada dasarnya tidak ada harapan untuk melanjutkan produksi pada bulan Agustus.
Oleh karena itu, output aluminium domestik terus menurun sepanjang tahun. Menurut asumsi penjadwalan produksi yang paling optimis, output aluminium utama China pada tahun 2021 diharapkan menjadi 39,1 juta ton, yang lebih tinggi dari perkiraan pada awal tahun. Output turun 900.000 ton. Pada 17 Agustus, setelah pengumuman penyelesaian kontrol ganda konsumsi energi pada paruh pertama tahun ini, tekanan pada pembatasan produksi di Xinjiang telah meningkat secara signifikan, dan diharapkan bahwa output aluminium tahunan berikutnya akan dikurangi lebih lanjut.
Pada saat yang sama, konsumsi domestik turun pada bulan Agustus dan mulai berangsur -angsur beralih ke musim puncak tradisional. Musim puncak tradisional dari September hingga November akan mendorong konsumsi yang lebih baik bulan ke bulan.
Penulis memperkirakan bahwa bahkan dengan pembuangan cadangan dan suplemen impor, neraca penawaran dan permintaan aluminium akan tetap dalam kondisi baik akhir tahun ini, dan inventaris carry-over pada akhir tahun mungkin datar di tingkat 600.000-650.000 ton tahun lalu.
Secara keseluruhan, harga 20.000 yuan/ton belum sepenuhnya mencerminkan pola penawaran dan permintaan aluminium di masa depan. Kontraksi sisi penawaran, penyesuaian sektor konsumen dan keberadaan permintaan pengisian ulang di luar negeri, terutama gangguan sisi penawaran, mengoptimalkan neraca penawaran dan permintaan, dalam jangka menengah, ruang untuk harga aluminium naik diperkirakan akan dibuka lebih lanjut.
Outlook Penawaran dan Permintaan Pasar Seng
Mulai pertengahan Mei, Yunnan mulai menerapkan kebijakan pemindahan beban daya, dan sebagian besar perusahaan peleburan seng lokal mengurangi beban daya. Ini dapat dibagi secara kasar menjadi beberapa tahap: Fase 1: 10 Mei dan 17 Mei selama dua minggu beban listrik turun 10%; Tahap kedua: Dua minggu 24 Mei dan 1 Juni, pengurangan beban listrik dengan cepat diperluas menjadi 30%-50%, dan bahkan beberapa perusahaan menghentikan produksi; Tahap ketiga: 7 Juni Batas produksi Zhou Yunnan Smelter mulai melonggarkan sedikit, dan produksi secara bertahap dilanjutkan pada pertengahan Juni. Output dari peleburan seng Yunnan dari Mei hingga Juni diperkirakan sekitar 30.000 ton.
Mulai dari 14 Juli, Yunnan sekali lagi membatasi listrik dan produksi, membutuhkan perusahaan peleburan seng untuk mengurangi beban mereka sebesar 5% -40% selama konsumsi listrik puncak; Pengurangan beban pada bulan Agustus pernah diperluas menjadi 5%-50%, dan dinamika dimulai pada paruh kedua Agustus. Penyesuaian kecil. Pada saat yang sama, wilayah Guangxi juga bergabung dengan penjatahan kekuasaan pada bulan Agustus, dan perusahaan peleburan seng lokal mengurangi beban sekitar 50%. Perusahaan individu di Mongolia dalam juga menerapkan batas daya kurang dari 10% pada bulan Agustus. Dampak pembatasan listrik pada output peleburan seng pada bulan Juli diperkirakan sekitar 10.000 ton, dan mungkin melebihi 20.000 ton pada bulan Agustus.
Selain itu, pada 16 Agustus, kecelakaan keselamatan besar terjadi di perusahaan peleburan timbal-seng di Mongolia dalam. Produksi peleburan timahnya telah ditangguhkan, dan produksi peleburan sengnya juga menghadapi ketidakpastian yang jelas dalam jangka menengah.
Oleh karena itu, peningkatan output peleburan seng domestik pada bulan Juli jauh lebih sedikit dari yang diharapkan, dan output bulan ke bulan pada bulan Agustus akan jatuh lagi. Akhir tahun ini, tingkat peningkatan output peleburan seng domestik juga akan diturunkan.
Pada tahap ini, inventarisasi zinc ingot domestik pada dasarnya berfluktuasi pada tingkat rendah 110.000-120.000 ton, dan tempat domestik menunjukkan premium, terutama di Guangdong. Premi lebih jelas; Diharapkan bahwa inventarisasi zinc ingot domestik akan berlanjut pada 100.000 akhir tahun ini- tingkat 150.000 ton.
Dengan suplemen utama cadangan pembuangan, penawaran dan permintaan seng dalam domestik dapat bergeser dari keseimbangan yang ketat ke sedikit surplus akhir tahun ini, tetapi besarnya surplus relatif kecil.
Singkatnya, batas produksi peleburan seng di wilayah barat daya dipertahankan, dan sisi pasokan peleburan akan terganggu atau dinormalisasi akhir tahun ini. Pada saat yang sama, konsumsi luar negeri terus membaik, dan negara itu mulai perlahan -lahan beralih ke musim konsumsi puncak. Pembuangan cadangan dapat meningkatkan tingkat inventaris seng secara bertahap, tetapi tingkat kenaikan mungkin terbatas. Dalam jangka pendek, harga seng diperkirakan akan naik menjadi 23.000 -23,2 juta yuan/ton. Dalam jangka menengah, mungkin sulit bagi harga seng untuk keluar dari pasar tren yang jelas.
Penawaran dan Permintaan Pasar Timah Outlook
Distribusi produksi timah relatif terkonsentrasi, dan pasokan negara -negara penghasil utama terus -menerus terganggu
Distribusi produksi timah yang disempurnakan di dunia sangat terkonsentrasi. Pada tahun 2020, Cina, Indonesia dan Malaysia akan menyumbang 75,2% dari output global di Asia. Distribusi produksi timah halus di Cina juga sangat terkonsentrasi. Produksi timah halus di Guangxi dan Yunnan bersama -sama menyumbang 59% dari negara itu.
Sejak awal tahun ini, situasi epidemi di Indonesia, Malaysia, dan Myanmar terus memburuk, yang telah memperlambat pemulihan output negara -negara penghasil timah besar di Asia Tenggara. Output dari kelompok peleburan Malaysia dan Tianma Company bahkan turun secara signifikan. Pada kuartal pertama, output timah yang halus dari Tianma Company turun hampir 10.000 ton tahun-ke-tahun. , Roskill, seorang eksekutif kelompok peleburan Malaysia, berharap untuk mengurangi produksi sebesar 50-10.000 ton tahun ini.
Sejak awal tahun ini, wabah di Myanmar tidak hanya mempengaruhi produksinya sendiri, tetapi juga mempengaruhi pembersihan bea cukai pelabuhan Cina. Karena wabah di Myanmar, pelabuhan Ruili Yunnan telah menjalani beberapa uji asam nukleat dan penutupan bea cukai untuk semua karyawan, yang telah mempengaruhi impor bijih timah domestik sampai batas tertentu. Pada saat yang sama, inspeksi lingkungan pada bulan April, pemotongan listrik di Yunnan sejak pertengahan Mei dan pemotongan daya Guangxi pada bulan Agustus semuanya mengganggu produksi timah yang halus.
Pembatasan listrik menyebabkan kontraksi pasokan domestik yang tidak terduga
Pada bulan Mei, karena kekurangan daya di Yunnan, semua peleburan timah kecuali Yunxi ditutup. Pada bulan itu, produksi ingot timah domestik hampir 2.000 ton lebih rendah dari yang diharapkan pada awal bulan. Pada 28 Juni, Yunxi menjalani pemeliharaan selama tidak lebih dari 45 hari. Produksi ingot timah China terus terganggu secara signifikan. Pada bulan Juli, output dari Tin Ingot turun 2.800 ton dari bulan sebelumnya. Pada pertengahan hingga awal Agustus, Yunxi secara bertahap pulih, tetapi Guangxi terganggu oleh pemotongan daya, yang diperkirakan mempengaruhi produksi sekitar 1.000 ton, yang akan mempengaruhi kemajuan pemulihan produksi timah yang halus.
Sejak Mei, mendapat manfaat dari pertumbuhan yang kuat dari konsumsi timah di luar negeri, jendela ekspor timah terus terbuka, dan ekspor ingot timah China telah meningkat tajam, dan peleburan timah China telah dipengaruhi oleh penjatahan listrik di Yunnan dan Guangxi. Saham timah tetap berada pada rekor terendah, dan stok timah Shanghai dan London menunjukkan situasi yang sangat ketat.
Inventarisasi timah yang jelas terus menurun
Pada 13 Agustus, total inventaris timah LME+SHFE adalah 3.57 ton, penurunan 3.708 ton dari akhir tahun lalu dan penurunan 5.236 ton dari periode yang sama tahun lalu. Pada periode yang sama, stok timah Shanghai turun menjadi sekitar 1.500 ton, yang merupakan level yang sangat rendah sejak daftar, sementara Lunxi tetap pada tingkat rendah sekitar 2.000 ton. Secara keseluruhan, inventaris timah yang dominan telah menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan.
Lun Tin Spot dan Shanghai Tin Spot Premium tetap tinggi
Karena inventaris timah yang rendah di Shanghai dan London, Lunxi Cash-3m telah mempertahankan rekor tertinggi sejak Februari, sementara premi dan diskon Tin Tin Shanghai telah meningkat secara signifikan sejak Juni. Premi Tin Spot Shanghai saat ini adalah 5.000 yuan/ton. Ini juga pada tingkat sejarah yang sangat tinggi. Ini menunjukkan bahwa di bawah latar belakang inventaris rendah absolut, baik Shanghai dan London Tin Spot berada dalam keadaan yang sangat ketat.
Secara keseluruhan, sisi pasokan timah terus terganggu, dan konsumsi telah mendapat manfaat dari ledakan tinggi pada semikonduktor. LME+SHFE Stocks Tin telah jatuh untuk merekam terendah, dan ingot timah terus menunjukkan situasi yang sangat ketat. Karena dampak epidemi, negara -negara penghasil timah utama di Asia Tenggara telah memperlambat pemulihan produksi, dan negara itu terus terganggu oleh kekuasaan dan masalah lainnya, terutama di Yunnan dan Guangxi, area penghasil utama ingot timah domestik. Dalam konteks ini, Shanghai Tin diperkirakan akan mencapai 250.000 yuan/ton dalam tiga bulan ke depan.
Penafian: Informasi yang terkandung dalam artikel ini hanya untuk referensi, bukan sebagai saran pengambilan keputusan langsung. Jika Anda secara tidak sengaja melanggar hak hukum Anda, silakan hubungi dan atasi tepat waktu.
Waktu posting: AUG-23-2021