Pada 17 Agustus, Meng Wei, juru bicara Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional, memperkenalkan intensitas konsumsi energi pada paruh pertama tahun ini: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi, dan Jiangsu adalah 9 provinsi (wilayah) pada paruh pertama tahun ini. Intensitas konsumsi energi tidak menurun dari tahun ke tahun tetapi meningkat. Tingkat pengurangan intensitas konsumsi energi di 10 provinsi tidak memenuhi persyaratan kemajuan, dan situasi konservasi energi nasional sangat parah. Dokumen tersebut mengharuskan bahwa 9 provinsi (wilayah) yang intensitas energinya tidak menurun tetapi meningkat, dan kota-kota dan prefektur yang intensitas energinya tidak menurun tetapi meningkat, tahun ini menangguhkan tinjauan penghematan energi dari proyek-proyek "dua tinggi" selain proyek-proyek besar yang direncanakan oleh negara. Dan mendesak semua daerah untuk mengambil langkah-langkah efektif untuk memastikan penyelesaian target kendali ganda konsumsi energi tahunan, terutama tugas target pengurangan intensitas konsumsi energi.
Dilihat dari 9 provinsi (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi, dan Jiangsu) yang intensitas energinya tidak turun, tetapi justru meningkat pada paruh pertama tahun ini, banyak di antaranya merupakan produsen utama aluminium, seng, dan timah. Pada tahun 2020, produksi aluminium primer di 9 provinsi ini akan mencapai 40% dari total produksi nasional, produksi seng batangan mencapai 46,1%, dan produksi timah batangan mencapai 59%.
Pada bulan Mei dan Juli, Yunnan, Guangdong, dan Guangxi telah melakukan dua putaran pembatasan listrik dan pembatasan produksi, yang menyebabkan gangguan yang lebih besar pada output dari ketiga varietas ini. Dari sudut pandang saat ini, daerah peringatan tingkat pertama meliputi Yunnan dan Guangxi, di mana listrik dan produksi telah dibatasi secara signifikan pada tahap ini, dan mencakup daerah produksi utama aluminium elektrolitik dan seng olahan seperti Xinjiang dan Shaanxi. Oleh karena itu, tidak menutup kemungkinan bahwa varietas non-ferrous akan diperluas lebih lanjut ke Xinjiang, Shaanxi, Guangdong dan tempat-tempat lain. Di masa depan, perlu untuk memperhatikan dengan seksama kebijakan pembatasan listrik dan produksi. Jika kontrol konsumsi energi lebih lanjut ditingkatkan di masa depan, itu mungkin memiliki dampak negatif lebih lanjut pada pasokan yang sudah rapuh.
Selain itu, Guangdong dan Jiangsu merupakan wilayah konsumsi yang penting. Oleh karena itu, jika daya dan produksi di kedua wilayah ini dibatasi pada periode selanjutnya, konsumsi di sektor non-ferrous juga akan dibatasi.
Secara umum, dengan pengendalian konsumsi energi, kendala pasokan pada produk non-ferrous (aluminium, seng, timah) kemungkinan besar akan lebih besar daripada dampaknya terhadap konsumsi. Di saat yang sama, terdapat kemungkinan besar bahwa gangguan pada sisi pasokan sektor non-ferrous akan terus berlanjut untuk jangka waktu yang lama di masa mendatang.
Prospek penawaran dan permintaan pasar aluminium
Pada 11 Mei, Yunnan menerapkan produksi aluminium elektrolitik secara bertahap di provinsi tersebut, yang mengharuskan pengurangan beban sebesar 10%. Pada 18 Mei, peningkatan pemadaman listrik mengharuskan pengurangan beban sebesar 40%. Per 31 Mei, berdasarkan situasi pelacakan, skala pengurangan produksi aktual mencapai lebih dari 20%, yang berarti skala pengurangan produksi di wilayah ini sekitar 880.000 ton.
Sejak pertengahan Juli, Yunnan kembali membatasi listrik dan produksi. Di antara mereka, perusahaan-perusahaan aluminium menuntut pemotongan sebesar 25%. Pada minggu kedua Agustus, perusahaan-perusahaan aluminium mulai menerapkan pengurangan produksi sebesar 30%. Pada minggu pertama Agustus, Guangxi juga mengikuti pembatasan listrik, dengan perusahaan-perusahaan aluminium memotong daya sebesar 10%; dan mewajibkan perusahaan-perusahaan aluminium untuk menerapkan pembatasan produksi sebesar 30% sebelum 15 Agustus. Dampak aluminium kali ini diperkirakan mencapai 400.000 hingga 500.000 ton. Sementara itu, 880.000 ton yang sebelumnya ditutup di Yunnan pada dasarnya tidak mungkin untuk kembali berproduksi pada bulan Agustus.
Oleh karena itu, produksi aluminium domestik terus menurun sepanjang tahun. Berdasarkan asumsi penjadwalan produksi yang paling optimistis, produksi aluminium primer Tiongkok pada tahun 2021 diperkirakan mencapai 39,1 juta ton, lebih tinggi dari proyeksi awal tahun. Produksi turun 900.000 ton. Pada 17 Agustus, setelah pengumuman penyelesaian kendali ganda konsumsi energi pada paruh pertama tahun ini, tekanan pembatasan produksi di Xinjiang meningkat secara signifikan, dan diperkirakan produksi aluminium tahunan selanjutnya akan semakin berkurang.
Pada saat yang sama, konsumsi domestik mencapai titik terendah pada bulan Agustus dan mulai bertransisi secara bertahap ke musim puncak tradisional. Musim puncak tradisional dari bulan September hingga November akan mendorong konsumsi lebih baik dari bulan ke bulan.
Penulis memperkirakan bahwa bahkan dengan pembuangan cadangan dan suplemen impor, neraca pasokan dan permintaan aluminium akan tetap dalam kondisi baik akhir tahun ini, dan persediaan sisa pada akhir tahun mungkin datar pada level 600.000-650.000 ton tahun lalu.
Secara keseluruhan, harga 20.000 yuan/ton belum sepenuhnya mencerminkan pola penawaran dan permintaan aluminium di masa mendatang. Kontraksi sisi penawaran, penyesuaian sektor konsumen, dan adanya permintaan pengisian ulang dari luar negeri, terutama intervensi di sisi penawaran, telah mengoptimalkan neraca penawaran dan permintaan. Dalam jangka menengah, ruang kenaikan harga aluminium diperkirakan akan semakin terbuka.
Prospek penawaran dan permintaan pasar seng
Sejak pertengahan Mei, Yunnan mulai menerapkan kebijakan pengalihan beban daya, dan sebagian besar perusahaan peleburan seng lokal mengurangi beban daya. Secara garis besar, hal ini dapat dibagi menjadi beberapa tahap: Tahap 1: Beban listrik turun 10% selama dua minggu pada 10 dan 17 Mei; tahap kedua: selama dua minggu, 24 Mei dan 1 Juni, pengurangan beban listrik meningkat pesat hingga 30%-50%, dan bahkan beberapa perusahaan menghentikan produksi; tahap ketiga: 7 Juni. Batasan produksi pabrik peleburan Zhou Yunnan mulai sedikit dilonggarkan, dan produksi secara bertahap dilanjutkan pada pertengahan hingga akhir Juni. Produksi peleburan seng Yunnan dari Mei hingga Juni diperkirakan sekitar 30.000 ton.
Mulai 14 Juli, Yunnan kembali membatasi listrik dan produksi, mengharuskan perusahaan peleburan seng mengurangi beban mereka sebesar 5%-40% selama konsumsi listrik puncak; pengurangan beban pada bulan Agustus pernah diperluas menjadi 5%-50%, dan dinamikanya dimulai pada paruh kedua bulan Agustus. Penyesuaian kecil. Pada saat yang sama, wilayah Guangxi juga bergabung dengan penjatahan listrik pada bulan Agustus, dan perusahaan peleburan seng lokal mengurangi beban sekitar 50%. Perusahaan-perusahaan individu di Mongolia Dalam juga menerapkan batas daya kurang dari 10% pada bulan Agustus. Dampak pembatasan listrik pada output peleburan seng pada bulan Juli diperkirakan sekitar 10.000 ton, dan mungkin melebihi 20.000 ton pada bulan Agustus.
Selain itu, pada 16 Agustus, sebuah kecelakaan keselamatan besar terjadi di sebuah pabrik peleburan timbal-seng di Mongolia Dalam. Produksi peleburan timbalnya telah dihentikan, dan produksi peleburan sengnya juga menghadapi ketidakpastian yang nyata dalam jangka menengah.
Oleh karena itu, peningkatan produksi peleburan seng domestik pada bulan Juli jauh lebih rendah dari perkiraan, dan produksi bulanan pada bulan Agustus akan kembali turun. Akhir tahun ini, laju peningkatan produksi peleburan seng domestik juga akan menurun.
Pada tahap ini, persediaan seng ingot domestik pada dasarnya berfluktuasi pada level rendah 110.000-120.000 ton, dan harga spot domestik menunjukkan premium, terutama di Guangdong. Premium ini lebih jelas; diperkirakan persediaan seng ingot domestik akan terus berada di level 100.000 ton akhir tahun ini—level 150.000 ton.
Dengan tambahan utama cadangan dumping, pasokan dan permintaan ingot seng dalam negeri mungkin bergeser dari keseimbangan yang ketat menjadi surplus sedikit akhir tahun ini, tetapi besarnya surplus relatif kecil.
Singkatnya, batas produksi peleburan seng di wilayah barat daya tetap terjaga, dan sisi pasokan peleburan akan terganggu atau normal kembali akhir tahun ini. Di saat yang sama, konsumsi luar negeri terus membaik, dan negara mulai perlahan bertransisi ke musim puncak konsumsi. Pembuangan cadangan dapat meningkatkan tingkat persediaan seng secara bertahap, tetapi laju peningkatannya mungkin terbatas. Dalam jangka pendek, harga seng diperkirakan akan naik menjadi 23.000-23,2 juta yuan/ton. Dalam jangka menengah, harga seng mungkin akan sulit untuk keluar dari tren pasar yang jelas.
Prospek penawaran dan permintaan pasar timah
Distribusi produksi timah relatif terkonsentrasi, dan pasokan ke negara-negara penghasil utama terus terganggu.
Distribusi produksi timah olahan di dunia sangat terkonsentrasi. Pada tahun 2020, Tiongkok, Indonesia, dan Malaysia akan menyumbang 75,2% dari total produksi timah global di Asia. Distribusi produksi timah olahan di Tiongkok juga sangat terkonsentrasi. Produksi timah olahan di Guangxi dan Yunnan secara bersama-sama menyumbang 59% dari total produksi timah di negara tersebut.
Sejak awal tahun ini, situasi epidemi di Indonesia, Malaysia, dan Myanmar terus memburuk, yang memperlambat pemulihan produksi negara-negara penghasil timah utama di Asia Tenggara. Produksi Malaysian Smelting Group dan Tianma Company bahkan turun signifikan. Pada kuartal pertama, produksi timah olahan Tianma Company turun hampir 10.000 ton dibandingkan tahun sebelumnya. Roskill, seorang eksekutif Malaysian Smelting Group, memperkirakan akan mengurangi produksi sebesar 50.000-10.000 ton tahun ini.
Sejak awal tahun ini, wabah di Myanmar tidak hanya memengaruhi produksinya sendiri, tetapi juga bea cukai di pelabuhan-pelabuhan Tiongkok. Akibat wabah di Myanmar, Pelabuhan Ruili di Yunnan telah menjalani beberapa kali uji asam nukleat dan penutupan bea cukai bagi seluruh karyawannya, yang berdampak pada impor bijih timah domestik hingga batas tertentu. Di saat yang sama, inspeksi lingkungan pada bulan April, pemadaman listrik di Yunnan sejak pertengahan Mei, dan pemadaman listrik di Guangxi pada bulan Agustus, semuanya berdampak negatif pada produksi timah olahan.
Pembatasan listrik menyebabkan kontraksi pasokan domestik yang tidak terduga
Pada bulan Mei, akibat kekurangan listrik di Yunnan, semua pabrik peleburan timah kecuali Yunxi ditutup. Pada bulan tersebut, produksi timah batangan domestik hampir 2.000 ton lebih rendah dari perkiraan awal. Pada tanggal 28 Juni, Yunxi menjalani pemeliharaan selama tidak lebih dari 45 hari. Produksi timah batangan Tiongkok terus terganggu secara signifikan. Pada bulan Juli, produksi timah batangan turun 2.800 ton dibandingkan bulan sebelumnya. Pada pertengahan hingga awal Agustus, Yunxi berangsur pulih, tetapi Guangxi terganggu oleh pemadaman listrik, yang diperkirakan akan memengaruhi produksi sekitar 1.000 ton, yang akan memengaruhi kemajuan pemulihan produksi timah olahan.
Sejak Mei, berkat pertumbuhan konsumsi timah luar negeri yang kuat, peluang ekspor timah terus terbuka. Ekspor timah batangan Tiongkok meningkat tajam, sementara peleburan timah Tiongkok terdampak oleh penjatahan listrik di Yunnan dan Guangxi. Stok timah tetap berada pada rekor terendah, dan stok timah di Shanghai maupun London menunjukkan situasi yang sangat ketat.
Persediaan timah tampaknya terus menurun
Per 13 Agustus, total persediaan timah LME+SHFE mencapai 3.57 ton, turun 3.708 ton dibandingkan akhir tahun lalu dan 5.236 ton dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pada periode yang sama, persediaan timah Shanghai turun menjadi sekitar 1.500 ton, level yang sangat rendah sejak pencatatan, sementara Lunxi tetap berada di level rendah sekitar 2.000 ton. Secara keseluruhan, persediaan timah dominan menunjukkan tren penurunan yang berkelanjutan.
Premi spot timah Lun dan spot timah Shanghai tetap tinggi
Akibat rendahnya persediaan timah di Shanghai dan London, Lunxi Cash-3M mempertahankan rekor tertinggi sejak Februari, sementara premium dan diskon timah spot Shanghai telah meningkat signifikan sejak Juni. Premium timah spot Shanghai saat ini mencapai 5.000 yuan/ton. Premi ini juga berada pada level yang sangat tinggi dalam sejarah. Hal ini menunjukkan bahwa di tengah rendahnya persediaan timah, baik timah spot Shanghai maupun London berada dalam kondisi yang sangat ketat.
Secara keseluruhan, pasokan timah masih terganggu, dan konsumsi telah diuntungkan oleh lonjakan harga semikonduktor yang terus berlanjut. Stok timah LME+SHFE telah jatuh ke rekor terendah, dan timah batangan terus menunjukkan kondisi yang sangat ketat. Akibat dampak pandemi, negara-negara penghasil timah utama di Asia Tenggara telah memperlambat pemulihan produksi, dan negara ini terus terganggu oleh masalah listrik dan masalah lainnya, terutama di Yunnan dan Guangxi, daerah penghasil timah utama dalam negeri. Dalam konteks ini, Shanghai Tin diperkirakan akan mencapai 250.000 yuan/ton dalam tiga bulan ke depan.
Penafian: Informasi dalam artikel ini hanya untuk referensi, bukan sebagai saran pengambilan keputusan langsung. Jika Anda secara tidak sengaja melanggar hak hukum Anda, harap hubungi kami dan tangani segera.
Waktu posting: 23 Agustus 2021