Il 17 agosto, Meng Wei, portavoce della National Development and Reform Commission, ha introdotto l'intensità del consumo di energia nella prima metà di quest'anno: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi e Jiangsu erano 9 province (regioni) nella prima metà di quest'anno. L'intensità del consumo di energia non è diminuita di anno in anno ma è aumentata. Il tasso di riduzione dell'intensità del consumo di energia in 10 province non ha soddisfatto i requisiti di avanzamento e la situazione nazionale di conservazione dell'energia è molto grave. Il documento richiede che le 9 province (regioni) la cui intensità energetica non diminuisca ma aumenti, e le città e le prefetture la cui intensità energetica non diminuisce ma aumenta, quest'anno sospendono la revisione del risparmio energetico dei progetti dei "due massimi" diversi dai principali progetti pianificati dallo stato. E sollecitare tutte le località a adottare misure efficaci per garantire il completamento dell'obiettivo annuale del doppio controllo del consumo di energia, in particolare il compito target di ridurre l'intensità del consumo di energia.
A giudicare dalle 9 province (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi e Jiangsu) dove l'intensità energetica non è caduta ma è aumentata nella prima metà dell'anno, molti di loro sono stati i principali produttori di alluminio, zinco e stagno. Quartiere. Nel 2020, la produzione di alluminio primario in queste 9 province rappresenterà il 40% del paese, la produzione di Ingot di zinco rappresenterà il 46,1% del paese e la produzione di IT INGOT rappresenterà il 59% del paese.
A maggio e luglio, Yunnan, il Guangdong e il Guangxi hanno effettuato due round di ridimensionamento dell'elettricità e restrizioni di produzione, che hanno causato maggiori disturbi alla produzione di queste tre varietà. Dal punto di vista attuale, le aree di avvertimento di primo livello includono Yunnan e Guangxi, dove l'elettricità e la produzione sono state significativamente ridotte in questa fase e coprono le aree di produzione chiave dell'alluminio elettrolitico e lo zinco raffinato come Xinjiang e Shaanxi. Pertanto, non è escluso che le varietà non ferrose saranno ulteriormente ampliate a Xinjiang, Shaanxi, Guangdong e altri luoghi. In futuro, è necessario prestare molta attenzione alla politica di riduzione dell'elettricità e della produzione. Se il controllo del consumo di energia è ulteriormente aumentato in futuro, potrebbe avere un ulteriore impatto negativo sull'offerta già fragile.
Inoltre, il Guangdong e Jiangsu sono entrambe importanti regioni di consumo. Pertanto, se il potere e la produzione sono limitati in queste due regioni nel periodo successivo, anche il consumo nel settore non ferroso sarà limitato.
In generale, sotto il controllo del consumo di energia, i vincoli lato approvvigionamento sui prodotti non ferrosi (alluminio, zinco, stagno) saranno probabilmente maggiori dell'impatto sul consumo. Allo stesso tempo, esiste un'alta probabilità che l'interferenza sul lato dell'offerta del settore non ferroso continuerà a correre per molto tempo in futuro.
Fornitura del mercato in alluminio e prospettive della domanda
L'11 maggio, Yunnan ha implementato una produzione sfalsata di alluminio elettrolitico nella provincia, che richiede una riduzione del 10% del carico; Il 18 maggio, un aumento dei tagli alimentari ha richiesto una riduzione del 40% del carico. Al 31 maggio, secondo la situazione di tracciamento, la scala effettiva di riduzione della produzione era superiore al 20%, il che significa che la scala di riduzione della produzione in quest'area è di circa 880.000 tonnellate.
Da metà luglio, Yunnan ha nuovamente limitato l'elettricità e la produzione. Tra questi, le aziende di alluminio hanno richiesto tagli del 25%. Nella seconda settimana di agosto, le aziende di alluminio hanno iniziato ad attuare una riduzione del 30% della produzione. Nella prima settimana di agosto, il Guangxi si è unito alla riduzione del potere, con le aziende di alluminio che hanno tagliato l'energia del 10%; e richiedere alle aziende di alluminio di attuare un limite di produzione del 30% prima del 15 agosto. L'impatto dell'alluminio questa volta è stimato a livello da 400.000 a 500.000 tonnellate. Allo stesso tempo, le 880.000 tonnellate precedentemente chiuse nello Yunnan sono sostanzialmente senza speranza per riprendere la produzione ad agosto.
Pertanto, la produzione di alluminio interno ha continuato a diminuire durante tutto l'anno. Secondo il presupposto di programmazione della produzione più ottimistica, la produzione di alluminio primaria della Cina nel 2021 dovrebbe essere di 39,1 milioni di tonnellate, che è superiore alla previsione all'inizio dell'anno. La produzione è diminuita di 900.000 tonnellate. Il 17 agosto, dopo l'annuncio del completamento del doppio controllo del consumo di energia nella prima metà dell'anno, la pressione sulle restrizioni di produzione nello Xinjiang è aumentata in modo significativo e si prevede che la successiva produzione annuale in alluminio sarà ulteriormente ridotta.
Allo stesso tempo, il consumo interno si è concluso in agosto e ha iniziato a passare gradualmente alla tradizionale stagione di punta. La tradizionale stagione di punta da settembre a novembre guiderà il consumo migliore mese su mese.
L'autore prevede che anche con il dumping di riserve e integratori di importazione, il bilancio della domanda e della domanda di alluminio rimarrà in buone condizioni entro la fine dell'anno e l'inventario del riporto alla fine dell'anno potrebbe essere piatto al livello di 600.000-650.000 tonnellate dell'anno scorso.
Complessivamente, il prezzo di 20.000 yuan/ton non ha ancora riflesso pienamente il futuro modello di domanda di alluminio e domanda. La contrazione del lato dell'offerta, l'adeguamento del settore dei consumatori e l'esistenza della domanda di rifornimento d'oltremare, in particolare l'interferenza del lato dell'offerta, ottimizzano il aumento del bilancio dell'offerta e della domanda, a medio termine, si prevede che lo spazio per i prezzi dell'alluminio dovrebbe essere ulteriormente aperto.
Outlook di offerta di mercato di zinco e offerta
A partire da metà maggio, Yunnan ha iniziato ad implementare la politica di spostamento del carico di alimentazione e la maggior parte delle imprese di fusione di zinco locali hanno ridotto il carico di alimentazione. Può essere approssimativamente diviso in diverse fasi: Fase 1: 10 maggio e 17 maggio per due settimane il carico di elettricità è diminuito del 10%; La seconda fase: le due settimane del 24 maggio e 1 giugno, la riduzione del carico di elettricità si è rapidamente espansa al 30%-50%e persino alcune imprese hanno interrotto la produzione; La terza fase: il limite di produzione di Zhou Yunnan Smelter di Zhou Yunnan ha iniziato ad allentarsi marginalmente e la produzione è gradualmente ripresa a metà giugno. Si stima che la produzione dello zinco dello yunnan si stimando da maggio a giugno sia di circa 30.000 tonnellate.
A partire dal 14 luglio, Yunnan ha nuovamente limitato l'elettricità e la produzione, richiedendo alle aziende di fusione di zinco di ridurre il carico del 5% -40% durante il consumo di elettricità di picco; La riduzione del carico di agosto è stata una volta ampliata al 5%-50%e le dinamiche sono iniziate nella seconda metà di agosto. Regolazioni minori. Allo stesso tempo, anche la regione del Guangxi si è unita al razionamento di potenza in agosto e le imprese di fusione di zinco locali hanno ridotto il carico di circa il 50%. Le singole società della Mongolia interna hanno anche implementato un limite di potere inferiore al 10% in agosto. L'impatto della riduzione dell'elettricità sulla produzione di fusione di zinco a luglio è stimato in circa 10.000 tonnellate e può superare i 20.000 tonnellate ad agosto.
Inoltre, il 16 agosto, si è verificato un grave incidente di sicurezza in un'impresa di fusione del zinco di piombo nella Mongolia interna. La sua produzione di fusione di piombo è stata sospesa e la sua produzione di fusione di zinco sta anche affrontando un'evidente incertezza a medio termine.
Pertanto, l'aumento della produzione di fusione di zinco domestico a luglio è stato molto meno del previsto e la produzione di mese su mese di agosto diminuirà di nuovo. Entro la fine dell'anno, verrà anche ridotto il tasso di aumento della produzione di fusione di zinco interno.
In questa fase, l'inventario del lingotto di zinco domestico sta fondamentalmente fluttuando a un livello basso di 110.000-120.000 tonnellate e il punto domestico sta mostrando un premio, specialmente nel Guangdong. Il premio è più ovvio; Si prevede che l'inventario del lingotto di zinco domestico continuerà a 100.000 entro la fine dell'anno, il livello di 150.000 tonnellate.
Con il supplemento principale delle riserve di scarico, l'offerta e la domanda di lingotto di zinco domestico possono passare da un forte equilibrio a un leggero surplus entro la fine dell'anno, ma l'entità del surplus è relativamente piccola.
In sintesi, viene mantenuto il limite di produzione della fusione di zinco nella regione del sud -ovest e il lato dell'offerta di fusione sarà interrotto o normalizzato entro la fine dell'anno. Allo stesso tempo, il consumo all'estero ha continuato a migliorare e il paese ha iniziato a passare lentamente alla stagione dei consumi di picco. Il dumping delle riserve può aumentare i livelli di inventario di zinco nelle fasi, ma il tasso di aumento può essere limitato. A breve termine, i prezzi dello zinco dovrebbero salire a 23.000 -23,2 milioni di yuan/ton. A medio termine, può essere difficile per i prezzi dello zinco uscire da un chiaro mercato di tendenza.
Outlook di domanda e offerta del mercato in latta
La distribuzione della produzione di stagno è relativamente concentrata e l'offerta di principali paesi produttori è costantemente disturbata
La distribuzione della produzione di stagno raffinato nel mondo è molto concentrata. Nel 2020, Cina, Indonesia e Malesia rappresenteranno il 75,2% della produzione globale in Asia. Anche la distribuzione della produzione di stagno raffinato in Cina è molto concentrata. La produzione di latta raffinata in Guangxi e Yunnan rappresenta insieme il 59% del paese.
Dall'inizio di quest'anno, la situazione epidemica in Indonesia, Malesia e Myanmar ha continuato a peggiorare, il che ha rallentato il recupero della produzione dei principali paesi produttori di stagno nel sud -est asiatico. L'output del gruppo di fusione malese e della società Tianma è persino diminuita in modo significativo. Nel primo trimestre, la raffinata produzione di stagno della società Tianma è diminuita di quasi 10.000 tonnellate di anno in anno. , Roskill, un dirigente del gruppo di fusione malese, prevede di ridurre la produzione di 50-10.000 tonnellate quest'anno.
Dall'inizio di quest'anno, l'epidemia in Myanmar non solo ha influenzato la propria produzione, ma ha anche influenzato l'autorizzazione doganale dei porti cinesi. A causa dell'epidemia in Myanmar, il porto di Ruili dello Yunnan ha subito più test di acido nucleico e chiusure doganali per tutti i dipendenti, che ha influito sulle importazioni di minerale di stagno domestico in una certa misura. Allo stesso tempo, le ispezioni ambientali ad aprile, i tagli di potenza nello Yunnan da Mid-May e Guangxi Power Cuts in agosto hanno tutti interferito negativamente con una raffinata produzione di stagno.
La riduzione dell'elettricità ha causato una contrazione inaspettata della fornitura domestica
A maggio, a causa della carenza di potenza nello Yunnan, tutte le fonderie di stagno tranne Yunxi sono state chiuse. In quel mese, la produzione di lingotti di stagno domestico era di quasi 2.000 tonnellate inferiore al previsto all'inizio del mese. Il 28 giugno, Yunxi ha subito manutenzione per non più di 45 giorni. La produzione di lingotti di stagno cinese ha continuato ad essere significativamente interrotta. A luglio, la produzione di latta è diminuita di 2.800 tonnellate rispetto al mese precedente. A metà inizio agosto, Yunxi si è gradualmente recuperato, ma il Guangxi è stato disturbato dal taglio dell'energia, che si stima che influenzerà la produzione di circa 1.000 tonnellate, il che influirà sul progresso del recupero della produzione di stagno raffinato.
Da maggio, beneficiando della forte crescita del consumo di stagno all'estero, la finestra di esportazione di stagno ha continuato ad aprire e le esportazioni di lingotti di stagno della Cina sono aumentate nettamente e la fusione di latta in Cina è stata colpita dalla razionamento di potenza nello yunnan e nel Guangxi. Le azioni di stagno sono rimaste ai minimi record e sia le azioni di Shanghai che London Tin hanno mostrato una situazione molto stretta.
L'apparente inventario di stagno continua a diminuire
Dal 13 agosto, l'inventario totale LME+Shfe Tin era di 3,57 tonnellate, una riduzione di 3.708 tonnellate dalla fine dello scorso anno e una riduzione di 5.236 tonnellate rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. Nello stesso periodo, le scorte di stagno di Shanghai sono scese a circa 1.500 tonnellate, che era un livello estremamente basso da quando è stato elencato, mentre Lunxi rimase a un livello basso di circa 2.000 tonnellate. Nel complesso, l'inventario di stagno dominante ha mostrato una tendenza al ribasso continuo.
Lun Tin Spot e Shanghai Tin Spot Premium rimangono alti
A causa degli inventari a bassi stagno a Shanghai e Londra, Lunxi Cash-3M ha mantenuto un massimo record da febbraio, mentre i premi e gli sconti Shanghai Tin Spot sono aumentati in modo significativo da giugno. Gli attuali premi Shanghai Tin Spot sono 5.000 yuan/ton. È anche a un livello molto alto nella storia. Ciò dimostra che sotto lo sfondo di inventari bassi assoluti, sia Shanghai che London Tin Spot sono in uno stato molto stretto.
Nel complesso, il lato dell'offerta di stagno continua a essere disturbato e il consumo ha beneficiato del continuo boom dei semiconduttori. Le scorte di stagno LME+shfe sono cadute a registrare minimi e i lingotti di stagno continuano a mostrare una situazione molto stretta. A causa dell'impatto dell'epidemia, i principali paesi produttori di stagno nel sud -est asiatico hanno rallentato il recupero della produzione e il paese ha continuato a essere disturbato dal potere e da altri problemi, specialmente in Yunnan e Guangxi, le principali aree produttrici di lingotti di stagno domestici. In questo contesto, Shanghai Tin dovrebbe colpire 250.000 yuan/ton nei prossimi tre mesi.
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Tempo post: agosto-23-2021