Op 17 augustus introduceerde Meng Wei, woordvoerder van de Nationale Commissie voor Ontwikkeling en Hervorming, de intensiteit van het energieverbruik in de eerste helft van dit jaar: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi en Jiangsu waren 9 provincies (regio's) in de eerste helft van dit jaar. De intensiteit van het energieverbruik daalde niet op jaarbasis, maar nam toe. De reductiesnelheid van de intensiteit van het energieverbruik in 10 provincies voldeed niet aan de voortgangseisen en de nationale energiebesparingssituatie is zeer ernstig. Het document vereist dat de 9 provincies (regio's) waarvan de energie-intensiteit niet daalt maar stijgt, en de steden en prefecturen waarvan de energie-intensiteit niet daalt maar stijgt, dit jaar de energiebesparingsbeoordeling van de "twee hoogtepunten"-projecten opschorten, met uitzondering van de grote projecten die door de staat zijn gepland. En dring er bij alle gemeenten op aan om effectieve maatregelen te nemen om de voltooiing van de jaarlijkse doelstelling voor dubbele beheersing van het energieverbruik te waarborgen, met name de doelstelling om de intensiteit van het energieverbruik te verminderen.
Afgaande op de 9 provincies (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi en Jiangsu) waar de energie-intensiteit in de eerste helft van het jaar niet daalde maar juist steeg, waren veel van deze provincies belangrijke producenten van aluminium, zink en tin. In 2020 zal de productie van primair aluminium in deze 9 provincies 40% van het land uitmaken, de productie van zinkstaven 46,1% en de productie van tinstaven 59%.
In mei en juli hebben Yunnan, Guangdong en Guangxi twee rondes van elektriciteitsbeperkingen en productiebeperkingen uitgevoerd, wat de productie van deze drie variëteiten verder heeft verstoord. Vanuit het huidige perspectief omvatten de waarschuwingsgebieden van het eerste niveau Yunnan en Guangxi, waar de elektriciteits- en productiecapaciteit op dit moment aanzienlijk zijn beperkt, en de belangrijkste productiegebieden van elektrolytisch aluminium en geraffineerd zink, zoals Xinjiang en Shaanxi. Het is daarom niet uitgesloten dat de productie van non-ferrometalen verder zal worden uitgebreid naar Xinjiang, Shaanxi, Guangdong en andere plaatsen. In de toekomst is het noodzakelijk om nauwlettend toe te zien op het beleid van beperking van elektriciteit en productie. Als de controle op het energieverbruik in de toekomst verder wordt geïntensiveerd, kan dit een verdere negatieve impact hebben op de toch al kwetsbare levering.
Daarnaast zijn Guangdong en Jiangsu beide belangrijke consumptieregio's. Als de energie- en productiecapaciteit in deze twee regio's in de latere periode wordt beperkt, zal ook de consumptie in de non-ferrosector worden beperkt.
Over het algemeen zullen, onder controle van het energieverbruik, de beperkingen aan de aanbodzijde van non-ferrometalen (aluminium, zink, tin) waarschijnlijk groter zijn dan de impact op het verbruik. Tegelijkertijd is de kans groot dat de belemmering aan de aanbodzijde van de non-ferrosector in de toekomst nog lange tijd zal aanhouden.
Vooruitzichten voor vraag en aanbod op de aluminiummarkt
Op 11 mei voerde Yunnan een gefaseerde productie van elektrolytisch aluminium in de provincie in, wat een belastingsreductie van 10% vereiste; op 18 mei vereiste een toename van de stroomuitval een belastingsreductie van 40%. Op 31 mei bedroeg de werkelijke omvang van de productievermindering, volgens de trackinggegevens, meer dan 20%, wat betekent dat de omvang van de productievermindering in dit gebied ongeveer 880.000 ton bedraagt.
Sinds half juli heeft Yunnan opnieuw de elektriciteits- en productiebeperkingen opgelegd. Aluminiumbedrijven eisten onder meer een verlaging van 25%. In de tweede week van augustus begonnen aluminiumbedrijven met een productieverlaging van 30%. In de eerste week van augustus sloot Guangxi zich aan bij de stroombeperkingen, waarbij aluminiumbedrijven de stroom met 10% verminderden en aluminiumbedrijven verplichtten om vóór 15 augustus een productielimiet van 30% in te voeren. De impact van aluminium op dit moment wordt geschat op 400.000 tot 500.000 ton. Tegelijkertijd is het vrijwel onmogelijk om de productie van de 880.000 ton die eerder in Yunnan werd stilgelegd, in augustus te hervatten.
Daarom is de binnenlandse aluminiumproductie het hele jaar door blijven dalen. Volgens de meest optimistische aanname voor de productieplanning zal de primaire aluminiumproductie van China in 2021 naar verwachting 39,1 miljoen ton bedragen, wat hoger is dan de prognose aan het begin van het jaar. De productie daalde met 900.000 ton. Op 17 augustus, na de aankondiging van de voltooiing van de dubbele regulering van het energieverbruik in de eerste helft van het jaar, is de druk op de productiebeperkingen in Xinjiang aanzienlijk toegenomen en wordt verwacht dat de daaropvolgende jaarlijkse aluminiumproductie verder zal worden verlaagd.
Tegelijkertijd bereikte de binnenlandse consumptie in augustus een dieptepunt en begon deze geleidelijk over te gaan naar het traditionele hoogseizoen. Het traditionele hoogseizoen van september tot en met november zal de consumptie maand op maand stimuleren.
De auteur voorspelt dat zelfs met het dumpen van reserves en aanvullende importen de balans van vraag en aanbod van aluminium later dit jaar in goede staat zal blijven en dat de resterende voorraad aan het einde van het jaar stabiel zal blijven op het niveau van 600.000-650.000 ton vorig jaar.
Over het geheel genomen weerspiegelt de prijs van 20.000 yuan/ton het toekomstige aanbod- en vraagpatroon voor aluminium nog niet volledig. De krimp van de aanbodzijde, de aanpassing van de consumentensector en het bestaan van een buitenlandse vraag, met name de verstoring van de aanbodzijde, optimaliseren de balans tussen vraag en aanbod. Op middellange termijn zal de ruimte voor aluminiumprijzen naar verwachting verder toenemen.
Vooruitzichten voor vraag en aanbod op de zinkmarkt
Vanaf half mei begon Yunnan met de implementatie van het beleid voor verschuiving van de elektriciteitslast, en de meeste lokale zinksmelterijen verminderden hun elektriciteitslast. Dit kan grofweg worden onderverdeeld in verschillende fasen: Fase 1: 10 en 17 mei gedurende twee weken. De elektriciteitslast daalde met 10%; in de tweede fase: de twee weken van 24 mei en 1 juni, nam de verlaging van de elektriciteitslast snel toe tot 30%-50%, en zelfs sommige bedrijven stopten met de productie; in de derde fase: 7 juni. De productielimiet van de Zhou Yunnan-smelterij begon marginaal te versoepelen en de productie werd geleidelijk hervat midden tot eind juni. De productie van de zinksmelterij in Yunnan van mei tot juni wordt geschat op ongeveer 30.000 ton.
Vanaf 14 juli heeft Yunnan opnieuw de elektriciteits- en productiebeperkingen doorgevoerd, waardoor zinksmeltbedrijven hun verbruik tijdens piekstroomverbruik met 5%-40% moeten verlagen; de verlaging van het verbruik in augustus werd al eens uitgebreid tot 5%-50%, en de dynamiek begon in de tweede helft van augustus. Kleine aanpassingen. Tegelijkertijd sloot de regio Guangxi zich in augustus ook aan bij de energierantsoenering, en de lokale zinksmeltbedrijven verminderden hun verbruik met ongeveer 50%. Individuele bedrijven in Binnen-Mongolië voerden in augustus ook een energielimiet van minder dan 10% in. De impact van de elektriciteitsbeperkingen op de zinksmeltproductie in juli wordt geschat op ongeveer 10.000 ton, en kan in augustus de 20.000 ton overschrijden.
Bovendien vond er op 16 augustus een ernstig ongeval plaats in een lood-zinkfabriek in Binnen-Mongolië. De loodproductie is stopgezet en ook de zinkproductie kampt met duidelijke onzekerheid op de middellange termijn.
Daarom was de stijging van de binnenlandse zinkproductie in juli veel lager dan verwacht en zal de maand-op-maandproductie in augustus opnieuw dalen. Later dit jaar zal de groei van de binnenlandse zinkproductie ook worden verlaagd.
In dit stadium schommelt de binnenlandse voorraad zinkstaven rond een laag niveau van 110.000-120.000 ton, en de binnenlandse spotmarkt vertoont een premie, vooral in Guangdong. De premie is duidelijker: de verwachting is dat de binnenlandse voorraad zinkstaven later dit jaar op 100.000 zal blijven - een niveau van 150.000 ton.
Door de belangrijkste aanvulling van de dumpingreserves kan de binnenlandse vraag naar en het aanbod van zinkstaven later dit jaar omslaan van een krap evenwicht naar een klein overschot. De omvang van het overschot is echter relatief klein.
Kortom, de productielimiet van de zinksmelterij in de zuidwestelijke regio blijft gehandhaafd en de aanbodzijde van de smelterij zal later dit jaar verstoord of genormaliseerd worden. Tegelijkertijd bleef de overzeese consumptie toenemen en begon het land langzaam over te schakelen naar het piekverbruikseizoen. Het dumpen van reserves kan de zinkvoorraadniveaus stapsgewijs verhogen, maar de snelheid van de stijging kan beperkt zijn. Op korte termijn zullen de zinkprijzen naar verwachting stijgen tot 23.000-23,2 miljoen yuan/ton. Op middellange termijn kan het voor de zinkprijzen moeilijk zijn om uit een duidelijke trendmarkt te breken.
Vooruitzichten voor vraag en aanbod op de tinmarkt
De distributie van de tinproductie is relatief geconcentreerd en de levering van de belangrijkste producerende landen wordt voortdurend verstoord
De wereldwijde productie van geraffineerd tin is zeer geconcentreerd. In 2020 zullen China, Indonesië en Maleisië goed zijn voor 75,2% van de wereldwijde productie in Azië. Ook in China is de productie van geraffineerd tin zeer geconcentreerd. De productie van geraffineerd tin in Guangxi en Yunnan is samen goed voor 59% van het land.
Sinds begin dit jaar is de epidemische situatie in Indonesië, Maleisië en Myanmar verder verslechterd, wat het herstel van de productie van grote tinproducerende landen in Zuidoost-Azië heeft vertraagd. De productie van de Malaysian Smelting Group en Tianma Company daalde zelfs aanzienlijk. In het eerste kwartaal daalde de geraffineerde tinproductie van Tianma Company met bijna 10.000 ton op jaarbasis. Roskill, een directeur van de Malaysian Smelting Group, verwacht de productie dit jaar met 50-10.000 ton te verminderen.
Sinds begin dit jaar heeft de uitbraak in Myanmar niet alleen gevolgen voor de eigen productie, maar ook voor de douaneafhandeling in Chinese havens. Door de uitbraak in Myanmar heeft de Ruili-haven in Yunnan meerdere nucleïnezuurtests ondergaan en zijn alle medewerkers van de douane gesloten, wat de binnenlandse import van tinerts in zekere mate heeft beïnvloed. Tegelijkertijd hebben milieu-inspecties in april, stroomstoringen in Yunnan sinds half mei en stroomstoringen in Guangxi in augustus de productie van geraffineerd tin negatief beïnvloed.
Beperking van elektriciteit veroorzaakt onverwachte krimp van binnenlandse levering
In mei werden alle tinsmelterijen, behalve Yunxi, gesloten vanwege stroomtekorten in Yunnan. In die maand lag de binnenlandse tinproductie bijna 2.000 ton lager dan aan het begin van de maand verwacht. Op 28 juni onderging Yunxi slechts 45 dagen lang onderhoud. De Chinese tinproductie bleef aanzienlijk verstoord. In juli daalde de tinproductie met 2.800 ton ten opzichte van de voorgaande maand. Medio tot begin augustus herstelde Yunxi zich geleidelijk, maar Guangxi werd verstoord door de stroomstoring, die naar schatting de productie met ongeveer 1.000 ton zal beïnvloeden, wat de voortgang van het herstel van de geraffineerde tinproductie zal beïnvloeden.
Sinds mei, dankzij de sterke groei van de buitenlandse tinconsumptie, is de tinexport verder toegenomen en is de Chinese tinexport sterk toegenomen. De tinsmelterij in China heeft te lijden gehad onder de energierantsoenering in Yunnan en Guangxi. De tinvoorraden bleven op recorddieptepunten en de tinvoorraden in zowel Shanghai als Londen vertoonden een zeer krappe situatie.
De schijnbare tinvoorraad blijft dalen
Op 13 augustus bedroeg de totale LME+SHFE-tinvoorraad 3,57 ton, een daling van 3.708 ton ten opzichte van eind vorig jaar en een daling van 5.236 ton ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In dezelfde periode daalden de tinvoorraden in Shanghai tot ongeveer 1.500 ton, een extreem laag niveau sinds de beursintroductie, terwijl de Lunxi-voorraad op een laag niveau van ongeveer 2.000 ton bleef. Over het geheel genomen vertoonde de dominante tinvoorraad een aanhoudende dalende trend.
De premies voor Lun-tinspots en Shanghai-tinspots blijven hoog
Door de lage tinvoorraden in Shanghai en Londen heeft Lunxi Cash-3M sinds februari een recordhoogte bereikt, terwijl de spotprijzen en kortingen op tin in Shanghai sinds juni aanzienlijk zijn gestegen. De huidige spotprijzen op tin in Shanghai bedragen 5.000 yuan/ton. Dit is ook historisch gezien een zeer hoog niveau. Dit laat zien dat de tin spotprijzen in zowel Shanghai als Londen, tegen de achtergrond van de extreem lage voorraden, zeer krap zijn.
Over het algemeen blijft de tinaanvoer verstoord, en de consumptie profiteert van de aanhoudende sterke groei in halfgeleiders. De LME+SHFE-tinvoorraden zijn gedaald tot recorddieptepunten en de tinbaren blijven zeer krap. Door de impact van de epidemie is het productieherstel in de belangrijkste tinproducerende landen in Zuidoost-Azië vertraagd en kampt het land nog steeds met energie- en andere problemen, met name in Yunnan en Guangxi, de belangrijkste productiegebieden van binnenlandse tinbaren. In deze context wordt verwacht dat de waarde van Shanghai Tin in de komende drie maanden 250.000 yuan/ton zal bereiken.
Disclaimer: De informatie in dit artikel is uitsluitend bedoeld als referentie en niet als een directe suggestie voor besluitvorming. Als u onbedoeld uw wettelijke rechten schendt, neem dan contact met ons op en los dit tijdig op.
Geplaatst op: 23-08-2021