Ngày 17 tháng 8, Mạnh Vĩ, người phát ngôn của Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia, đã giới thiệu cường độ tiêu thụ năng lượng trong nửa đầu năm nay: Thanh Hải, Ninh Hạ, Quảng Tây, Quảng Đông, Phúc Kiến, Tân Cương, Vân Nam, Thiểm Tây và Giang Tô là 9 tỉnh (khu vực) trong nửa đầu năm nay. Cường độ tiêu thụ năng lượng không giảm so với cùng kỳ năm trước mà còn tăng. Tốc độ giảm cường độ tiêu thụ năng lượng tại 10 tỉnh không đạt yêu cầu tiến độ, tình hình tiết kiệm năng lượng quốc gia rất nghiêm trọng. Văn bản yêu cầu 9 tỉnh (khu vực) có cường độ năng lượng không giảm mà còn tăng, và các thành phố, quận có cường độ năng lượng không giảm mà còn tăng, trong năm nay phải tạm dừng việc xem xét tiết kiệm năng lượng của các dự án "hai cao" ngoài các dự án lớn do nhà nước quy hoạch. Đồng thời kêu gọi tất cả các địa phương thực hiện các biện pháp hiệu quả để đảm bảo hoàn thành mục tiêu kiểm soát kép tiêu thụ năng lượng hàng năm, đặc biệt là nhiệm vụ mục tiêu giảm cường độ tiêu thụ năng lượng.
Xét về 9 tỉnh (Thanh Hải, Ninh Hạ, Quảng Tây, Quảng Đông, Phúc Kiến, Tân Cương, Vân Nam, Thiểm Tây và Giang Tô), nơi cường độ năng lượng không giảm mà còn tăng trong nửa đầu năm, nhiều tỉnh trong số đó là những nhà sản xuất nhôm, kẽm và thiếc lớn. Năm 2020, sản lượng nhôm nguyên khai tại 9 tỉnh này sẽ chiếm 40% sản lượng cả nước, sản lượng kẽm thỏi sẽ chiếm 46,1% sản lượng cả nước và sản lượng thiếc thỏi sẽ chiếm 59% sản lượng cả nước.
Trong tháng 5 và tháng 7, Vân Nam, Quảng Đông và Quảng Tây đã thực hiện hai đợt cắt giảm điện và hạn chế sản xuất, gây ảnh hưởng lớn hơn đến sản lượng của ba loại thép này. Theo quan điểm hiện tại, các khu vực cảnh báo cấp độ một bao gồm Vân Nam và Quảng Tây, nơi điện và sản lượng đã bị cắt giảm đáng kể ở giai đoạn này, và bao gồm các khu vực sản xuất nhôm điện phân và kẽm tinh chế trọng điểm như Tân Cương và Thiểm Tây. Do đó, không loại trừ khả năng các loại thép màu sẽ được mở rộng hơn nữa sang Tân Cương, Thiểm Tây, Quảng Đông và các nơi khác. Trong tương lai, cần phải chú ý chặt chẽ đến chính sách cắt giảm điện và sản lượng. Nếu việc kiểm soát tiêu thụ năng lượng được tăng cường hơn nữa trong tương lai, điều này có thể sẽ tác động tiêu cực hơn nữa đến nguồn cung vốn đã mong manh.
Ngoài ra, Quảng Đông và Giang Tô đều là những khu vực tiêu thụ quan trọng. Do đó, nếu sau này hai khu vực này bị hạn chế sản xuất và cung ứng điện, thì tiêu thụ kim loại màu cũng sẽ bị hạn chế.
Nhìn chung, dưới sự kiểm soát của mức tiêu thụ năng lượng, những hạn chế về phía cung đối với các sản phẩm kim loại màu (nhôm, kẽm, thiếc) rất có thể sẽ lớn hơn tác động đến mức tiêu thụ. Đồng thời, khả năng cao là sự can thiệp vào phía cung của ngành kim loại màu sẽ tiếp tục diễn ra trong một thời gian dài trong tương lai.
Triển vọng cung cầu thị trường nhôm
Ngày 11 tháng 5, Vân Nam đã thực hiện sản xuất nhôm điện phân theo giai đoạn, yêu cầu giảm 10% phụ tải; ngày 18 tháng 5, do tăng cường cắt điện, yêu cầu giảm 40% phụ tải. Tính đến ngày 31 tháng 5, theo tình hình theo dõi, quy mô sản xuất thực tế đã giảm hơn 20%, tức là quy mô sản xuất giảm tại khu vực này là khoảng 880.000 tấn.
Từ giữa tháng 7, Vân Nam một lần nữa hạn chế sản xuất và cung cấp điện. Trong số đó, các công ty nhôm yêu cầu cắt giảm 25%. Tuần thứ hai của tháng 8, các công ty nhôm bắt đầu thực hiện cắt giảm 30% sản lượng. Tuần đầu tiên của tháng 8, Quảng Tây cũng tham gia cắt giảm điện, với các công ty nhôm cắt giảm 10% điện năng; và yêu cầu các công ty nhôm thực hiện hạn chế sản lượng 30% trước ngày 15 tháng 8. Tác động của nhôm lần này ước tính ở mức 400.000 đến 500.000 tấn. Đồng thời, 880.000 tấn nhôm trước đó đã bị đóng cửa tại Vân Nam về cơ bản không còn hy vọng khôi phục sản xuất vào tháng 8.
Do đó, sản lượng nhôm trong nước tiếp tục giảm trong suốt cả năm. Theo giả định lạc quan nhất về kế hoạch sản xuất, sản lượng nhôm sơ cấp của Trung Quốc năm 2021 dự kiến đạt 39,1 triệu tấn, cao hơn dự báo đầu năm. Sản lượng giảm 900.000 tấn. Ngày 17 tháng 8, sau khi công bố hoàn thành việc kiểm soát kép tiêu thụ năng lượng trong nửa đầu năm, áp lực lên các hạn chế sản xuất tại Tân Cương đã tăng lên đáng kể, và dự kiến sản lượng nhôm hàng năm sau đó sẽ tiếp tục giảm.
Đồng thời, tiêu dùng nội địa đã chạm đáy vào tháng 8 và bắt đầu chuyển dần sang mùa cao điểm truyền thống. Mùa cao điểm truyền thống từ tháng 9 đến tháng 11 sẽ thúc đẩy tiêu dùng tốt hơn qua từng tháng.
Tác giả dự đoán rằng ngay cả khi bán tháo dự trữ và bổ sung nhập khẩu, bảng cân đối cung cầu nhôm vẫn sẽ ở tình trạng tốt vào cuối năm nay và lượng hàng tồn kho chuyển sang cuối năm có thể ổn định ở mức 600.000-650.000 tấn của năm ngoái.
Nhìn chung, mức giá 20.000 nhân dân tệ/tấn vẫn chưa phản ánh đầy đủ diễn biến cung cầu nhôm trong tương lai. Sự thu hẹp của nguồn cung, sự điều chỉnh của khu vực tiêu dùng và sự xuất hiện của nhu cầu bổ sung từ nước ngoài, đặc biệt là sự can thiệp của nguồn cung, đã tối ưu hóa bảng cân đối cung cầu, dự kiến trong trung hạn, không gian tăng giá nhôm sẽ được mở rộng hơn nữa.
Triển vọng cung cầu thị trường kẽm
Bắt đầu từ giữa tháng 5, Vân Nam bắt đầu thực hiện chính sách chuyển dịch phụ tải điện, hầu hết các doanh nghiệp luyện kẽm địa phương đều giảm phụ tải điện. Có thể chia thành một số giai đoạn: Giai đoạn 1: Giảm phụ tải điện 10% trong hai tuần từ ngày 10 tháng 5 đến ngày 17 tháng 5; giai đoạn 2: Giảm phụ tải điện trong hai tuần từ ngày 24 tháng 5 đến ngày 1 tháng 6, nhanh chóng mở rộng lên 30%-50%, thậm chí một số doanh nghiệp đã ngừng sản xuất; giai đoạn 3: Ngày 7 tháng 6, giới hạn sản xuất của nhà máy luyện kẽm Chu Vân Nam bắt đầu nới lỏng một chút và sản xuất dần được khôi phục vào giữa đến cuối tháng 6. Sản lượng luyện kẽm của Vân Nam từ tháng 5 đến tháng 6 ước tính khoảng 30.000 tấn.
Bắt đầu từ ngày 14 tháng 7, Vân Nam một lần nữa hạn chế điện và sản xuất, yêu cầu các công ty luyện kẽm giảm tải 5%-40% trong thời gian tiêu thụ điện cao điểm; việc giảm tải trong tháng 8 đã từng được mở rộng lên 5%-50% và động thái này bắt đầu vào nửa cuối tháng 8. Những điều chỉnh nhỏ. Đồng thời, khu vực Quảng Tây cũng tham gia vào việc phân phối điện vào tháng 8 và các doanh nghiệp luyện kẽm địa phương đã giảm tải khoảng 50%. Các công ty riêng lẻ ở Nội Mông cũng thực hiện giới hạn công suất dưới 10% vào tháng 8. Tác động của việc cắt giảm điện đối với sản lượng luyện kẽm trong tháng 7 ước tính vào khoảng 10.000 tấn và có thể vượt quá 20.000 tấn vào tháng 8.
Ngoài ra, vào ngày 16 tháng 8, một vụ tai nạn an toàn nghiêm trọng đã xảy ra tại một doanh nghiệp luyện chì kẽm ở Nội Mông. Hoạt động sản xuất luyện chì của doanh nghiệp này đã bị đình chỉ, và sản lượng luyện kẽm của doanh nghiệp này cũng đang đối mặt với sự bất ổn rõ ràng trong trung hạn.
Do đó, mức tăng sản lượng luyện kẽm trong nước trong tháng 7 thấp hơn nhiều so với dự kiến, và sản lượng tháng 8 sẽ tiếp tục giảm so với tháng trước. Cuối năm nay, tốc độ tăng sản lượng luyện kẽm trong nước cũng sẽ giảm.
Hiện tại, tồn kho kẽm thỏi trong nước về cơ bản dao động ở mức thấp 110.000-120.000 tấn, giá giao ngay trong nước đang có dấu hiệu tăng, đặc biệt là ở Quảng Đông. Sự tăng giá này càng rõ ràng hơn; dự kiến tồn kho kẽm thỏi trong nước sẽ tiếp tục ở mức 100.000 tấn vào cuối năm nay - mức 150.000 tấn.
Với việc bổ sung chủ yếu từ dự trữ bán phá giá, cung cầu thỏi kẽm trong nước có thể chuyển từ trạng thái cân bằng chặt chẽ sang thặng dư nhẹ vào cuối năm nay, tuy nhiên mức độ thặng dư tương đối nhỏ.
Tóm lại, sản lượng kẽm luyện kim khu vực Tây Nam vẫn được duy trì, và nguồn cung kẽm luyện kim sẽ bị gián đoạn hoặc bình thường hóa vào cuối năm nay. Đồng thời, tiêu thụ ở nước ngoài tiếp tục cải thiện, và Trung Quốc bắt đầu dần chuyển sang mùa tiêu thụ cao điểm. Việc xả kho dự trữ có thể làm tăng lượng kẽm tồn kho theo từng giai đoạn, nhưng tốc độ tăng có thể bị hạn chế. Trong ngắn hạn, giá kẽm dự kiến sẽ tăng lên 23.000 - 23,2 triệu nhân dân tệ/tấn. Về trung hạn, giá kẽm có thể khó thoát khỏi xu hướng thị trường rõ ràng.
Triển vọng cung cầu thị trường thiếc
Sự phân bố sản xuất thiếc tương đối tập trung và nguồn cung của các nước sản xuất chính thường xuyên bị xáo trộn
Sự phân bố sản lượng thiếc tinh chế trên thế giới rất tập trung. Năm 2020, Trung Quốc, Indonesia và Malaysia sẽ chiếm 75,2% sản lượng thiếc tinh chế toàn cầu ở châu Á. Sự phân bố sản lượng thiếc tinh chế ở Trung Quốc cũng rất tập trung. Sản lượng thiếc tinh chế ở Quảng Tây và Vân Nam cộng lại chiếm 59% sản lượng thiếc tinh chế của cả nước.
Kể từ đầu năm nay, tình hình dịch bệnh ở Indonesia, Malaysia và Myanmar tiếp tục diễn biến phức tạp, làm chậm quá trình phục hồi sản lượng của các nước sản xuất thiếc lớn ở Đông Nam Á. Sản lượng của Tập đoàn Luyện kim Malaysia và Công ty Tianma thậm chí còn giảm đáng kể. Trong quý I, sản lượng thiếc tinh chế của Công ty Tianma đã giảm gần 10.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái. Roskill, một giám đốc điều hành của Tập đoàn Luyện kim Malaysia, dự kiến sản lượng sẽ giảm 50-10.000 tấn trong năm nay.
Từ đầu năm nay, dịch bệnh ở Myanmar không chỉ ảnh hưởng đến sản xuất trong nước mà còn ảnh hưởng đến việc thông quan tại các cảng Trung Quốc. Do dịch bệnh ở Myanmar, cảng Thụy Lệ, Vân Nam đã phải trải qua nhiều đợt xét nghiệm axit nucleic và đóng cửa hải quan đối với toàn bộ nhân viên, điều này đã ảnh hưởng đến lượng quặng thiếc nhập khẩu trong nước ở một mức độ nhất định. Đồng thời, các đợt kiểm tra môi trường vào tháng 4, tình trạng mất điện ở Vân Nam từ giữa tháng 5 và tình trạng mất điện ở Quảng Tây vào tháng 8 đều ảnh hưởng tiêu cực đến sản xuất thiếc tinh luyện.
Việc cắt giảm điện gây ra sự sụt giảm bất ngờ nguồn cung trong nước
Vào tháng 5, do tình trạng thiếu điện ở Vân Nam, tất cả các nhà máy luyện thiếc ngoại trừ Vân Tây đều phải đóng cửa. Trong tháng đó, sản lượng thỏi thiếc trong nước thấp hơn gần 2.000 tấn so với dự kiến đầu tháng. Ngày 28 tháng 6, Vân Tây đã trải qua đợt bảo trì không quá 45 ngày. Sản lượng thỏi thiếc của Trung Quốc tiếp tục bị gián đoạn đáng kể. Tháng 7, sản lượng thỏi thiếc giảm 2.800 tấn so với tháng trước. Giữa đến đầu tháng 8, Vân Tây dần phục hồi, nhưng Quảng Tây lại bị ảnh hưởng bởi việc mất điện, ước tính ảnh hưởng đến sản lượng khoảng 1.000 tấn, điều này sẽ ảnh hưởng đến tiến độ phục hồi sản xuất thiếc tinh chế.
Kể từ tháng 5, nhờ hưởng lợi từ sự tăng trưởng mạnh mẽ của tiêu thụ thiếc ở nước ngoài, cơ hội xuất khẩu thiếc tiếp tục mở ra, xuất khẩu thỏi thiếc của Trung Quốc tăng mạnh, trong khi hoạt động luyện thiếc của Trung Quốc bị ảnh hưởng bởi việc phân phối điện ở Vân Nam và Quảng Tây. Lượng dự trữ thiếc vẫn ở mức thấp kỷ lục, và cả lượng dự trữ thiếc ở Thượng Hải và London đều trong tình trạng rất eo hẹp.
Lượng tồn kho thiếc rõ ràng tiếp tục giảm
Tính đến ngày 13 tháng 8, tổng lượng tồn kho thiếc LME+SHFE là 3,57 tấn, giảm 3.708 tấn so với cuối năm ngoái và giảm 5.236 tấn so với cùng kỳ năm ngoái. Trong cùng kỳ, lượng tồn kho thiếc Thượng Hải giảm xuống còn khoảng 1.500 tấn, mức cực kỳ thấp kể từ khi niêm yết, trong khi lượng tồn kho thiếc Lunxi vẫn ở mức thấp khoảng 2.000 tấn. Nhìn chung, lượng tồn kho thiếc chiếm ưu thế vẫn tiếp tục giảm.
Phí giao ngay thiếc Luân Đôn và thiếc giao ngay Thượng Hải vẫn ở mức cao
Do lượng hàng tồn kho thiếc tại Thượng Hải và London thấp, giá giao ngay Lunxi Cash-3M đã duy trì mức cao kỷ lục kể từ tháng 2, trong khi mức chênh lệch giá và chiết khấu giá giao ngay thiếc tại Thượng Hải đã tăng đáng kể kể từ tháng 6. Mức chênh lệch giá giao ngay thiếc tại Thượng Hải hiện tại là 5.000 nhân dân tệ/tấn, cũng là mức rất cao trong lịch sử. Điều này cho thấy trong bối cảnh lượng hàng tồn kho tuyệt đối thấp, cả giá giao ngay thiếc tại Thượng Hải và London đều đang ở trong tình trạng rất khó khăn.
Nhìn chung, nguồn cung thiếc tiếp tục bị ảnh hưởng, và tiêu thụ được hưởng lợi từ sự bùng nổ liên tục của ngành bán dẫn. Dự trữ thiếc tại LME và SHFE đã giảm xuống mức thấp kỷ lục, và tình hình cung cấp thiếc thỏi tiếp tục rất khó khăn. Do ảnh hưởng của dịch bệnh, các nước sản xuất thiếc chính ở Đông Nam Á đã chậm lại quá trình phục hồi sản xuất, và đất nước này tiếp tục gặp khó khăn do thiếu điện và các vấn đề khác, đặc biệt là ở Vân Nam và Quảng Tây, hai khu vực sản xuất thiếc thỏi chính trong nước. Trong bối cảnh này, giá thiếc Thượng Hải dự kiến sẽ đạt 250.000 nhân dân tệ/tấn trong ba tháng tới.
Lưu ý: Thông tin trong bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là gợi ý trực tiếp để đưa ra quyết định. Nếu bạn vô tình vi phạm quyền lợi hợp pháp của mình, vui lòng liên hệ và xử lý kịp thời.
Thời gian đăng: 23-08-2021