17 sierpnia Meng Wei, rzecznik Narodowej Komisji Rozwoju i Reform, przedstawił intensywność zużycia energii w pierwszej połowie tego roku: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi i Jiangsu to 9 prowincji (regionów) w pierwszej połowie tego roku. Intensywność zużycia energii nie spadła rok do roku, ale wzrosła. Tempo redukcji intensywności zużycia energii w 10 prowincjach nie spełniło wymogów postępu, a krajowa sytuacja w zakresie oszczędzania energii jest bardzo poważna. Dokument wymaga, aby 9 prowincji (regionów), których intensywność energetyczna nie spada, ale wzrasta, oraz miasta i prefektury, których intensywność energetyczna nie spada, ale wzrasta, zawiesiły w tym roku przegląd oszczędności energii w projektach „dwóch szczytów” innych niż główne projekty planowane przez państwo. I wzywają wszystkie miejscowości do podjęcia skutecznych środków w celu zapewnienia realizacji rocznego celu podwójnej kontroli zużycia energii, w szczególności celu zmniejszenia intensywności zużycia energii.
Sądząc po 9 prowincjach (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi i Jiangsu), w których intensywność energetyczna nie spadła, ale wzrosła w pierwszej połowie roku, wiele z nich było głównymi producentami aluminium, cynku i cyny. Dystrykt. W 2020 r. produkcja aluminium pierwotnego w tych 9 prowincjach będzie stanowić 40% produkcji kraju, produkcja sztabek cynku będzie stanowić 46,1% produkcji kraju, a produkcja sztabek cyny będzie stanowić 59% produkcji kraju.
W maju i lipcu Yunnan, Guangdong i Guangxi przeprowadziły dwie rundy ograniczania dostaw energii elektrycznej i ograniczeń produkcji, co spowodowało większe zakłócenia w produkcji tych trzech odmian. Z obecnego punktu widzenia obszary ostrzegawcze pierwszego stopnia obejmują Yunnan i Guangxi, gdzie na tym etapie produkcja energii elektrycznej i produkcja zostały znacznie ograniczone, i obejmują kluczowe obszary produkcji elektrolitycznego aluminium i rafinowanego cynku, takie jak Xinjiang i Shaanxi. Dlatego nie wyklucza się, że odmiany metali nieżelaznych zostaną dalej rozszerzone na Xinjiang, Shaanxi, Guangdong i inne miejsca. W przyszłości konieczne jest zwrócenie szczególnej uwagi na politykę ograniczania dostaw energii elektrycznej i produkcji. Jeśli kontrola zużycia energii zostanie w przyszłości jeszcze bardziej zwiększona, może to mieć dalszy negatywny wpływ na i tak już kruche dostawy.
Ponadto Guangdong i Jiangsu są ważnymi regionami konsumpcji. Dlatego jeśli moc i produkcja zostaną ograniczone w tych dwóch regionach w późniejszym okresie, konsumpcja w sektorze metali nieżelaznych również zostanie ograniczona.
Ogólnie rzecz biorąc, pod kontrolą zużycia energii, ograniczenia po stronie podaży w odniesieniu do produktów nieżelaznych (aluminium, cynk, cyna) będą najprawdopodobniej większe niż wpływ na zużycie. Jednocześnie istnieje duże prawdopodobieństwo, że zakłócenia po stronie podaży w sektorze metali nieżelaznych będą się utrzymywać przez długi czas w przyszłości.
Perspektywy popytu i podaży na rynku aluminium
11 maja Yunnan wdrożył stopniową produkcję elektrolitycznego aluminium w prowincji, co wymagało 10% redukcji obciążenia; 18 maja wzrost przerw w dostawie prądu wymagał 40% redukcji obciążenia. Na dzień 31 maja, zgodnie z sytuacją śledzenia, rzeczywista skala redukcji produkcji wyniosła ponad 20%, co oznacza, że skala redukcji produkcji w tym obszarze wynosi około 880 000 ton.
Od połowy lipca Junnan ponownie ograniczył energię elektryczną i produkcję. Wśród nich firmy aluminiowe zażądały 25% cięć. W drugim tygodniu sierpnia firmy aluminiowe zaczęły wdrażać 30% redukcję produkcji. W pierwszym tygodniu sierpnia Guangxi dołączyło do ograniczeń energii elektrycznej, a firmy aluminiowe ograniczyły energię o 10%; i zobowiązały firmy aluminiowe do wdrożenia 30% limitu produkcji przed 15 sierpnia. Wpływ aluminium tym razem szacuje się na 400 000 do 500 000 ton. Jednocześnie 880 000 ton wcześniej zamkniętych w Junnan jest zasadniczo bez szans na wznowienie produkcji w sierpniu.
Dlatego krajowa produkcja aluminium nadal spadała przez cały rok. Zgodnie z najbardziej optymistycznymi założeniami harmonogramu produkcji, pierwotna produkcja aluminium w Chinach w 2021 r. ma wynieść 39,1 mln ton, co jest wartością wyższą od prognozowanej na początku roku. Produkcja spadła o 900 000 ton. 17 sierpnia, po ogłoszeniu zakończenia podwójnej kontroli zużycia energii w pierwszej połowie roku, presja na ograniczenia produkcji w Xinjiang znacznie wzrosła i oczekuje się, że kolejna roczna produkcja aluminium zostanie jeszcze bardziej ograniczona.
W tym samym czasie konsumpcja krajowa osiągnęła najniższy poziom w sierpniu i zaczęła stopniowo przechodzić do tradycyjnego szczytu sezonu. Tradycyjny szczyt sezonu od września do listopada będzie napędzał konsumpcję lepiej z miesiąca na miesiąc.
Autor przewiduje, że nawet przy pozbyciu się rezerw i uzupełnieniu importu, bilans podaży i popytu na aluminium pozostanie w dobrej kondycji w dalszej części roku, a zapasy pozostałe do końca roku mogą pozostać na poziomie 600 000–650 000 ton w porównaniu z ubiegłym rokiem.
Ogólnie rzecz biorąc, cena 20 000 juanów/tonę nie odzwierciedla jeszcze w pełni przyszłego wzorca podaży i popytu na aluminium. Skurczenie się strony podaży, dostosowanie sektora konsumenckiego i istnienie zagranicznego popytu uzupełniającego, zwłaszcza ingerencja strony podaży, optymalizują bilans podaży i popytu, w średnim okresie oczekuje się, że przestrzeń do wzrostu cen aluminium zostanie jeszcze bardziej otwarta.
Perspektywy podaży i popytu na rynku cynku
Począwszy od połowy maja, Yunnan zaczął wdrażać politykę przesunięcia obciążenia energetycznego, a większość lokalnych przedsiębiorstw zajmujących się wytopem cynku zmniejszyła obciążenie energetyczne. Można to podzielić na kilka etapów: Faza 1: 10 maja i 17 maja przez dwa tygodnie. Obciążenie elektryczne spadło o 10%; drugi etap: dwa tygodnie od 24 maja do 1 czerwca, redukcja obciążenia elektrycznego szybko wzrosła do 30%-50%, a nawet niektóre przedsiębiorstwa wstrzymały produkcję; trzeci etap: 7 czerwca Limit produkcyjny huty Zhou Yunnan zaczął się nieznacznie luzować, a produkcja stopniowo została wznowiona w połowie do końca czerwca. Szacuje się, że produkcja huty cynku w Yunnan od maja do czerwca wyniesie około 30 000 ton.
Począwszy od 14 lipca Yunnan ponownie ograniczył energię elektryczną i produkcję, wymagając od firm zajmujących się wytopem cynku zmniejszenia obciążenia o 5%-40% w szczytowym okresie zużycia energii elektrycznej; zmniejszenie obciążenia w sierpniu zostało rozszerzone do 5%-50%, a dynamika ta zaczęła się w drugiej połowie sierpnia. Drobne korekty. W tym samym czasie region Guangxi również przystąpił do racjonowania energii elektrycznej w sierpniu, a lokalne przedsiębiorstwa zajmujące się wytopem cynku zmniejszyły obciążenie o około 50%. Poszczególne firmy w Mongolii Wewnętrznej również wdrożyły limit mocy mniejszy niż 10% w sierpniu. Wpływ ograniczenia energii elektrycznej na produkcję cynku w lipcu szacuje się na około 10 000 ton, a w sierpniu może przekroczyć 20 000 ton.
Ponadto 16 sierpnia doszło do poważnego wypadku z powodu bezpieczeństwa w przedsiębiorstwie zajmującym się wytopem ołowiu i cynku w Mongolii Wewnętrznej. Produkcja wytopu ołowiu została zawieszona, a produkcja wytopu cynku również stoi w obliczu oczywistej niepewności w średnim terminie.
Dlatego wzrost krajowej produkcji cynku w lipcu był znacznie mniejszy niż oczekiwano, a miesięczna produkcja w sierpniu znów spadnie. Później w tym roku tempo wzrostu krajowej produkcji cynku w hutnictwie również zostanie obniżone.
Na tym etapie krajowe zapasy sztabek cynku zasadniczo wahają się na niskim poziomie 110 000-120 000 ton, a krajowy spot wykazuje premię, szczególnie w Guangdong. Premia jest bardziej oczywista; oczekuje się, że krajowe zapasy sztabek cynku będą nadal wynosić 100 000 w dalszej części roku - poziom 150 000 ton.
Dzięki głównemu uzupełnieniu rezerw zrzutowych, krajowa podaż i popyt na sztabki cynku mogą zmienić się z równowagi na niewielką nadwyżkę w dalszej części roku, ale skala tej nadwyżki jest stosunkowo niewielka.
Podsumowując, limit produkcji cynku w regionie południowo-zachodnim jest utrzymywany, a strona podaży cynku zostanie zakłócona lub znormalizowana w dalszej części roku. W tym samym czasie konsumpcja zagraniczna nadal się poprawiała, a kraj zaczął powoli przechodzić do sezonu szczytowego zużycia. Zrzucanie rezerw może stopniowo podnosić poziom zapasów cynku, ale tempo wzrostu może być ograniczone. W krótkim okresie ceny cynku mają wzrosnąć do 23 000–23,2 mln juanów/tonę. W średnim okresie cenom cynku może być trudno wybić się z wyraźnego trendu rynkowego.
Perspektywy popytu i podaży na rynku cyny
Dystrybucja produkcji cyny jest stosunkowo skoncentrowana, a dostawy do głównych krajów produkujących są stale zakłócane
Dystrybucja produkcji rafinowanej cyny na świecie jest bardzo skoncentrowana. W 2020 r. Chiny, Indonezja i Malezja będą odpowiadać za 75,2% światowej produkcji w Azji. Dystrybucja produkcji rafinowanej cyny w Chinach jest również bardzo skoncentrowana. Produkcja rafinowanej cyny w Guangxi i Junnan łącznie stanowi 59% produkcji kraju.
Od początku tego roku sytuacja epidemiczna w Indonezji, Malezji i Myanmarze nadal się pogarsza, co spowolniło odbudowę produkcji głównych krajów produkujących cynę w Azji Południowo-Wschodniej. Produkcja Malaysian Smelting Group i Tianma Company nawet znacznie spadła. W pierwszym kwartale produkcja rafinowanej cyny Tianma Company spadła o prawie 10 000 ton rok do roku. Roskill, dyrektor wykonawczy Malaysian Smelting Group, spodziewa się zmniejszenia produkcji o 50-10 000 ton w tym roku.
Od początku tego roku wybuch epidemii w Myanmarze nie tylko wpłynął na jego własną produkcję, ale także na odprawę celną chińskich portów. Z powodu wybuchu epidemii w Myanmarze port Ruili w Yunnanie przeszedł wiele testów kwasu nukleinowego i zamknięto odprawy celne dla wszystkich pracowników, co w pewnym stopniu wpłynęło na krajowy import rudy cyny. Jednocześnie kontrole środowiskowe w kwietniu, przerwy w dostawie prądu w Yunnanie od połowy maja i przerwy w dostawie prądu w Guangxi w sierpniu negatywnie wpłynęły na produkcję rafinowanej cyny.
Ograniczenia w dostawach energii elektrycznej spowodowały nieoczekiwane zmniejszenie dostaw krajowych
W maju, z powodu niedoborów prądu w Yunnan, wszystkie huty cyny, z wyjątkiem Yunxi, zostały zamknięte. W tym miesiącu krajowa produkcja sztabek cyny była o prawie 2000 ton niższa niż oczekiwano na początku miesiąca. 28 czerwca Yunxi przeszło konserwację trwającą nie dłużej niż 45 dni. Chińska produkcja sztabek cyny nadal była znacząco zakłócona. W lipcu produkcja sztabek cyny spadła o 2800 ton w porównaniu z poprzednim miesiącem. W połowie lub na początku sierpnia Yunxi stopniowo się odradzało, ale Guangxi zostało zakłócone przez przerwę w dostawie prądu, która według szacunków wpłynie na produkcję około 1000 ton, co wpłynie na postępy w odzyskiwaniu produkcji rafinowanej cyny.
Od maja, korzystając z silnego wzrostu konsumpcji cyny za granicą, okno eksportowe cyny nadal się otwiera, a eksport sztabek cyny z Chin gwałtownie wzrósł, a hutnictwo cyny w Chinach zostało dotknięte racjonowaniem energii w Junnanie i Guangxi. Zapasy cyny pozostały na rekordowo niskim poziomie, a zapasy cyny w Szanghaju i Londynie wykazały bardzo napiętą sytuację.
Zapasy cyny nadal maleją
Na dzień 13 sierpnia całkowite zapasy cyny LME+SHFE wynosiły 3,57 tony, co oznacza spadek o 3708 ton w porównaniu z końcem ubiegłego roku i spadek o 5236 ton w porównaniu z tym samym okresem w zeszłym roku. W tym samym okresie zapasy cyny w Szanghaju spadły do około 1500 ton, co było niezwykle niskim poziomem od czasu notowania, podczas gdy Lunxi pozostało na niskim poziomie około 2000 ton. Ogólnie rzecz biorąc, dominujące zapasy cyny wykazały ciągły trend spadkowy.
Premie za kontrakty spot na cynę w Lun i Szanghaju pozostają wysokie
Ze względu na niskie zapasy cyny w Szanghaju i Londynie, Lunxi Cash-3M utrzymuje rekordowo wysoki poziom od lutego, podczas gdy premie i rabaty na cynę w Szanghaju wzrosły znacząco od czerwca. Obecne premie na cynę w Szanghaju wynoszą 5000 juanów/tonę. Jest to również bardzo wysoki poziom w historii. Pokazuje to, że w obliczu absolutnie niskich zapasów, zarówno cyna w Szanghaju, jak i w Londynie jest w bardzo napiętym stanie.
Ogólnie rzecz biorąc, strona podaży cyny nadal jest zakłócona, a konsumpcja korzysta z ciągłego boomu na półprzewodniki. Zapasy cyny LME+SHFE spadły do rekordowo niskiego poziomu, a sztabki cyny nadal wykazują bardzo napiętą sytuację. Ze względu na wpływ epidemii główne kraje produkujące cynę w Azji Południowo-Wschodniej spowolniły odbudowę produkcji, a kraj nadal jest zakłócony przez problemy z energią i inne, szczególnie w Junnanie i Guangxi, głównych obszarach produkcji krajowych sztabek cyny. W tym kontekście oczekuje się, że cyna szanghajska osiągnie 250 000 juanów/tonę w ciągu najbliższych trzech miesięcy.
Zastrzeżenie: Informacje zawarte w tym artykule mają charakter wyłącznie informacyjny, a nie są bezpośrednią sugestią dotyczącą podejmowania decyzji. Jeśli nieumyślnie naruszysz swoje prawa, skontaktuj się z nami i zajmij się tym na czas.
Czas publikacji: 23-08-2021