Em 17 de agosto, Meng Wei, porta -voz da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, introduziu a intensidade do consumo de energia no primeiro semestre deste ano: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaani e Jiangsu foram 9 provisões (regiões) nos primeiros. A intensidade do consumo de energia não diminuiu ano a ano, mas aumentou. A taxa de redução da intensidade do consumo de energia em 10 províncias não atendeu aos requisitos de progresso, e a situação nacional de conservação de energia é muito severa. O documento exige que as 9 províncias (regiões) cuja intensidade energética não diminua, mas aumente, e as cidades e prefeituras cuja intensidade energética não diminui, mas aumenta, este ano suspende a revisão de economia de energia dos projetos "dois máximos", exceto os principais projetos planejados pelo Estado. E exorde todas as localidades a tomar medidas eficazes para garantir a conclusão da meta anual de controle de controle de energia, especialmente a tarefa alvo de reduzir a intensidade do consumo de energia.
A julgar pelas 9 províncias (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi e Jiangsu), onde a intensidade energética não caiu, mas aumentou na primeira metade do ano, muitos deles foram grandes produtores de alumínio, zinco e zinco. Distrito. Em 2020, a produção de alumínio primário nessas 9 províncias representará 40% do país, a produção de lingote de zinco representará 46,1% do país e a produção de lingote de lata será responsável por 59% do país.
Em maio e julho, Yunnan, Guangdong e Guangxi realizaram duas rodadas de restrições de redução de eletricidade e produção, o que causou maior perturbação à produção dessas três variedades. Do ponto de vista atual, as áreas de aviso de primeiro nível incluem Yunnan e Guangxi, onde eletricidade e produção foram significativamente reduzidas nesta fase e cobrem as principais áreas de produção de alumínio eletrolítico e zinco refinado como Xinjiang e Shaanxi. Portanto, não é descartado que variedades não ferrosas serão expandidas para Xinjiang, Shaanxi, Guangdong e outros lugares. No futuro, é necessário prestar muita atenção à política de redução de eletricidade e produção. Se o controle de consumo de energia aumentar ainda mais no futuro, poderá ter um impacto mais negativo no suprimento já frágil.
Além disso, Guangdong e Jiangsu são regiões importantes de consumo. Portanto, se o poder e a produção forem restritos nessas duas regiões no período posterior, o consumo no setor não ferrado também será restrito.
Em geral, sob o controle do consumo de energia, as restrições do lado da oferta em produtos não ferrosos (alumínio, zinco, estanho) provavelmente serão maiores que o impacto no consumo. Ao mesmo tempo, há uma alta probabilidade de que a interferência no lado da oferta do setor não ferrado continue a passar por um longo tempo no futuro.
Perspectiva de oferta e demanda de mercado de alumínio
Em 11 de maio, Yunnan implementou uma produção escalonada de alumínio eletrolítico na província, exigindo uma redução de 10% na carga; Em 18 de maio, um aumento nos cortes de energia exigiu uma redução de 40% na carga. Em 31 de maio, de acordo com a situação de rastreamento, a escala real de redução da produção foi superior a 20%, o que significa que a escala de redução da produção nessa área é de cerca de 880.000 toneladas.
Desde meados de julho, Yunnan restringiu novamente a eletricidade e a produção. Entre eles, as empresas de alumínio exigiram 25% de cortes. Na segunda semana de agosto, as empresas de alumínio começaram a implementar uma redução de 30% na produção. Na primeira semana de agosto, Guangxi ingressou no corte de energia, com as empresas de alumínio cortando o poder em 10%; e exigindo que as empresas de alumínio implementem um limite de produção de 30% antes de 15 de agosto. O impacto do alumínio desta vez é estimado no nível de 400.000 a 500.000 toneladas. Ao mesmo tempo, as 880.000 toneladas previamente fechadas em Yunnan são basicamente sem esperança para retomar a produção em agosto.
Portanto, a produção doméstica de alumínio continuou a diminuir ao longo do ano. De acordo com a suposição de programação de produção mais otimista, a produção primária de alumínio da China em 2021 deve ser de 39,1 milhões de toneladas, o que é maior que a previsão no início do ano. A produção caiu 900.000 toneladas. Em 17 de agosto, após o anúncio da conclusão do controle duplo do consumo de energia na primeira metade do ano, a pressão sobre as restrições de produção em Xinjiang aumentou significativamente, e espera -se que a produção anual de alumínio subsequente seja reduzida ainda mais.
Ao mesmo tempo, o consumo doméstico destacou -se em agosto e começou a fazer a transição gradualmente para a estação de pico tradicional. A estação de pico tradicional de setembro a novembro impulsionará o consumo melhor mês a mês.
O autor prevê que, mesmo com o despejo de reservas e suplementos de importação, o balanço da oferta e demanda de alumínio permanecerá em boas condições ainda este ano, e o inventário de transporte no final do ano pode ser plano no nível de 600.000 a 650.000 toneladas no ano passado.
No geral, o preço de 20.000 yuan/ton ainda não refletiu totalmente o futuro padrão de oferta e demanda de alumínio. A contração do lado da oferta, o ajuste do setor de consumidores e a existência da demanda de reabastecimento no exterior, especialmente a interferência do lado da oferta, otimizam o balanço da oferta e a demanda, no médio prazo, o espaço para os preços do alumínio a subir deverá ser aberto.
Perspectiva de oferta e demanda do mercado de zinco
A partir de meados de maio, Yunnan começou a implementar a política de mudança de carga de energia, e a maioria das empresas locais de fundição de zinco reduziu a carga de energia. Pode ser dividido aproximadamente em vários estágios: Fase 1: 10 de maio e 17 de maio por duas semanas A carga de eletricidade caiu 10%; A segunda etapa: as duas semanas de 24 de maio e 1º de junho, a redução da carga de eletricidade rapidamente se expandiu para 30%a 50%, e até algumas empresas interromperam a produção; A terceira etapa: o limite de produção de 7 de junho de Zhou Yunnan Smelter começou a afrouxar marginalmente e a produção retomou gradualmente em junho de meados e finais. Estima -se que a produção da fundição de zinco de Yunnan de maio a junho seja de cerca de 30.000 toneladas.
A partir de 14 de julho, Yunnan restringiu novamente a eletricidade e a produção, exigindo que as empresas de fundição de zinco reduzissem sua carga em 5% a 40% durante o pico de consumo de eletricidade; A redução de carga em agosto já foi expandida para 5%a 50%, e a dinâmica começou no segundo semestre de agosto. Pequenos ajustes. Ao mesmo tempo, a região de Guangxi também se juntou ao racionamento de energia em agosto, e as empresas locais de fundição de zinco reduziram a carga em cerca de 50%. Empresas individuais na Mongólia Interior também implementaram um limite de potência inferior a 10% em agosto. Estima -se que o impacto da redução da eletricidade na produção de fundição de zinco em julho seja de cerca de 10.000 toneladas e pode exceder 20.000 toneladas em agosto.
Além disso, em 16 de agosto, ocorreu um grande acidente de segurança em uma empresa de fundição de chumbo-zinco na Mongólia Interior. Sua produção de fundição de chumbo foi suspensa e sua produção de fundição de zinco também está enfrentando incerteza óbvia no meio do prazo.
Portanto, o aumento da produção doméstica de fundição de zinco em julho foi muito menor do que o esperado, e a produção mês a mês em agosto cairá novamente. No final deste ano, a taxa de aumento da produção doméstica de fundição de zinco também será reduzida.
Nesse estágio, o inventário doméstico de lingote de zinco está basicamente flutuando em um nível baixo de 110.000 a 120.000 toneladas, e o local doméstico está mostrando um prêmio, especialmente em Guangdong. O prêmio é mais óbvio; Espera-se que o inventário doméstico de lingote de zinco continue em 100.000 no final deste ano- o nível de 150.000 toneladas.
Com o principal suplemento de reservas de dumping, a oferta de lingote de zinco doméstica e a demanda podem passar de um equilíbrio rígido para um leve excedente ainda este ano, mas a magnitude do excedente é relativamente pequena.
Em resumo, o limite de produção de fundição de zinco na região sudoeste é mantido e o lado da oferta de fundição será interrompido ou normalizado ainda este ano. Ao mesmo tempo, o consumo no exterior continuou a melhorar, e o país começou a fazer a transição lentamente para a temporada de pico de consumo. O dumping das reservas pode aumentar os níveis de inventário de zinco nos estágios, mas a taxa de aumento pode ser limitada. No curto prazo, espera -se que os preços do zinco subam para 23.000 a 23,2 milhões de yuans/ton. No médio prazo, pode ser difícil para os preços do zinco sair de um mercado de tendências claras.
Perspectiva de oferta e demanda do mercado de estanho
A distribuição da produção de estanho é relativamente concentrada e o fornecimento de países principais é constantemente perturbado
A distribuição da produção de estanho refinada no mundo está muito concentrada. Em 2020, China, Indonésia e Malásia representarão 75,2% da produção global na Ásia. A distribuição da produção de estanho refinada na China também está muito concentrada. A produção de estanho refinado em Guangxi e Yunnan juntos representa 59% do país.
Desde o início deste ano, a situação epidêmica na Indonésia, Malásia e Mianmar continuou a piorar, o que diminuiu a recuperação da produção dos principais países produtores de estanho do sudeste da Ásia. A produção do grupo de fundição da Malásia e da Tianma Company caiu significativamente. No primeiro trimestre, a produção refinada de estanho da empresa de Tianma caiu quase 10.000 toneladas ano a ano. Roskill, executivo do grupo de fundição da Malásia, espera reduzir a produção em 50 a 10.000 toneladas este ano.
Desde o início deste ano, o surto em Mianmar não apenas afetou sua própria produção, mas também afetou a liberação aduaneira dos portos chineses. Devido ao surto em Mianmar, o porto Ruili de Yunnan passou por vários testes de ácido nucleico e fechamentos alfandegários para todos os funcionários, o que afetou as importações domésticas de minério de lata até certo ponto. Ao mesmo tempo, as inspeções ambientais em abril, os cortes de energia em Yunnan desde meados de maio e os cortes de energia de Guangxi em agosto interferiram negativamente na produção de estanho refinada.
O redução de eletricidade causou contração inesperada da oferta doméstica
Em maio, devido à escassez de energia em Yunnan, todas as fundições de lata, exceto Yunxi, foram fechadas. Naquele mês, a produção doméstica de lingote foi de quase 2.000 toneladas do que o esperado no início do mês. Em 28 de junho, Yunxi passou por manutenção por não mais de 45 dias. A produção de lingote da China continuou sendo significativamente interrompida. Em julho, a produção de lingote de lata caiu 2.800 toneladas do mês anterior. Em meados a terrivelmente agosto, Yunxi se recuperou gradualmente, mas Guangxi foi perturbado pelo corte de energia, que se estima que afete a produção de cerca de 1.000 toneladas, o que afetará o progresso da recuperação da produção de estanho refinada.
Desde maio, beneficiando -se do forte crescimento do consumo de estanho no exterior, a janela de exportação de estanho continuou a abrir e as exportações de lingote da China aumentaram acentuadamente, e a fundição de lata da China foi afetada pelo racionamento de energia em Yunnan e Guangxi. Os estoques de estanho permaneceram em mínimos recordes, e os estoques de Shanghai e London Tin mostraram uma situação muito apertada.
O aparente inventário de lata continua a diminuir
Em 13 de agosto, o inventário total do LME+SHFE TIN foi de 3,57 toneladas, uma diminuição de 3.708 toneladas no final do ano passado e uma queda de 5.236 toneladas em relação ao mesmo período do ano passado. No mesmo período, os estoques de estanho de Xangai caíram para cerca de 1.500 toneladas, o que era um nível extremamente baixo desde a listagem, enquanto o LUNXI permaneceu em um nível baixo de cerca de 2.000 toneladas. No geral, o inventário de lata dominante mostrou uma tendência descendente contínua.
Lun Tin Spot e Shanghai Tin Spot Premiums permanecem altos
Devido aos estoques baixos de estanho em Xangai e Londres, a Lunxi Cash-3m manteve um recorde alto desde fevereiro, enquanto os prêmios e descontos de Shanghai Tin Spot aumentaram significativamente desde junho. Os atuais prêmios de spot de estanho de Xangai são 5.000 yuan/ton. Também está em um nível muito alto na história. Isso mostra que, sob o fundo de inventários baixos absolutos, Shanghai e London Tin Spot estão em um estado muito apertado.
No geral, o lado do suprimento de lata continua sendo perturbado e o consumo se beneficiou do alto boom contínuo nos semicondutores. Os estoques de estanho LME+Shfe caíram para gravar baixos, e os lingotes de lata continuam a mostrar uma situação muito apertada. Devido ao impacto da epidemia, os principais países produtores de estanho do sudeste da Ásia diminuíram a recuperação da produção, e o país continuou sendo perturbado pelo poder e outros problemas, especialmente em Yunnan e Guangxi, as principais áreas produtoras de lingotes domésticos. Nesse contexto, espera -se que a lata de Xangai atinja 250.000 yuan/ton nos próximos três meses.
Isenção de responsabilidade: as informações contidas neste artigo são apenas para referência, não como uma sugestão direta de tomada de decisão. Se você infringir sem querer seus direitos legais, entre em contato e lide com isso a tempo.
Hora de postagem: 23-2021 de agosto