17 Ağustos'ta Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu sözcüsü Meng Wei, bu yılın ilk yarısındaki enerji tüketim yoğunluğunu açıkladı: Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi ve Jiangsu, bu yılın ilk yarısında 9 il (bölge) idi. Enerji tüketim yoğunluğu yıllık bazda azalmadı, aksine arttı. 10 ildeki enerji tüketim yoğunluğundaki azalma oranı ilerleme gerekliliklerini karşılamadı ve ulusal enerji tasarrufu durumu oldukça ciddi. Belge, enerji yoğunluğu azalmayan, aksine artan 9 il (bölge) ve enerji yoğunluğu azalmayan, aksine artan şehir ve vilayetlerde, eyalet tarafından planlanan büyük projeler dışındaki "iki yüksek" projenin enerji tasarrufu incelemesinin bu yıl askıya alınmasını gerektiriyor. Ayrıca, tüm yerel yönetimleri, özellikle enerji tüketim yoğunluğunu azaltma hedef görevi olmak üzere, yıllık enerji tüketimi ikili kontrol hedefinin tamamlanmasını sağlamak için etkili önlemler almaya çağırıyor.
Yılın ilk yarısında enerji yoğunluğunun düşmediği, aksine arttığı 9 eyalete (Qinghai, Ningxia, Guangxi, Guangdong, Fujian, Xinjiang, Yunnan, Shaanxi ve Jiangsu) bakıldığında, bunların birçoğunun büyük alüminyum, çinko ve kalay üreticileri olduğu görülmektedir. 2020 yılında, bu 9 eyaletteki birincil alüminyum üretimi ülke toplamının %40'ını, çinko külçe üretimi ülke toplamının %46,1'ini ve kalay külçe üretimi ise ülke toplamının %59'unu oluşturacaktır.
Mayıs ve Temmuz aylarında Yunnan, Guangdong ve Guangxi'de iki tur elektrik kesintisi ve üretim kısıtlaması uygulanmış ve bu durum söz konusu üç türün üretiminde daha büyük aksaklıklara yol açmıştır. Mevcut bakış açısına göre, birinci seviye uyarı bölgeleri, elektrik ve üretimin bu aşamada önemli ölçüde kısıtlandığı Yunnan ve Guangxi'yi ve Sincan ve Şensi gibi elektrolitik alüminyum ve rafine çinkonun kilit üretim bölgelerini kapsamaktadır. Bu nedenle, demir dışı çeşitlerin Sincan, Şensi, Guangdong ve diğer bölgelere daha da yaygınlaştırılması olasılığı göz ardı edilmemelidir. Gelecekte, elektrik ve üretim kısıtlaması politikasına yakından dikkat edilmelidir. Enerji tüketim kontrolünün gelecekte daha da artırılması, zaten kırılgan olan arz üzerinde daha da olumsuz bir etkiye sahip olabilir.
Ayrıca, Guangdong ve Jiangsu önemli tüketim bölgeleridir. Dolayısıyla, bu iki bölgede ilerleyen dönemde enerji ve üretim kısıtlanırsa, demir dışı sektördeki tüketim de kısıtlanacaktır.
Genel olarak, enerji tüketiminin kontrolü altında, demir dışı ürünler (alüminyum, çinko, kalay) üzerindeki arz yönlü kısıtlamalar, tüketim üzerindeki etkiden büyük olasılıkla daha büyük olacaktır. Aynı zamanda, demir dışı sektörün arz tarafındaki müdahalenin gelecekte uzun bir süre daha devam etme olasılığı yüksektir.
Alüminyum piyasası arz ve talep görünümü
Yunnan, 11 Mayıs'ta eyalette kademeli bir elektrolitik alüminyum üretimi uygulayarak yükte %10'luk bir azalmaya neden oldu; 18 Mayıs'ta ise elektrik kesintilerindeki artış, yükte %40'lık bir azalmaya yol açtı. 31 Mayıs itibarıyla, izleme durumuna göre, gerçek üretim düşüşü %20'nin üzerindeydi; bu da bölgedeki üretim düşüşü boyutunun yaklaşık 880.000 ton olduğu anlamına geliyor.
Temmuz ortasından bu yana Yunnan, elektrik ve üretimde bir kez daha kısıtlamaya gitti. Alüminyum şirketleri %25 kesinti talep etti. Ağustos ayının ikinci haftasında alüminyum şirketleri üretimde %30'luk bir kesinti uygulamaya başladı. Ağustos ayının ilk haftasında Guangxi de elektrik kesintilerine katıldı ve alüminyum şirketleri %10 elektrik kesintisi yaparak 15 Ağustos'tan önce %30 üretim sınırlaması uygulama zorunluluğu getirdi. Bu dönemde alüminyumun etkisinin 400.000 ila 500.000 ton seviyesinde olduğu tahmin ediliyor. Aynı zamanda, Yunnan'da daha önce kapatılan 880.000 tonluk üretimin Ağustos ayında yeniden başlaması neredeyse imkansız.
Bu nedenle, yurt içi alüminyum üretimi yıl boyunca düşüşünü sürdürdü. En iyimser üretim planlaması varsayımına göre, Çin'in 2021'deki birincil alüminyum üretiminin 39,1 milyon ton olması bekleniyor ki bu, yıl başındaki tahminlerden daha yüksek. Üretim 900.000 ton düştü. 17 Ağustos'ta, yılın ilk yarısında enerji tüketiminin ikili kontrolünün tamamlandığının duyurulmasının ardından, Sincan'daki üretim kısıtlamaları üzerindeki baskı önemli ölçüde arttı ve sonraki yıllık alüminyum üretiminin daha da azalması bekleniyor.
Aynı zamanda, iç tüketim Ağustos ayında dip yaptı ve kademeli olarak geleneksel yüksek sezona geçiş yapmaya başladı. Eylül-Kasım ayları arasındaki geleneksel yüksek sezon, tüketimi ay bazında daha iyi bir seviyeye taşıyacak.
Yazar, rezervlerin boşaltılması ve ithalat takviyelerine rağmen alüminyum arz ve talep bilançosunun bu yılın ilerleyen dönemlerinde iyi durumda kalacağını, yıl sonunda devreden stokların ise geçen yılki 600-650 bin ton seviyesinde sabit kalabileceğini öngörüyor.
Genel olarak, 20.000 yuan/ton fiyatı, gelecekteki alüminyum arz ve talep modelini henüz tam olarak yansıtmamaktadır. Arz tarafındaki daralma, tüketici sektöründeki uyum ve özellikle arz tarafındaki müdahaleler olmak üzere, yurt dışı yenileme talebinin varlığı, arz ve talep bilançosunu optimize etmekte ve orta vadede alüminyum fiyatlarının daha da artması için alan açmaktadır.
Çinko piyasası arz ve talep görünümü
Mayıs ortasından itibaren Yunnan, güç yükü kaydırma politikasını uygulamaya başladı ve çoğu yerel çinko eritme işletmesi güç yükünü azalttı. Bu süreç kabaca birkaç aşamaya ayrılabilir: 1. Aşama: 10 ve 17 Mayıs tarihleri arasında iki hafta boyunca elektrik yükü %10 düştü; ikinci aşama: 24 Mayıs ve 1 Haziran tarihlerindeki iki hafta boyunca elektrik yükündeki azalma hızla %30-50'ye çıktı ve hatta bazı işletmeler üretimi durdurdu; üçüncü aşama: 7 Haziran. Zhou Yunnan eritme tesisinin üretim limiti marjinal olarak gevşemeye başladı ve üretim Haziran ortası ile sonu arasında kademeli olarak yeniden başladı. Mayıs-Haziran ayları arasında Yunnan'ın çinko eritme tesisinin üretiminin yaklaşık 30.000 ton olduğu tahmin ediliyor.
14 Temmuz'dan itibaren Yunnan, elektrik ve üretimde bir kez daha kısıtlamaya giderek çinko eritme şirketlerinin en yoğun elektrik tüketimi sırasında yüklerini %5-40 oranında azaltmalarını zorunlu kıldı; Ağustos ayındaki yük azaltımı bir kez daha %5-50'ye çıkarıldı ve dinamikler Ağustos ayının ikinci yarısında başladı. Küçük ayarlamalar yapıldı. Aynı zamanda, Guangxi bölgesi de Ağustos ayında elektrik kesintisine katıldı ve yerel çinko eritme işletmeleri yüklerini yaklaşık %50 oranında azalttı. İç Moğolistan'daki bazı şirketler de Ağustos ayında %10'un altında bir elektrik sınırlaması uyguladı. Temmuz ayındaki elektrik kesintisinin çinko eritme üretimi üzerindeki etkisinin yaklaşık 10.000 ton olduğu ve Ağustos ayında 20.000 tonu aşabileceği tahmin ediliyor.
Ayrıca, 16 Ağustos'ta İç Moğolistan'daki bir kurşun-çinko eritme tesisinde büyük bir güvenlik kazası meydana geldi. Kurşun eritme üretimi askıya alındı ve çinko eritme üretimi de orta vadede belirgin bir belirsizlikle karşı karşıya.
Bu nedenle, Temmuz ayında yurt içi çinko eritme üretimindeki artış beklenenden çok daha düşük oldu ve Ağustos ayındaki aylık üretim tekrar düşecek. Bu yılın ilerleyen dönemlerinde, yurt içi çinko eritme üretimindeki artış oranı da düşecek.
Şu anda, yurt içi çinko külçe stokları 110.000-120.000 ton gibi düşük bir seviyede dalgalanıyor ve yurt içi spot piyasa, özellikle Guangdong'da prim gösteriyor. Bu prim daha belirgin; yurt içi çinko külçe stoklarının bu yılın ilerleyen dönemlerinde 100.000 ton seviyesinde, yani 150.000 ton seviyesinde devam etmesi bekleniyor.
Başlıca damping rezervlerinin katkısıyla, yurt içi çinko külçe arz ve talebi bu yılın ilerleyen dönemlerinde sıkı bir dengeden hafif bir fazlaya kayabilir, ancak fazlanın büyüklüğü nispeten küçüktür.
Özetle, güneybatı bölgesindeki çinko eritme üretim limiti korunuyor ve eritme arzı bu yılın ilerleyen dönemlerinde kesintiye uğrayacak veya normale dönecek. Aynı zamanda, yurtdışı tüketimi iyileşmeye devam etti ve ülke yavaş yavaş yoğun tüketim sezonuna geçiş yapmaya başladı. Rezervlerdeki düşüş, çinko stok seviyelerini kademeli olarak artırabilir, ancak artış hızı sınırlı olabilir. Kısa vadede çinko fiyatlarının 23.000-23,2 milyon yuan/ton seviyesine yükselmesi bekleniyor. Orta vadede ise çinko fiyatlarının belirgin bir trend gösteren piyasadan çıkması zor olabilir.
Kalay piyasası arz ve talep görünümü
Kalay üretiminin dağılımı nispeten yoğunlaşmıştır ve ana üretici ülkelerin arzı sürekli olarak bozulmaktadır.
Dünya genelinde rafine kalay üretiminin dağılımı oldukça yoğundur. 2020 yılında Çin, Endonezya ve Malezya, Asya'daki küresel üretimin %75,2'sini oluşturacaktır. Çin'deki rafine kalay üretiminin dağılımı da oldukça yoğundur. Guangxi ve Yunnan'daki rafine kalay üretimi toplamda ülkenin %59'unu oluşturmaktadır.
Bu yılın başından bu yana Endonezya, Malezya ve Myanmar'daki salgın durumu kötüleşmeye devam etti ve bu durum Güneydoğu Asya'daki başlıca kalay üreticisi ülkelerin üretim toparlanmasını yavaşlattı. Malezya Eritme Grubu ve Tianma Şirketi'nin üretimi bile önemli ölçüde düştü. İlk çeyrekte, Tianma Şirketi'nin rafine kalay üretimi yıllık bazda yaklaşık 10.000 ton düştü. Malezya Eritme Grubu yöneticilerinden Roskill, bu yıl üretimin 50-10.000 ton azalmasını bekliyor.
Bu yılın başından bu yana Myanmar'daki salgın, yalnızca kendi üretimini değil, aynı zamanda Çin limanlarının gümrük işlemlerini de etkiledi. Myanmar'daki salgın nedeniyle Yunnan'daki Ruili limanında birden fazla nükleik asit testi uygulandı ve tüm çalışanlar için gümrükler kapatıldı. Bu durum, yerel kalay cevheri ithalatını bir ölçüde etkiledi. Aynı zamanda, Nisan ayındaki çevre denetimleri, Mayıs ortasından bu yana Yunnan'da yaşanan elektrik kesintileri ve Ağustos ayında Guangxi'de yaşanan elektrik kesintileri, rafine kalay üretimini olumsuz etkiledi.
Elektrik kesintisi, yurt içi arzda beklenmedik daralmaya neden oldu
Mayıs ayında Yunnan'daki elektrik kesintileri nedeniyle Yunxi hariç tüm kalay izabe tesisleri kapatıldı. Aynı ayda, yerel kalay külçe üretimi ay başında beklenenden yaklaşık 2.000 ton daha düşüktü. 28 Haziran'da Yunxi, en fazla 45 gün bakıma alındı. Çin'in kalay külçe üretimi önemli ölçüde aksamaya devam etti. Temmuz ayında kalay külçe üretimi bir önceki aya göre 2.800 ton düştü. Ağustos ortası ve başında Yunxi kademeli olarak toparlandı, ancak Guangxi elektrik kesintisinden olumsuz etkilendi. Kesintinin yaklaşık 1.000 tonluk üretimi etkilemesi ve bunun da rafine kalay üretiminin toparlanma sürecini etkilemesi bekleniyor.
Mayıs ayından bu yana, yurtdışı kalay tüketimindeki güçlü büyümeden faydalanan kalay ihracat penceresi açılmaya devam etti ve Çin'in kalay külçe ihracatı keskin bir şekilde artarken, Çin'in kalay eritme faaliyetleri Yunnan ve Guangxi'deki elektrik kesintilerinden etkilendi. Kalay stokları rekor düşük seviyelerde seyretti ve hem Şanghay hem de Londra kalay stokları oldukça sıkışık bir durum sergiledi.
Görünen kalay envanteri azalmaya devam ediyor
13 Ağustos itibarıyla, toplam LME+SHFE kalay envanteri 3,57 ton olarak gerçekleşti. Bu rakam, geçen yıl sonuna göre 3.708 ton ve geçen yılın aynı dönemine göre 5.236 ton düşüş gösterdi. Aynı dönemde, Şanghay kalay stokları yaklaşık 1.500 tona geriledi. Bu, borsaya kote olmasından bu yana oldukça düşük bir seviye. Lunxi ise yaklaşık 2.000 tonluk düşük bir seviyede kaldı. Genel olarak, baskın kalay envanteri sürekli bir düşüş eğilimi gösterdi.
Lun kalay spotu ve Şanghay kalay spotu primleri yüksek kalmaya devam ediyor
Şanghay ve Londra'daki düşük kalay stokları nedeniyle Lunxi Cash-3M, Şubat ayından bu yana rekor seviyede seyrederken, Şanghay kalay spot primleri ve iskontoları Haziran ayından bu yana önemli ölçüde arttı. Mevcut Şanghay kalay spot primleri 5.000 yuan/ton seviyesinde olup, tarihteki en yüksek seviyelerinden birini temsil ediyor. Bu durum, mutlak düşük stoklar nedeniyle hem Şanghay hem de Londra kalay spot piyasalarının oldukça sıkışık bir durumda olduğunu gösteriyor.
Genel olarak, kalay arzı aksamaya devam ederken, tüketim yarı iletkenlerdeki yüksek büyümenin devam etmesinden faydalandı. LME+SHFE kalay stokları rekor düşük seviyelere geriledi ve kalay külçeleri oldukça sıkışık bir seyir izlemeye devam ediyor. Salgının etkisiyle, Güneydoğu Asya'daki başlıca kalay üreten ülkelerin üretim toparlanması yavaşladı ve ülke, özellikle yerli kalay külçelerinin ana üretim bölgeleri olan Yunnan ve Guangxi'de elektrik ve diğer sorunlar nedeniyle sıkıntı yaşamaya devam etti. Bu bağlamda, Şanghay Kalay'ın önümüzdeki üç ay içinde 250.000 yuan/ton seviyesine ulaşması bekleniyor.
Yasal Uyarı: Bu makalede yer alan bilgiler yalnızca referans amaçlıdır ve doğrudan bir karar alma önerisi değildir. Yasal haklarınızı istemeden ihlal ederseniz, lütfen bizimle iletişime geçin ve zamanında işlem yapın.
Gönderi zamanı: 23 Ağustos 2021