คาดว่าการรบกวนด้านอุปทานโลหะที่ไม่ใช่เหล็กจะยังคงเพิ่มขึ้น

เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม เหมิง เว่ย โฆษกคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ ได้นำเสนอความเข้มข้นของการใช้พลังงานในช่วงครึ่งแรกของปีนี้ โดยในครึ่งแรกของปีนี้ มีมณฑล (เขต) 9 แห่ง ได้แก่ ชิงไห่ หนิงเซี่ย กวางสี กวางตุ้ง ฝูเจี้ยน ซินเจียง ยูนนาน ส่านซี และเจียงซู ความเข้มข้นของการใช้พลังงานไม่ได้ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปี แต่เพิ่มขึ้น อัตราการลดลงของความเข้มข้นของการใช้พลังงานใน 10 มณฑลไม่เป็นไปตามข้อกำหนดด้านความก้าวหน้า และสถานการณ์การอนุรักษ์พลังงานของประเทศก็รุนแรงมาก เอกสารดังกล่าวกำหนดให้ 9 มณฑล (เขต) ที่ความเข้มข้นของการใช้พลังงานไม่ลดลงแต่เพิ่มขึ้น และเมืองและเขตปกครองที่ความเข้มข้นของการใช้พลังงานไม่ลดลงแต่เพิ่มขึ้น ระงับการตรวจสอบการประหยัดพลังงานของโครงการ "สองโครงการสูง" อื่น ๆ นอกเหนือจากโครงการหลักที่รัฐวางแผนไว้ในปีนี้ และเรียกร้องให้ท้องถิ่นทั้งหมดใช้มาตรการที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้แน่ใจว่าบรรลุเป้าหมายการควบคุมการใช้พลังงานแบบคู่ขนานประจำปี โดยเฉพาะภารกิจเป้าหมายในการลดความเข้มข้นของการใช้พลังงาน

เมื่อพิจารณาจาก 9 มณฑล (ชิงไห่ หนิงเซี่ย กวางสี กวางตุ้ง ฝูเจี้ยน ซินเจียง ยูนนาน ส่านซี และเจียงซู) ซึ่งความเข้มข้นของพลังงานไม่ได้ลดลงแต่เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งแรกของปี มณฑลเหล่านี้หลายแห่งเป็นผู้ผลิตอลูมิเนียม สังกะสี และดีบุกรายใหญ่ ในปี 2020 ผลผลิตอลูมิเนียมขั้นต้นใน 9 มณฑลเหล่านี้จะคิดเป็น 40% ของประเทศ ผลผลิตแท่งสังกะสีจะคิดเป็น 46.1% ของประเทศ และผลผลิตแท่งดีบุกจะคิดเป็น 59% ของประเทศ

　　ในเดือนพฤษภาคมและกรกฎาคม ยูนนาน กวางตุ้ง และกวางสีได้ดำเนินการจำกัดการผลิตไฟฟ้าและจำกัดการผลิตไฟฟ้าสองรอบ ซึ่งทำให้การผลิตไฟฟ้าทั้งสามประเภทนี้ได้รับผลกระทบมากขึ้น จากมุมมองปัจจุบัน พื้นที่เตือนภัยระดับแรกได้แก่ ยูนนานและกวางสี ซึ่งไฟฟ้าและการผลิตถูกจำกัดอย่างมากในระยะนี้ และครอบคลุมพื้นที่การผลิตที่สำคัญของอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์และสังกะสีบริสุทธิ์ เช่น ซินเจียงและส่านซี ดังนั้น จึงไม่ตัดความเป็นไปได้ที่ไฟฟ้าและการผลิตไฟฟ้าที่ไม่ใช่เหล็กจะขยายไปยังซินเจียง ส่านซี กวางตุ้ง และสถานที่อื่นๆ ในอนาคต จำเป็นต้องให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับนโยบายจำกัดการผลิตไฟฟ้าและการผลิต หากการควบคุมการใช้พลังงานเพิ่มขึ้นในอนาคต อาจส่งผลกระทบเชิงลบเพิ่มเติมต่ออุปทานที่เปราะบางอยู่แล้ว

　　นอกจากนี้ กวางตุ้งและเจียงซูยังเป็นภูมิภาคการบริโภคที่สำคัญ ดังนั้น หากในช่วงหลังนี้ การใช้พลังงานและการผลิตในสองภูมิภาคนี้ถูกจำกัด การบริโภคในภาคส่วนที่ไม่ใช่เหล็กก็จะถูกจำกัดด้วยเช่นกัน

　　โดยทั่วไป ภายใต้การควบคุมการบริโภคพลังงาน ข้อจำกัดด้านอุปทานของผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่เหล็ก (อลูมิเนียม สังกะสี ดีบุก) มีแนวโน้มที่จะมากกว่าผลกระทบต่อการบริโภค ในขณะเดียวกัน มีความเป็นไปได้สูงที่การแทรกแซงด้านอุปทานของภาคส่วนที่ไม่ใช่เหล็กจะยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลานานในอนาคต

　　แนวโน้มอุปสงค์และอุปทานของตลาดอลูมิเนียม

　　เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม ยูนนานได้เริ่มดำเนินการผลิตอลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์แบบขั้นบันไดในมณฑล โดยต้องลดการใช้งานลง 10% เมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม เหตุไฟฟ้าดับเพิ่มขึ้นทำให้ต้องลดการใช้งานลง 40% จากสถานการณ์การติดตาม เมื่อวันที่ 31 พฤษภาคม ขนาดจริงของการลดการผลิตอยู่ที่มากกว่า 20% ซึ่งหมายความว่าขนาดการลดการผลิตในพื้นที่นี้อยู่ที่ประมาณ 880,000 ตัน

　　ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคมเป็นต้นมา ยูนนานได้จำกัดการผลิตไฟฟ้าและไฟฟ้าอีกครั้ง โดยหนึ่งในนั้น บริษัทอลูมิเนียมเรียกร้องให้ลดการผลิตลง 25% ในสัปดาห์ที่สองของเดือนสิงหาคม บริษัทอลูมิเนียมเริ่มดำเนินการลดการผลิตลง 30% ในสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม กวางสีเข้าร่วมการจำกัดการผลิตไฟฟ้า โดยบริษัทอลูมิเนียมลดการผลิตลง 10% และกำหนดให้บริษัทอลูมิเนียมดำเนินการจำกัดการผลิต 30% ก่อนวันที่ 15 สิงหาคม ผลกระทบของอลูมิเนียมในครั้งนี้ประเมินไว้ที่ 400,000 ถึง 500,000 ตัน ในขณะเดียวกัน การผลิตอลูมิเนียม 880,000 ตันที่เคยหยุดการผลิตในยูนนานนั้นแทบจะไม่มีทางกลับมาดำเนินการผลิตอีกครั้งในเดือนสิงหาคม

ดังนั้นผลผลิตอลูมิเนียมในประเทศจึงลดลงอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี ตามการคาดการณ์ตารางการผลิตที่มองโลกในแง่ดีที่สุด คาดว่าผลผลิตอลูมิเนียมหลักของจีนในปี 2021 จะอยู่ที่ 39.1 ล้านตัน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงต้นปี โดยผลผลิตลดลง 900,000 ตัน เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม หลังจากการประกาศเสร็จสิ้นการควบคุมการใช้พลังงานแบบคู่ขนานในช่วงครึ่งแรกของปี แรงกดดันต่อข้อจำกัดการผลิตในซินเจียงก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และคาดว่าผลผลิตอลูมิเนียมประจำปีในเวลาต่อมาจะลดลงอีก

　　ขณะเดียวกัน การบริโภคภายในประเทศแตะระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมและเริ่มเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงพีคซีซั่นแบบเดิมทีละน้อย ช่วงพีคซีซั่นแบบเดิมตั้งแต่เดือนกันยายนถึงพฤศจิกายนจะผลักดันให้การบริโภคดีขึ้นในแต่ละเดือน

　　ผู้เขียนคาดการณ์ว่า แม้จะมีการทุ่มตลาดสำรองและการนำเข้าเสริม งบดุลของอุปทานและอุปสงค์อะลูมิเนียมจะยังคงอยู่ในสภาพดีในช่วงปลายปีนี้ และสินค้าคงคลังที่คงค้าง ณ สิ้นปีอาจทรงตัวที่ระดับ 600,000-650,000 ตันเมื่อปีที่แล้ว

　　โดยรวมแล้วราคา 20,000 หยวนต่อตันยังไม่สะท้อนถึงรูปแบบอุปทานและอุปสงค์ของอลูมิเนียมในอนาคตได้อย่างเต็มที่ การหดตัวของอุปทาน การปรับตัวของภาคผู้บริโภค และความต้องการซื้อซ้ำจากต่างประเทศ โดยเฉพาะการแทรกแซงของอุปทาน ทำให้งบดุลอุปทานและอุปสงค์เหมาะสมที่สุด ในระยะกลาง คาดว่าพื้นที่ที่ราคาอลูมิเนียมจะปรับตัวสูงขึ้นจะเปิดกว้างขึ้นอีก

　　แนวโน้มอุปสงค์และอุปทานของตลาดสังกะสี

ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ยูนนานเริ่มใช้นโยบายเปลี่ยนถ่ายพลังงานไฟฟ้า และผู้ประกอบการหลอมสังกะสีในพื้นที่ส่วนใหญ่ก็ลดการใช้ไฟฟ้าลง ซึ่งสามารถแบ่งคร่าวๆ ได้เป็นหลายระยะ ระยะที่ 1: วันที่ 10 พฤษภาคมและ 17 พฤษภาคม เป็นเวลา 2 สัปดาห์ ปริมาณไฟฟ้าลดลง 10% ระยะที่ 2: วันที่ 24 พฤษภาคมและ 1 มิถุนายน 2 สัปดาห์ ปริมาณไฟฟ้าลดลงอย่างรวดเร็วเป็น 30%-50% และบางบริษัทก็หยุดการผลิต ระยะที่ 3: วันที่ 7 มิถุนายน ขีดจำกัดการผลิตของโรงหลอมโจวยูนนานเริ่มคลายลงเล็กน้อย และการผลิตก็ค่อยๆ กลับมาดำเนินการอีกครั้งในช่วงกลางถึงปลายเดือนมิถุนายน คาดว่าผลผลิตของการหลอมสังกะสีของยูนนานตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 30,000 ตัน

ตั้งแต่วันที่ 14 กรกฎาคม ยูนนานได้จำกัดการใช้ไฟฟ้าและการผลิตอีกครั้ง โดยกำหนดให้บริษัทหลอมสังกะสีต้องลดการใช้ไฟฟ้าลง 5%-40% ในช่วงที่การใช้ไฟฟ้าสูงสุด ซึ่งการลดการใช้ไฟฟ้าในเดือนสิงหาคมได้ขยายเป็น 5%-50% และเริ่มมีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังของเดือนสิงหาคม การปรับเปลี่ยนเล็กน้อย ในเวลาเดียวกัน ภูมิภาคกวางสีก็เข้าร่วมการปันส่วนไฟฟ้าในเดือนสิงหาคม และบริษัทหลอมสังกะสีในพื้นที่ได้ลดการใช้ไฟฟ้าลงประมาณ 50% บริษัทต่างๆ ในมองโกเลียในยังได้กำหนดขีดจำกัดการใช้ไฟฟ้าให้ต่ำกว่า 10% ในเดือนสิงหาคมอีกด้วย ผลกระทบของการลดการใช้ไฟฟ้าต่อผลผลิตของโรงหลอมสังกะสีในเดือนกรกฎาคมนั้นประเมินว่าอยู่ที่ประมาณ 10,000 ตัน และอาจเกิน 20,000 ตันในเดือนสิงหาคม

　　นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 16 สิงหาคม เกิดอุบัติเหตุด้านความปลอดภัยครั้งใหญ่ที่โรงงานหลอมตะกั่ว-สังกะสีแห่งหนึ่งในมองโกเลียใน การผลิตตะกั่วของบริษัทถูกระงับ และการผลิตสังกะสีของบริษัทก็เผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างชัดเจนในระยะกลางเช่นกัน

　　ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของผลผลิตการถลุงสังกะสีในประเทศในเดือนกรกฎาคมจึงน้อยกว่าที่คาดไว้มาก และผลผลิตในเดือนสิงหาคมแบบเดือนต่อเดือนก็จะลดลงอีกครั้ง ในช่วงปลายปีนี้ อัตราการเพิ่มขึ้นของผลผลิตการถลุงสังกะสีในประเทศก็จะลดลงเช่นกัน

ในระยะนี้ สต็อกแท่งสังกะสีในประเทศมีความผันผวนในระดับต่ำที่ 110,000-120,000 ตัน และสต็อกในประเทศมีระดับพรีเมี่ยม โดยเฉพาะในกวางตุ้ง พรีเมี่ยมนั้นชัดเจนกว่า คาดว่าสต็อกแท่งสังกะสีในประเทศจะยังคงอยู่ที่ 100,000 ตันในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งอยู่ที่ระดับ 150,000 ตัน

　　ด้วยการเสริมสำรองการทุ่มตลาดเป็นหลัก อุปทานและอุปสงค์ของแท่งสังกะสีในประเทศอาจเปลี่ยนแปลงจากสมดุลที่ตึงตัวไปสู่การเกินดุลเล็กน้อยในช่วงปลายปีนี้ แต่ขนาดของการเกินดุลก็ค่อนข้างเล็ก

　　โดยสรุป ขีดจำกัดการผลิตของการถลุงสังกะสีในภูมิภาคตะวันตกเฉียงใต้ยังคงอยู่ และอุปทานการถลุงจะหยุดชะงักหรือกลับสู่ภาวะปกติในช่วงปลายปีนี้ ขณะเดียวกัน การบริโภคในต่างประเทศยังคงปรับตัวดีขึ้น และประเทศเริ่มเปลี่ยนผ่านสู่ช่วงฤดูกาลบริโภคสูงสุดอย่างช้าๆ การทุ่มตลาดสำรองอาจทำให้ระดับสต๊อกสังกะสีเพิ่มขึ้นเป็นระยะๆ แต่อัตราการเพิ่มขึ้นอาจจำกัด ในระยะสั้น คาดว่าราคาสังกะสีจะเพิ่มขึ้นเป็น 23,000 -23.2 ล้านหยวน/ตัน ในระยะกลาง อาจเป็นเรื่องยากที่ราคาสังกะสีจะทะลุผ่านตลาดที่มีแนวโน้มชัดเจน

　　แนวโน้มอุปสงค์และอุปทานของตลาดดีบุก

　　การกระจายการผลิตดีบุกค่อนข้างกระจุกตัวกัน และอุปทานของประเทศผู้ผลิตหลักก็ถูกรบกวนอยู่ตลอดเวลา

　　การกระจายตัวของการผลิตดีบุกบริสุทธิ์ทั่วโลกมีความเข้มข้นสูงมาก ในปี 2020 จีน อินโดนีเซีย และมาเลเซียจะมีสัดส่วน 75.2% ของผลผลิตทั่วโลกในเอเชีย การกระจายตัวของการผลิตดีบุกบริสุทธิ์ในจีนก็มีความเข้มข้นสูงมากเช่นกัน การผลิตดีบุกบริสุทธิ์ในกวางสีและยูนนานรวมกันคิดเป็น 59% ของประเทศ

ตั้งแต่ต้นปีนี้ สถานการณ์โรคระบาดในอินโดนีเซีย มาเลเซีย และเมียนมาร์ยังคงเลวร้ายลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การฟื้นตัวของผลผลิตของประเทศผู้ผลิตดีบุกรายใหญ่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ล่าช้าลง ผลผลิตของ Malaysian Smelting Group และ Tianma Company ลดลงอย่างมาก ในไตรมาสแรก ผลผลิตดีบุกบริสุทธิ์ของ Tianma Company ลดลงเกือบ 10,000 ตันเมื่อเทียบเป็นรายปี Roskill ผู้บริหารของ Malaysian Smelting Group คาดว่าจะลดการผลิตลง 50-10,000 ตันในปีนี้

　　ตั้งแต่ต้นปีนี้ การระบาดในเมียนมาร์ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อการผลิตภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อพิธีการศุลกากรของท่าเรือในจีนด้วย เนื่องจากการระบาดในเมียนมาร์ ท่าเรือรุ่ยลี่ในยูนนานจึงต้องทำการทดสอบกรดนิวคลีอิกหลายครั้งและปิดด่านศุลกากรสำหรับพนักงานทั้งหมด ซึ่งส่งผลกระทบต่อการนำเข้าแร่ดีบุกในประเทศในระดับหนึ่ง ขณะเดียวกัน การตรวจสอบสิ่งแวดล้อมในเดือนเมษายน ไฟฟ้าดับในยูนนานตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม และไฟฟ้าดับในกวางสีในเดือนสิงหาคม ล้วนส่งผลกระทบเชิงลบต่อการผลิตดีบุกกลั่น

　　การจำกัดการใช้ไฟฟ้าทำให้อุปทานภายในประเทศหดตัวอย่างไม่คาดคิด

　　ในเดือนพฤษภาคม โรงหลอมดีบุกทั้งหมดยกเว้นหยุนซีถูกปิดตัวลงเนื่องจากไฟฟ้าขาดแคลน ในเดือนนั้น การผลิตแท่งดีบุกในประเทศลดลงเกือบ 2,000 ตันจากที่คาดไว้เมื่อต้นเดือน เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน หยุนซีเข้ารับการบำรุงรักษาไม่เกิน 45 วัน การผลิตแท่งดีบุกของจีนยังคงหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญ ในเดือนกรกฎาคม ผลผลิตแท่งดีบุกลดลง 2,800 ตันจากเดือนก่อนหน้า ในช่วงกลางถึงต้นเดือนสิงหาคม หยุนซีค่อยๆ ฟื้นตัว แต่กวางสีได้รับผลกระทบจากไฟฟ้าดับ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการผลิตประมาณ 1,000 ตัน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าในการฟื้นตัวของการผลิตดีบุกกลั่น

ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมเป็นต้นมา การบริโภคดีบุกในต่างประเทศที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งทำให้ช่องทางการส่งออกดีบุกยังคงเปิดกว้างขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการส่งออกแท่งดีบุกของจีนก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว รวมถึงการถลุงดีบุกของจีนก็ได้รับผลกระทบจากการปันส่วนพลังงานในยูนนานและกวางสี สต็อกดีบุกยังคงอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์ และสต็อกดีบุกในเซี่ยงไฮ้และลอนดอนก็แสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ที่ตึงเครียดมาก

　　ปริมาณดีบุกคงคลังที่ปรากฎยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

　　ณ วันที่ 13 สิงหาคม สินค้าคงคลังดีบุก LME+SHFE ทั้งหมดอยู่ที่ 3.57 ตัน ลดลง 3,708 ตันจากช่วงสิ้นปีที่แล้ว และลดลง 5,236 ตันจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในช่วงเวลาเดียวกัน สินค้าคงคลังดีบุกของเซี่ยงไฮ้ลดลงเหลือประมาณ 1,500 ตัน ซึ่งถือเป็นระดับต่ำมากนับตั้งแต่จดทะเบียนในตลาด ขณะที่ Lunxi ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำที่ประมาณ 2,000 ตัน โดยรวมแล้ว สินค้าคงคลังดีบุกหลักมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

　　เบี้ยประกันภัยจุดดีบุกหลุนและจุดดีบุกเซี่ยงไฮ้ยังคงสูง

เนื่องจากปริมาณสินค้าคงคลังดีบุกในเซี่ยงไฮ้และลอนดอนมีน้อย ทำให้ Lunxi Cash-3M ยังคงรักษาระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ราคาพรีเมียมและส่วนลดของดีบุกในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้นอย่างมากตั้งแต่เดือนมิถุนายน ราคาพรีเมียมและส่วนลดของดีบุกในเซี่ยงไฮ้ปัจจุบันอยู่ที่ 5,000 หยวนต่อตัน ซึ่งยังอยู่ในระดับสูงมากในประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็นว่าภายใต้สภาวะที่มีสินค้าคงคลังต่ำมาก ทั้งราคาพรีเมียมของดีบุกในเซี่ยงไฮ้และลอนดอนต่างก็อยู่ในภาวะตึงตัวมาก

　　โดยรวมแล้ว อุปทานดีบุกยังคงได้รับผลกระทบ และการบริโภคได้รับประโยชน์จากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของเซมิคอนดักเตอร์ สต็อกดีบุก LME+SHFE ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และแท่งดีบุกยังคงแสดงให้เห็นถึงสถานการณ์ที่ตึงตัวมาก เนื่องจากผลกระทบของโรคระบาด ประเทศผู้ผลิตดีบุกหลักในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้จึงชะลอการฟื้นตัวของการผลิต และประเทศยังคงได้รับผลกระทบจากปัญหาพลังงานและปัญหาอื่นๆ โดยเฉพาะในมณฑลยูนนานและกวางสี ซึ่งเป็นพื้นที่ผลิตแท่งดีบุกหลักในประเทศ ในบริบทนี้ คาดว่าราคาดีบุกเซี่ยงไฮ้จะพุ่งแตะระดับ 250,000 หยวนต่อตันในอีกสามเดือนข้างหน้า

คำเตือน: ข้อมูลที่อยู่ในบทความนี้มีไว้เพื่อใช้เป็นข้อมูลอ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการตัดสินใจโดยตรง หากคุณละเมิดสิทธิตามกฎหมายโดยไม่ได้ตั้งใจ โปรดติดต่อและดำเนินการแก้ไขโดยทันที