คาดว่าการรบกวนด้านอุปทานโลหะที่ไม่ใช่เหล็กจะยังคงเพิ่มขึ้น

เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม เหมิง เว่ย โฆษกคณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ ได้แถลงรายงานการใช้พลังงานในช่วงครึ่งปีแรก ซึ่งประกอบด้วย 9 มณฑล (ชิงไห่ หนิงเซี่ย กว่างซี กวางตุ้ง ฝูเจี้ยน ซินเจียง ยูนนาน ส่านซี และเจียงซู) ในช่วงครึ่งปีแรก ความเข้มข้นของการใช้พลังงานไม่ได้ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่กลับเพิ่มขึ้น อัตราการลดลงของความเข้มข้นของการใช้พลังงานใน 10 มณฑลไม่เป็นไปตามข้อกำหนดด้านความก้าวหน้า และสถานการณ์การอนุรักษ์พลังงานของประเทศอยู่ในภาวะวิกฤต เอกสารฉบับนี้กำหนดให้ 9 มณฑล (ภูมิภาค) ที่ความเข้มข้นของการใช้พลังงานไม่ลดลงแต่เพิ่มขึ้น และเมืองและจังหวัดที่ความเข้มข้นของการใช้พลังงานไม่ลดลงแต่เพิ่มขึ้น ระงับการทบทวนการประหยัดพลังงานของโครงการ “สองโครงการใหญ่” ในปีนี้ นอกเหนือจากโครงการหลักที่รัฐวางแผนไว้ และขอเรียกร้องให้ทุกท้องถิ่นดำเนินมาตรการที่มีประสิทธิภาพเพื่อให้มั่นใจว่าจะบรรลุเป้าหมายการควบคุมการใช้พลังงานแบบคู่ขนานประจำปี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเป้าหมายในการลดความเข้มข้นของการใช้พลังงาน

หากพิจารณาจาก 9 มณฑล (ชิงไห่ หนิงเซี่ย กว่างซี กวางตุ้ง ฝูเจี้ยน ซินเจียง ยูนนาน ส่านซี และเจียงซู) ที่ความเข้มข้นของการใช้พลังงานไม่ได้ลดลงแต่เพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก พบว่าหลายมณฑลเป็นผู้ผลิตอะลูมิเนียม สังกะสี และดีบุกรายใหญ่ ในปี 2563 ผลผลิตอะลูมิเนียมขั้นต้นใน 9 มณฑลนี้จะคิดเป็น 40% ของประเทศ ผลผลิตแท่งสังกะสีคิดเป็น 46.1% ของประเทศ และผลผลิตแท่งดีบุกคิดเป็น 59% ของประเทศ

　　ในเดือนพฤษภาคมและกรกฎาคม ยูนนาน กวางตุ้ง และกวางสี ได้ดำเนินการจำกัดและจำกัดการผลิตไฟฟ้าสองรอบ ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลผลิตของพลังงานทั้งสามประเภทนี้อย่างมาก จากมุมมองปัจจุบัน พื้นที่เตือนภัยระดับแรก ได้แก่ ยูนนานและกวางสี ซึ่งปัจจุบันมีการลดการใช้ไฟฟ้าและการผลิตลงอย่างมาก และครอบคลุมพื้นที่การผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์และสังกะสีบริสุทธิ์ที่สำคัญ เช่น ซินเจียงและส่านซี ดังนั้น จึงไม่ตัดความเป็นไปได้ที่พลังงานที่ไม่ใช่เหล็กจะขยายไปยังซินเจียง ส่านซี กวางตุ้ง และพื้นที่อื่นๆ ในอนาคต จำเป็นต้องให้ความสำคัญกับนโยบายจำกัดการใช้ไฟฟ้าและการผลิตอย่างใกล้ชิด หากการควบคุมการใช้พลังงานมีมากขึ้นในอนาคต อาจส่งผลกระทบเชิงลบต่ออุปทานที่เปราะบางอยู่แล้ว

　　นอกจากนี้ กวางตุ้งและเจียงซูยังเป็นภูมิภาคการบริโภคที่สำคัญ ดังนั้น หากมีการจำกัดการผลิตและการใช้พลังงานในสองภูมิภาคนี้ในระยะหลัง การบริโภคในภาคอุตสาหกรรมที่ไม่ใช่เหล็กก็จะถูกจำกัดด้วยเช่นกัน

　　โดยทั่วไป ภายใต้การควบคุมการใช้พลังงาน ข้อจำกัดด้านอุปทานของผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่เหล็ก (อะลูมิเนียม สังกะสี ดีบุก) มีแนวโน้มที่จะมีมากกว่าผลกระทบต่อการบริโภค ขณะเดียวกัน มีความเป็นไปได้สูงที่การแทรกแซงด้านอุปทานของภาคส่วนที่ไม่ใช่เหล็กจะยังคงดำเนินต่อไปอีกเป็นเวลานานในอนาคต

　　แนวโน้มอุปทานและอุปสงค์ของตลาดอลูมิเนียม

　　เมื่อวันที่ 11 พฤษภาคม ยูนนานได้เริ่มดำเนินการผลิตอะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลต์แบบสลับกันในมณฑล โดยกำหนดให้ลดการใช้พลังงานลง 10% และเมื่อวันที่ 18 พฤษภาคม เกิดไฟฟ้าดับเพิ่มขึ้น กำหนดให้ลดการใช้พลังงานลง 40% ข้อมูลจากการติดตามสถานการณ์ ณ วันที่ 31 พฤษภาคม พบว่าปริมาณการผลิตลดลงจริงมากกว่า 20% ซึ่งหมายความว่าปริมาณการผลิตที่ลดลงในพื้นที่นี้อยู่ที่ประมาณ 880,000 ตัน

　　ตั้งแต่กลางเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา ยูนนานได้จำกัดการผลิตไฟฟ้าและการผลิตอีกครั้ง โดยหนึ่งในนั้น บริษัทอะลูมิเนียมเรียกร้องให้ลดการผลิตลง 25% ในสัปดาห์ที่สองของเดือนสิงหาคม บริษัทอะลูมิเนียมเริ่มดำเนินการลดการผลิตลง 30% ในสัปดาห์แรกของเดือนสิงหาคม กว่างซีได้เข้าร่วมการจำกัดการผลิตไฟฟ้า โดยบริษัทอะลูมิเนียมลดการผลิตลง 10% และกำหนดให้บริษัทอะลูมิเนียมจำกัดการผลิตไว้ที่ 30% ก่อนวันที่ 15 สิงหาคม ผลกระทบจากอะลูมิเนียมในครั้งนี้ประเมินไว้ที่ 400,000 ถึง 500,000 ตัน ในขณะเดียวกัน อะลูมิเนียม 880,000 ตันที่เคยถูกปิดตัวลงในยูนนานก็แทบจะหมดหวังที่จะกลับมาผลิตได้ในเดือนสิงหาคม

ดังนั้น ปริมาณการผลิตอะลูมิเนียมภายในประเทศจึงลดลงอย่างต่อเนื่องตลอดทั้งปี จากการคาดการณ์ตารางการผลิตที่มองโลกในแง่ดีที่สุด คาดว่าปริมาณการผลิตอะลูมิเนียมขั้นต้นของจีนในปี 2564 จะอยู่ที่ 39.1 ล้านตัน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ในช่วงต้นปี โดยปริมาณการผลิตลดลง 900,000 ตัน เมื่อวันที่ 17 สิงหาคม หลังจากการประกาศเสร็จสิ้นการควบคุมการใช้พลังงานแบบคู่ขนานในช่วงครึ่งปีแรก แรงกดดันด้านข้อจำกัดการผลิตในซินเจียงก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก และคาดว่าปริมาณการผลิตอะลูมิเนียมประจำปีต่อๆ ไปจะลดลงอีก

　　ในขณะเดียวกัน การบริโภคภายในประเทศก็แตะระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคม และเริ่มทยอยเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ช่วงพีคซีซั่นตามปกติ ช่วงพีคซีซั่นตามปกติตั้งแต่เดือนกันยายนถึงพฤศจิกายนจะผลักดันให้การบริโภคดีขึ้นในแต่ละเดือน

　　ผู้เขียนคาดการณ์ว่าแม้จะมีการทุ่มตลาดสำรองและการนำเข้าเพิ่มเติม งบดุลของอุปทานและอุปสงค์อะลูมิเนียมจะยังคงอยู่ในสภาพดีในช่วงปลายปีนี้ และสินค้าคงคลังที่คงค้าง ณ สิ้นปีอาจทรงตัวอยู่ที่ระดับ 600,000-650,000 ตันเมื่อปีที่แล้ว

　　โดยรวมแล้ว ราคา 20,000 หยวน/ตัน ยังไม่สะท้อนถึงรูปแบบอุปสงค์และอุปทานอะลูมิเนียมในอนาคตได้อย่างเต็มที่ ภาวะหดตัวของอุปทาน การปรับตัวของภาคผู้บริโภค และความต้องการซื้อจากต่างประเทศ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการแทรกแซงของอุปทาน ส่งผลให้งบดุลอุปทานและอุปสงค์เหมาะสม ในระยะกลาง คาดว่าโอกาสที่ราคาอะลูมิเนียมจะปรับตัวสูงขึ้นจะยิ่งเปิดกว้างมากขึ้น

　　แนวโน้มอุปทานและอุปสงค์ของตลาดสังกะสี

ตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม ยูนนานเริ่มใช้นโยบายย้ายภาระไฟฟ้า และโรงถลุงสังกะสีส่วนใหญ่ในท้องถิ่นได้ลดภาระไฟฟ้าลง ระยะนี้แบ่งคร่าวๆ ได้เป็นหลายระยะ ระยะที่ 1: วันที่ 10 และ 17 พฤษภาคม เป็นเวลาสองสัปดาห์ ภาระไฟฟ้าลดลง 10% ระยะที่สอง: วันที่ 24 พฤษภาคม และ 1 มิถุนายน ภาระไฟฟ้าลดลงอย่างรวดเร็วถึง 30%-50% จนกระทั่งบางโรงถลุงต้องหยุดการผลิต ระยะที่สาม: วันที่ 7 มิถุนายน ขีดจำกัดการผลิตของโรงถลุงโจวยูนนานเริ่มคลี่คลายลงเล็กน้อย และการผลิตก็ค่อยๆ กลับมาดำเนินการอีกครั้งในช่วงกลางถึงปลายเดือนมิถุนายน คาดว่าผลผลิตจากการถลุงสังกะสีในยูนนานตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงมิถุนายนอยู่ที่ประมาณ 30,000 ตัน

ตั้งแต่วันที่ 14 กรกฎาคมเป็นต้นไป ยูนนานได้จำกัดการใช้ไฟฟ้าและการผลิตอีกครั้ง โดยกำหนดให้บริษัทถลุงสังกะสีต้องลดการใช้ไฟฟ้าลง 5%-40% ในช่วงที่มีการใช้ไฟฟ้าสูงสุด เดิมทีการลดการใช้ไฟฟ้าในเดือนสิงหาคมได้ขยายเป็น 5%-50% และการเปลี่ยนแปลงนี้เริ่มขึ้นในช่วงครึ่งหลังของเดือนสิงหาคม มีการปรับเปลี่ยนเล็กน้อย ขณะเดียวกัน มณฑลกว่างซีได้เข้าร่วมการปันส่วนการใช้ไฟฟ้าในเดือนสิงหาคม และบริษัทถลุงสังกะสีในท้องถิ่นได้ลดการใช้ไฟฟ้าลงประมาณ 50% บริษัทต่างๆ ในมองโกเลียในก็ได้กำหนดข้อจำกัดการใช้ไฟฟ้าไว้ต่ำกว่า 10% ในเดือนสิงหาคมเช่นกัน ผลกระทบจากการลดการใช้ไฟฟ้าต่อผลผลิตสังกะสีในเดือนกรกฎาคมคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 10,000 ตัน และอาจเกิน 20,000 ตันในเดือนสิงหาคม

　　นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 16 สิงหาคม เกิดอุบัติเหตุด้านความปลอดภัยครั้งใหญ่ที่โรงงานถลุงตะกั่ว-สังกะสีแห่งหนึ่งในเขตปกครองตนเองมองโกเลียใน การผลิตตะกั่วของบริษัทถูกระงับ และการผลิตสังกะสีของบริษัทก็กำลังเผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างชัดเจนในระยะกลาง

　　ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของผลผลิตการถลุงสังกะสีภายในประเทศในเดือนกรกฎาคมจึงน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก และผลผลิตในเดือนสิงหาคมแบบเดือนต่อเดือนก็จะลดลงอีกครั้ง ปลายปีนี้ อัตราการเพิ่มขึ้นของผลผลิตการถลุงสังกะสีภายในประเทศก็จะลดลงเช่นกัน

ในระยะนี้ ปริมาณสังกะสีแท่งในประเทศมีความผันผวนอยู่ในระดับต่ำที่ 110,000-120,000 ตัน และปริมาณสังกะสีแท่งในประเทศมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในมณฑลกวางตุ้ง แนวโน้มนี้เห็นได้ชัดเจนยิ่งขึ้น คาดว่าปริมาณสังกะสีแท่งในประเทศจะยังคงอยู่ที่ 100,000 ตันในช่วงปลายปีนี้ ซึ่งอยู่ที่ระดับ 150,000 ตัน

　　เมื่อมีการเสริมสำรองการทุ่มตลาดเป็นหลัก อุปทานและอุปสงค์ของแท่งสังกะสีในประเทศอาจเปลี่ยนจากสมดุลที่ตึงตัวไปสู่การเกินดุลเล็กน้อยในช่วงปลายปีนี้ แต่ปริมาณของการเกินดุลนั้นค่อนข้างน้อย

　　โดยสรุป ขีดจำกัดการผลิตของการถลุงสังกะสีในภาคตะวันตกเฉียงใต้ยังคงอยู่ และอุปทานการถลุงจะหยุดชะงักหรือกลับสู่ภาวะปกติในช่วงปลายปีนี้ ขณะเดียวกัน การบริโภคในต่างประเทศยังคงปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง และประเทศเริ่มค่อยๆ เข้าสู่ช่วงฤดูการบริโภคสูงสุด การทุ่มตลาดสังกะสีสำรองอาจทำให้ระดับสังกะสีคงคลังเพิ่มขึ้นเป็นระยะๆ แต่อัตราการเพิ่มขึ้นอาจมีจำกัด ในระยะสั้น คาดว่าราคาสังกะสีจะสูงขึ้นเป็น 23,000 - 23.2 ล้านหยวน/ตัน ในระยะกลาง ราคาสังกะสีอาจหลุดจากแนวโน้มตลาดที่ชัดเจนได้ยาก

　　แนวโน้มอุปทานและอุปสงค์ของตลาดดีบุก

　　การกระจายการผลิตดีบุกค่อนข้างกระจุกตัว และอุปทานของประเทศผู้ผลิตหลักถูกรบกวนอย่างต่อเนื่อง

　　การกระจายตัวของการผลิตดีบุกบริสุทธิ์ทั่วโลกมีความเข้มข้นสูงมาก ในปี พ.ศ. 2563 จีน อินโดนีเซีย และมาเลเซียจะมีสัดส่วนการผลิตถึง 75.2% ของปริมาณการผลิตทั่วโลกในเอเชีย การกระจายตัวของการผลิตดีบุกบริสุทธิ์ในประเทศจีนก็มีความเข้มข้นสูงมากเช่นกัน โดยการผลิตดีบุกบริสุทธิ์ในมณฑลกวางสีและยูนนานรวมกันคิดเป็น 59% ของปริมาณการผลิตทั้งหมดของประเทศ

นับตั้งแต่ต้นปีนี้ สถานการณ์การระบาดในอินโดนีเซีย มาเลเซีย และเมียนมาร์ยังคงเลวร้ายลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การฟื้นตัวของผลผลิตดีบุกของประเทศผู้ผลิตรายใหญ่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ชะลอตัวลง ผลผลิตของกลุ่มบริษัทมาเลเซียสเมลติ้งและบริษัทเทียนหม่าลดลงอย่างมาก ในไตรมาสแรก ผลผลิตดีบุกบริสุทธิ์ของบริษัทเทียนหม่าลดลงเกือบ 10,000 ตันเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รอสกิลล์ ผู้บริหารของกลุ่มบริษัทมาเลเซียสเมลติ้ง คาดการณ์ว่าผลผลิตจะลดน้อยลง 50-10,000 ตันในปีนี้

　　นับตั้งแต่ต้นปีนี้ การระบาดในเมียนมาไม่เพียงส่งผลกระทบต่อการผลิตภายในประเทศเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อพิธีการศุลกากรของท่าเรือจีนอีกด้วย การระบาดในเมียนมาทำให้ท่าเรือรุ่ยลี่ในยูนนานต้องผ่านการทดสอบกรดนิวคลีอิกหลายครั้งและปิดด่านศุลกากรสำหรับพนักงานทุกคน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการนำเข้าแร่ดีบุกภายในประเทศในระดับหนึ่ง ขณะเดียวกัน การตรวจสอบสิ่งแวดล้อมในเดือนเมษายน การไฟฟ้าในยูนนานดับตั้งแต่กลางเดือนพฤษภาคม และการไฟฟ้าในกว่างซีดับในเดือนสิงหาคม ล้วนส่งผลกระทบต่อการผลิตแร่ดีบุกบริสุทธิ์ทั้งสิ้น

　　การจำกัดการใช้ไฟฟ้าทำให้อุปทานภายในประเทศหดตัวอย่างไม่คาดคิด

　　ในเดือนพฤษภาคม เนื่องจากปัญหาการขาดแคลนพลังงานในมณฑลยูนนาน โรงถลุงดีบุกทั้งหมดยกเว้นมณฑลหยุนซีจึงถูกปิดกิจการ ในเดือนนั้น การผลิตแท่งดีบุกภายในประเทศลดลงเกือบ 2,000 ตันจากที่คาดการณ์ไว้ในช่วงต้นเดือน เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน มณฑลหยุนซีได้เข้ารับการซ่อมบำรุงไม่เกิน 45 วัน การผลิตแท่งดีบุกของจีนยังคงหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญ ในเดือนกรกฎาคม ผลผลิตแท่งดีบุกลดลง 2,800 ตันจากเดือนก่อนหน้า ในช่วงกลางถึงต้นเดือนสิงหาคม มณฑลหยุนซีค่อยๆ ฟื้นตัว แต่กว่างซีได้รับผลกระทบจากไฟฟ้าดับ ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อการผลิตประมาณ 1,000 ตัน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความคืบหน้าในการฟื้นฟูการผลิตดีบุกบริสุทธิ์

นับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมที่ผ่านมา การบริโภคดีบุกในต่างประเทศที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ส่งผลให้ช่องทางการส่งออกดีบุกยังคงเปิดกว้างอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้การส่งออกแท่งดีบุกของจีนเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ขณะที่การถลุงดีบุกของจีนได้รับผลกระทบจากการปันส่วนพลังงานในยูนนานและกว่างซี ปริมาณสำรองดีบุกยังคงอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และทั้งปริมาณสำรองดีบุกในเซี่ยงไฮ้และลอนดอนต่างก็อยู่ในภาวะตึงตัวอย่างมาก

　　สินค้าคงคลังดีบุกที่เห็นได้ชัดยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

　　ณ วันที่ 13 สิงหาคม สินค้าคงคลังดีบุก LME+SHFE ทั้งหมดอยู่ที่ 3.57 ตัน ลดลง 3,708 ตันจากช่วงสิ้นปีที่แล้ว และลดลง 5,236 ตันจากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ในช่วงเวลาเดียวกัน สต็อกดีบุกเซี่ยงไฮ้ลดลงเหลือประมาณ 1,500 ตัน ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำมากนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียน ขณะที่ Lunxi ยังคงอยู่ที่ระดับต่ำที่ประมาณ 2,000 ตัน โดยรวมแล้ว สินค้าคงคลังดีบุกหลักมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

　　เบี้ยประกันหุ้นดีบุกของหลุนและเซี่ยงไฮ้ยังคงสูง

เนื่องจากปริมาณดีบุกคงเหลือในเซี่ยงไฮ้และลอนดอนอยู่ในระดับต่ำ Lunxi Cash-3M จึงรักษาระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ราคาพรีเมียมและส่วนลดดีบุก ณ จุดขายในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ปัจจุบันราคาพรีเมียมดีบุก ณ จุดขายในเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 5,000 หยวน/ตัน ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับสูงมากในประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็นว่าแม้ปริมาณดีบุกคงเหลือในเซี่ยงไฮ้และลอนดอนจะอยู่ในระดับต่ำมาก แต่ราคาดีบุก ณ จุดขายในเซี่ยงไฮ้และลอนดอนก็อยู่ในภาวะตึงตัวอย่างมาก

　　โดยรวมแล้ว อุปทานดีบุกยังคงได้รับผลกระทบ และการบริโภคได้รับประโยชน์จากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของเซมิคอนดักเตอร์ สต็อกดีบุก LME+SHFE ลดลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ และแท่งดีบุกยังคงตึงตัวอย่างมาก ผลกระทบจากการระบาดของโรคทำให้ประเทศผู้ผลิตดีบุกรายใหญ่ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ชะลอการฟื้นตัวของการผลิต และประเทศยังคงได้รับผลกระทบจากปัญหาด้านพลังงานและปัญหาอื่นๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในมณฑลยูนนานและกว่างซี ซึ่งเป็นพื้นที่ผลิตแท่งดีบุกหลักในประเทศ ในกรณีนี้ คาดว่าราคาดีบุกเซี่ยงไฮ้จะพุ่งสูงถึง 250,000 หยวน/ตันในอีกสามเดือนข้างหน้า

ข้อสงวนสิทธิ์: ข้อมูลในบทความนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น ไม่ใช่ข้อเสนอแนะในการตัดสินใจโดยตรง หากคุณละเมิดสิทธิ์ตามกฎหมายโดยไม่ได้ตั้งใจ โปรดติดต่อและดำเนินการแก้ไขโดยทันที